投資有分許多門派，其中基本面分析和技術面分析是兩大主要宗派。在加密貨幣市場，「技術分析派」更是佔絕大多數，是人人必練的武功。
幣安在交易介面中整合了 Trading view 功能，提供許多技術分析工具給投資人使用，但對於一些投資新手來說，看了或許也不是清楚每一項指標是什麼意思。因此接下來我們將推出一系列技術分析的教學文章，期望讓讀者可以在交易時更容易上手！本文則會告訴你什麼是技術分析，以及使用技術分析在加密貨幣市場時的優缺點是什麼？
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什麼是技術分析？
技術分析，主要是一種通過研究圖表預測未來價格變化的技巧。
從事技術分析的交易者認為：「未來的價格走勢，可以透過交易歷史做某種程度的推測，並強假設這樣的模式是有跡可循且穩定的。」
最早的技術分析出現在 17 世紀的阿姆斯特丹和 18 世紀的日本，但現代技術分析技術的起源要追溯到 Charles Dow。
Charles Dow 作為金融記者和”華爾街日報”的創始人，首先註意到個人資產和市場通常呈現週期性趨勢，認為該趨勢可用於交易的分析和審查。
他的工作後來催生了道氏理論，促進了技術分析的進一步發展。（未來會講解何謂道氏理論）
採用技術分析的投資者基本上相信：「股價反應了所有的資訊，包含基本面！」，因此價格和交易量才是最重要的。
技術分析的基本假設如以下：
- 股價反應所有資訊
- 過去歷史可套用在未來走勢
「技術分析是從過去的歷史交易中，透過型態、指標、價量走勢，去推算未來趨勢的一種學問」。
(Photo by Franki Chamaki on Unsplash)
技術分析有哪些種類？
技術分析依照分析方法不同，基本上又可分為以下兩塊：
- 技術指標：透過計算公式，算出某些具有參考意義的數字，並以此為依據進行交易
- 型態學：透過圖形判斷價格走勢，並判斷多空走向
技術指標
前面提過，技術分析相信價格並非隨機，而是會依照一定的模式重複出現，而技術分析的根本即是交易量和成交價格的分析，從中體現出整體市場的情緒。
技術分析基於此假設，衍生出許多分析工具，以下列舉常見的幾種：
- 移動平均線
- KD指標
- RSI指標
- MACD指標
- 布林通道
不同的分析工具會造成不同的觀點和走勢，因此通常投資老手都會一次參考多種指標，甚至獨創自己的分析工具/指標。
型態學
除了技術指標以外，型態學也是一個比較常拿來搭配的交易策略。
所謂的型態學，主要是透過「圖」來分析，一般會使用「蠟燭圖」來觀察是漲走勢。
觀念上，透過觀察蒐集過去歷史交易的紀錄，從而發現在線圖上某種走勢的形狀出現時，會有特別的圖形，就稱之為型態。
透過這些圖型，可以幫助你推論未來價格走勢的發展，這就是型態學的意義。
常見的型態有以下幾種，將會在未來的文章中進行深入教學：
- W底
- M頭
- 頭肩頂
- 頭肩底
技術指標和型態學通常會搭配著一起使用——以技術指標判斷「進出場訊號」，以型態學判斷「多空走勢」。
技術分析的優點是，一旦你熟悉了工具，花在投資上的時間相對就會變少，
對於沒時間研究基本面（看公司財報、白皮書…等等），或沒能力研究加密貨幣背後底層技術的人來說，技術分析無疑是比較好上手的分析方法。
為什麼加密市場大部分的人使用技術分析，而非基本面分析
加密市場的公開資訊較少
加密貨幣市場的出現僅僅十年，而股票的發展歷史已超過三百年，故在市場上的公開資訊會比較少，
現在就連市場，有時候也還不是很清楚怎麼樣的基本面資訊，才是對判斷加密貨幣「真正價值」是有用的。
除此之外，加密貨幣目前的基本面分析方法，並不像股票或是債券市場那麼成熟，很多資訊都是必須在英文網站上研究、或者還沒有一個共識。
當然，加密貨幣的基本面分析依然有它的立足之地，而且將會隨著時間演進、加密貨幣的歷史逐漸綿延，而越來越進步。
未來加密貨幣和區塊鏈將會有更多實際落地應用，到時候想必也會有更成熟的基本面分析方法取得大家的共識，並且和技術分析互相搭配。
加密市場容易出現交易訊號
由於技術分析適用於中短期交易，恰好加密貨幣市場的波動性較一般金融資產更大，技術分析的便捷性優勢就體現出來了。
換句話說：「劇烈的波動將會帶來更多的賺錢機會」，在此條件下，使用技術分析就會是比基本面分析來得更方便且有效。
加密市場以散戶居多
我們都知道，一般基本面分析的知識門檻較高（股市中又稱為價值投資），因此大部分的散戶更傾向使用技術分析作為主要投資策略。
當市場上大家對於某種交易策略產生共識，進而設置一樣的買進賣出價位，這對於技術分析老手來說就很容易去判斷市場未來的走勢。
也就是說：「一旦你弄清楚了別人認爲哪裏是支撐位，哪裏是阻力位，你就可以觀察到其他人看待市場的情緒，進一步深化自己的交易策略。」
技術分析應用於加密市場的問題
交易資料不足，歷史太短
跟基本面分析一樣，加密貨幣市場的歷史資料真的已經足夠反應出技術指標的效果嗎？
又或者說，傳統技術分析指標在加密貨幣市場會不會失真，需不需要加以調整？
這些問題其實沒有答案，身為交易者的我們只能不斷優化自己的能力，並按照狀況調整交易策略。
交易制度不同
由於絕大部分傳統金融交易市場都是有明確交易制度的，例如股票周末不開市，平日也有交易時間限制，台股有上下 10% 的漲停板和跌停板等等。
而加密貨幣是 24 小時不間斷的交易，且沒有上下漲幅限制，導致波動性非常大，很有可能在交易者睡覺時就出現一個大反轉。
這就導致程式交易的出現，讓自動機器人學會技術指標並自動下單（例如網格交易），也是一個未來的趨勢。
交易所參差不齊
目前全世界約有 200 多家的加密貨幣交易所，每家交易所會有自己的報價，交易制度也各自相異。
加密貨幣交易所不像傳統金融有政府監管，許多交易所背後的公信力不足，甚至有經營不善倒閉的問題。
面對這種情況，建議選擇有監管、資金安全做足、全球大型的交易所，如幣安。
技術分析本身的問題
除了加密市場本身的特性之外，技術分析本身也有一些缺陷需要讀者們特別注意：
- 技術分析無法反映真實價值：由於技術分析只看價格，所以投資者無法透過這樣的方式得知資產的真實價值。
- 技術分析在發生黑天鵝事件時會失準：當發生黑天鵝事件時（如 911 恐怖攻擊），往往是技術分析會失準的時候，因此在傳統金融投資中建議透過槓鈴策略來因應。
- 技術分析需搭配止損策略：由於技術分析通常用於短期交易，且每種分析法都有其勝率問題，因此在走勢不如預期時，必須要有嚴格執行止損的好習慣。
總結
技術分析是交易者易學的工具，尤其是當你想進行現貨當沖、槓桿交易、合約交易這類短期投資時，技術分析會是你的利器。
透過本文，你已經知道了技術分析的基本觀念、用於加密市場的優缺點，以及技術分析本身的缺陷。
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Last Updated on 2023-01-16 by 刻銘
