中國電動車製造商蔚來（ NIO ）在美國時間的 12 月 10 日宣布，將增發 6800 萬份美國存托股票（ American Depositary Shares，ADSs ），每股發行價格訂為 39 美元，擬籌資總額將達 26.5 億美元，而承銷商則有 30 天的選擇權，可以額外購買總計不超過 1020 萬份的 ADS 。這已是蔚來今年第三度進行增發 ADS。
電動車市場有前景？蔚來不只重生還超車他牌大廠
2014 年成立的蔚來汽車，於 2018 年 9 月時IPO在紐約證券交易所上市，其股票代碼為「 NIO 」，有著「中國特斯拉」的封號，但其實它從開賣電動車以來，就只產出 3 種車款－蔚來 ES6、蔚來 ES8、蔚來 EC6。歷經營運困難，2019 年還爆出有巨額虧損，連帶影響股價從發行價 9.9 美元下挫到只剩 2.4 美元，一度瀕臨破產後，今年突破重圍，第二季交車數量超過預期，且交付數還創歷史新高，讓股市再度熱絡，今年漲幅甚至還爆衝累漲逾 1000%。
蔚來 11 月初市值升至 530 億美元，一度超越通用汽車的 520 億美元，不過截至目前（ 12 月 16 日），蔚來市值 617.75 億美元大幅超越福特汽車（ Ford ） 366.41 億美元與飛雅特克萊斯勒（ Fiat Chrysler Automobiles ）的 333.61 億美元。
近日再度宣布要增發 ADS 的蔚來，已是今年第三次增發，第一次是 6 月時融資 4.9 億美元，上一次則是 8 月融資 17.3 億美元。蔚來表示，此次發行 ADS 所得的淨收益主要會用在新產品和下一代自動駕駛技術的研發，占比約六成，另外三成會用於擴展銷售服務網路與提高市場滲透率，最後一成則會使用於滿足一般公司用途。
銷量與估值差距大 蔚來各方面「像極了特斯拉」
蔚來自開賣電動車以來，就只產出 3 種車款－蔚來 ES6、蔚來 ES8、蔚來 EC6，3 款相加從 2018 年至今銷量卻不到 7 萬輛，姑且先不看特斯拉也是市值超越全球 9 大汽車製造商，但銷量不及全球汽車 1% 一事，蔚來與通用汽車相比，光是今年度，通用就用賣出了 290 萬輛汽車，可見蔚來在銷量與估值上也有一段差距，當然或許多少也與特斯拉有關，因為許多散戶似乎錯過特斯拉而轉而看好相同性質的「電動車概念股」。
市場上普遍認為，電動車產業有無限前景，而傳統車廠是否能轉型卻有待觀察，也因為特斯拉的出現以及成功，更讓投資人深感電動車市場的潛力無窮，同時相信成長幅度與空間值得期待，所以不止特斯拉、蔚來汽車，許多新能源車廠的股票也都受惠跟漲，像是理想汽車（ LI ）、小鵬汽車（ XPEV ）等，近日也都在高位增發融資。
兩者的銷量和估值差距，顯示投資人願意支付高昂溢價，只為購入電動車商股票。股民相信電動車是車業未來，砸錢敲進電動車廠股票。與此同時，他們也擔心傳統車商轉型為電動車廠的能力。簡而言之，電動車廠漲勢驚人，是因為投資人相信電動車業將維持高速成長。
不過股價方面，在宣布增發後隔日，蔚來盤後股價跌逾 7% ，目前則在 43 至 45 美元附近震盪，相信特斯拉 21日完全納入標普 500 指數成分股後，勢必又會帶來一波漲幅。
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Last Updated on 2022-10-25 by Nick
