松下電器 Panasonic 雖然是日本企業，但在美國一樣有發行 ADR 股票，
因此只要你有海外券商或複委託的帳號，便可以像投資美股一樣來下單。
不過很多人會發現，當去網路上搜尋美股代號時，會發現 Panasonic 有兩種股票代號：
- PCRFY
- PCRFF
事實上，這兩個都是 Panasonic 發行的場外交易(OTC) ADR 股票，
差異只在於投資人買賣時背後牽扯的對象不同。
網路的資訊並不多，甚至有些美國論壇的說法和資料是錯誤且雜亂無章，
因此本文會直接說明兩者的差異，結論也直接告訴你：「對投資人來說，就選 PCRFY 吧！」
PCRFY：「適合一般散戶買賣，交易量大」
PCRFY 屬於 sponsored ADR。
在執行面上，是松下把部分股票存託在美國的銀行，再由銀行代售。
當投資人買這支股票時，銀行的角色是中介商，背後是投資人和松下建立股權法律關係。
美國證券交易委員會(SEC) 界定的股票也是這支，在官網報告上也公開哪些券商可以買到 PCRFY，如 TD、IB、Webull……等等。
換言之，一般人只要有開立美股帳戶就能投資。
每日的平均成交量較大，約 219,156 USD。
PCRFF：「適合法人機構買賣，交易量小」
PCRFF 屬於 unsponsored ADR。
執行面上，主要是由美國銀行中介商自己到日本買這檔股票，然後回到美國的場外市場販售。
當投資人買這支股票時，松下並不負責擔保，背後是投資人和銀行中介商之間建立代銷關係。
主要持股人是企業及投資機構為主，比例超過 50%。
每日平均成交量較小，約 21,500 USD (PCRFY 的 1/10)。
結論
這篇文章雖然很短，但由於網路上沒有太多「正確資訊」，甚至連中文資料都沒有，因此在撰寫這篇文章時，光是整理資料和釐清正確性便花了不少時間和心力。
還好最後還是整理出第一篇中文資料，提供未來大家查詢這個問題時能夠有個參考依據。
總之，PCRFY 和 PCRFF 都是松下 Panasonic 的股票，主要差異在於背後執行面流程、以及投資人買賣時所牽扯的對象不同。
PCRFF 的買家多半是企業和機構(也就是我們常說的法人大戶)，交易流通性非常小，背後是銀行代銷的機制。
因此對一般投資人來說，還是選「Y」結尾的 PCRFY 吧！(交易量大，也是美國 SEC 界定的股票。)
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Last Updated on 2022-04-16 by 大杯可樂
