本文我會介紹期現套利的基本概念、優缺點，讓許多對加密貨幣心生嚮往，但卻擔心風險的投資者理解何謂期現套利。在使用期現套利的同時也能搭配網格交易來投資，這樣無論市場變化如何劇烈，投資人依然能夠穩定獲利。
👉 如果你想跟其他幣圈投資人一起討論資訊，歡迎加入社群：加密貨幣網格與 AI 量化交易機器人討論群
| 若已經 透過官網或 App 直接註冊 |
請點擊0OXOGtOlkFo補填推薦碼 |
目錄
期現套利是什麼？
期現套利顧名思義，是「期貨」市場與「現貨」市場出現價差時的套利方式，因此被稱為「期現」套利。
所以在使用期現套利之前，必須先了解期貨的特性以及優缺點，因此對期貨仍不太明白的話，建議先參照我過去寫的期貨介紹文：
我們都知道，期貨在交易時往往會和實際產品的價格脫鉤，這是因為投資人會對產品存在期待值，認為它未來會上漲/下跌。
例如布蘭登原油期貨在 2/17 日凌晨四點的價格為 63.64 美元，但原油本身的價格卻只有 60.16 美元；這就是因為當時的市場認為原油的價格未來可能會上漲，因此做多的人比較多，使得期貨價格比原油價格來得更高。
而一般的期貨合約儘管價格和現貨偏離，但在交割日時就會以現貨價格進行結算，因此價格會逐漸收斂(此指不含實物的金融期貨)；
但在加密貨幣市場上，期現套利中的期貨並非指一般期貨，而是幣圈中獨有的「永續合約」，也就是不存在到期日的期貨合約。
永續合約因為不存在到期日，所以長期下來很有可能會和現貨出現龐大價差，為了避免類似情況發生，因此永續合約會向投資人收取一筆「資金費率」，藉此以價制量，不讓價格偏離太多。
何謂資金費率？
期貨和現貨之所以會出現價差，就是因為市場上做多的人數與做空的人數不同的關係。
假設今天市場看漲的人比較多，那麼自然會讓期貨的價格高於現貨價格；
而如果今天市場看跌的人比較多，那麼就會使得期貨的價格低於現貨價格。
因此資金費率的功效就是縮減兩者之間的人數差，讓交易中的多數方必須支付費用給少數方，透過以價制量來讓價差縮小，而當期貨現貨之間的價差越大時，多數方必須支付的資金費率也會越高。
- 當市場做多(看漲)的人較多時，會使得永續合約的價格高於現貨，此時的資金費率為正→代表做多方必須支付資金費率給做空方，藉此降低做多的人數，讓價格收斂
- 而當市場做空(看跌)的人較多時，會使得永續合約的價格低於現貨，此時的資金費率為負→代表做空方必須支付資金費率給做多方，藉此降低做空的人數，讓價格收斂
以幣安為例，它的永續合約資金費率便是每八個小時扣繳一次，會直接從你的開倉淨值中扣除。
此外，根據幣安的永續合約規則，只要是做多方，無論你處於多數方或少數方，都必須支付每日 0.03% 的基本固定利率(也就是每八小時會收取 0.01% 的資金費率)，也可以說是變相的鼓勵投資人做空。
這是因為目前加密貨幣市場為正向成長，所以做多的人始終比做空的人來得更多，
因此幣安就藉由收取額外費用的方式，來限制過多的人在永續合約做多(以價制量)，避免期貨和現貨的價差太大。
而期現套利，就是利用永續合約的「資金費率」來獲利。
期現套利的交易機制
前面提過，目前加密貨幣市場上，做多的人遠比做空的人來得多，因此在永續合約上，通常是做多方得支付之金費率給做空方。
而期現套利的做法就是，在永續合約做空該幣的同時，於現貨市場買入等值的該幣現貨，
如此一來，不論市場價格如何變動，你的本金都不會變少，但同時又能收取別人給你的資金費率。
舉例來說：
小明同時在多頭(現貨)與空頭(永續合約)買入了同等價值的雷司紀幣(以下簡稱雷幣)，並假設目前做多的人比較多，因此在永續合約做空的人能收到資金費率。
如果今天雷幣下跌 2 元，雖然會讓小明的多頭(現貨)虧損 2 元，不過他的空頭(永續合約)部分也能賺 2 元，因此本金自然就不會出現變化；
與此同時，小明還能領到別人給他的資金費率－－而這就是期現套利的獲利方式：維持本金不變的同時，仍能領取別人支付的資金費率。
不過雖然理論上來說本金不會變動，但實際上投資人的本金還是會出現一些虧損(因為手續費、計價方式等原因)，但通常資金費率的收益遠比這些虧損來得更高，因此仍有獲利性。
以我自己的例子來說，我目前投入了 200 USDT 在 派網 Pionex 的期現套利機器人中買 BTC/USDT 交易對，長期下來的浮動虧損+手續費約為 0.55~0.6 USDT 左右，僅佔本金的 0.27~0.3% ，
但一次的資金費率收入就約有 0.06~0.1% 左右，因此大概持有 1~3 天就能轉虧為盈(一天能領三次資金費率)。
總歸來說，期現套利是在本金不變動(或僅有微小虧損)的情況下，收取別人支付給你的資金費率，因此交易風險相對來說較小。
期限套利的優點
安全性高，獲利穩定
由於多頭與空頭倉位一樣，因此投資時的本金虧損極小，就像上面說過的，大概只有 0.2~1% 左右，安全性較高。
同時，主要獲利來源就是別人給予你的資金費率，而資金費率對方是一定得支付的費用，所以每天都能穩定收到，可說是相當穩定。
不過要注意的是，資金費率會因為現貨與期貨的價差而變動，
當兩者價差越大時，資金費率就越高；而當兩者價差越小時，資金費率則越少。
受市場情緒影響較小，投資人較省心省力
由於同時在多空都有相同的倉位，因此不論市場價格如何變化，本金都不太會受到影響，可以不太去理會市場情緒。
- 遇到暴漲的情況時，有手中的現貨(多頭)能夠幫你維持價值
- 遇到暴跌的情況時，你手中永續合約(空頭)也能夠維持獲利
因此期現套利很適合沒有太多時間研究市場未來走勢，或者是不擅長判斷市場情緒的人使用。
唯一要注意的就是該幣是否有遇到重大變故，導致你從少數方變成多數方，從原本領取資金費率的人變成支付資金費率的人。
期現套利的風險與限制
市場失靈或遭遇重大變故，導致你從少數方變成多數方
如果你投資的加密貨幣原本是做多的人比較多，但該幣突然有暴跌的可能(例如加密貨幣交易所被駭、或傳出相關負面新聞)，導致做空的人成為多數方，那麼就可能會變成你得支付資金費率給其他人，有虧損的風險。
反之亦然，如果你投資的加密貨幣原本是做空的人比較多，但卻突然有暴漲的可能(例如某位電動車老闆突然推文說很喜歡該幣、或者是某國政府、國際企業宣布接受該加密貨幣)，也可能會導致你變成得支付資金費率的那方。
獲利較低—和比特幣相較而言
由於主要收益是來自於別人支付的資金費率，因此雖然安全性高，但報酬率也可能相對較低。
舉例來說，比特幣在 2020 年初的 8,000 美元一路飆升，並在 2021 年 2/17 日 突破 50,000 美元大關，報酬率約為 625%。
但相較之下，如果你投資比特幣的期限套利的話，根據派網 Pionex 的數據顯示，你的年化報酬率大概只會有 15~50% 左右，獲利遠遠不如直接投資比特幣。
不過在這裡指的「較低」，是指與比特幣進行比較，若是和一般股票、債券、存款相比，期現套利的獲利仍是高出許多。
匯差風險
這算是在投資加密貨幣時都會遇到的問題，由於大部分的加密貨幣交易都是以美元計價(使用 USD、USDT 等交易)，因此當匯率變動時，也會對台灣投資人造成影響。
- 美元走弱的話，會有利投資人買入，但卻不利賣出
- 美元走強的話，則有利於投資人賣出，但卻不利買入
需具備相關投資程式
雖說期現套利的交易不像網格交易那麼頻繁，在一天內完成數十次的交易，投資人只要自行做多+放空即可；
但由於加密貨幣是 7×24 的全天候交易市場，所以很有可能在你睡覺、工作時發生巨大變化，此時便可能會來不及進行調整，因此仍是建議投資人使用相關程式來幫助交易。
不過目前有提供期現套利機器人服務的僅有 派網 Pionex，它的期現套利機器人具有以下優點：
- 全天候自動監測倉位，確保多頭與空頭倉位一致(有可能會因為幣安的減倉機制，導致需要調整倉位)
- 當市場失靈時，Pionex 會幫你在距離爆倉前 5% 時自動停止交易，確保用戶不會有所損失，還能拿到部分的獲利
- 該服務為免費提供給投資人使用，不用額外付費解鎖
交易所當機的話會無法正常交易
這是投資加密貨幣時可能遇到的風險，
例如 2020 年 12/21 日時，Pionex 就曾因為幣安當機而導致其用戶的交易受影響(因為它的永續合約是使用幣安的交易系統)，
不過當時派網 Pionex 選擇自掏腰包，補償這些因為幣安當機而受損的用戶，相當佛心。
未來仍然有可能遇到加密貨幣交易所當機的可能，導致用戶權益受損，因此建議選用系統穩固，而有對用戶投保的加密貨幣交易所進行投資。
結語
期現套利可以說是在眾多加密貨幣衍生產品中相對保守、穩健的投資策略，
藉由在多頭與空頭維持相同的倉位，來讓本金不會受到市場影響(或只受到極小的影響)，因此適合那些不擅長或沒時間研究市場未來發展的人；
獲利來源則是別人支付的資金費率，所以相當穩定，每天都會固定有三次的營收進帳(每八小時計算一次費率)。
我自己的話，是使用派網的服務來進行期限套利的下單：
| 若已經 透過官網或 App 直接註冊 |
請點擊0OXOGtOlkFo補填推薦碼 |
有些資訊在文章中沒辦法完整呈現，在 Line 群我跟群友會分享更多實用、免費的技巧與策略，手刀加入： Line 加密貨幣新人群
免責聲明：本文僅為期現套利教學內容，無任何投資建議。所有交易皆存在風險，加密貨幣和相關合約商品屬於波動性高的產品， 請謹慎投資。本文不構成任何開戶建議，請謹慎選擇具有安全監管保障的加密貨幣交易所。
合作工商
加密貨幣其實就像台股一樣，你可以享有交易手續費折扣，不過取得方式卻不一樣。在台股，你可以親自和業務員談手續費減免；但在幣圈，你必須透過推薦連結開戶才能享有手續費減免。
手續費減免的幅度也有分等級，這裡提供的都是折扣幅度最高的推薦連結，也就是說你在交易時能夠享受最大幅度的手續費折扣，而且保證是全球最大幅度的。
如果你今天在交易上多省 1% 的手續費，就代表你在投資績效上可以多賺 1%，更不用說下面的推薦連結都不只 1%，動輒 5% – 20% 的任君選擇。所以在幣圈投資時，用越好的手續費折扣連結來註冊，你在交易時能取得的投資績效也就越好。
| 交易所 | 這間交易所適合做什麼操作？ | 有多少交易手續費折扣？ | 開戶推薦碼 （點擊複製） |
|---|---|---|---|
| 幣安 Binance | 現貨、合約交易，以及質押領息 | 最高 40% 手續費折扣 | LWCZIP0M |
| 派網 Pionex | 開網格天地單、抄底寶，用期現套利領高額利息 | 註冊可享終身手續費折扣及免費使用多種量化跟單策略 | 0OXOGtOlkFo |
| 歐易 OKX | 老牌交易所，現貨、合約交易、註冊享限時盲盒優惠 | 終身 20% 手續費折扣 | taiwaninvite |
| Bitget | 跟單交易、合約交易 | 享現貨交易限時 0 手續費與 5005 鎂贈金 | wm4l |
| Bybit 拜必特 | 合約交易、 LaunchPad 認購、流動性挖礦 | 享 0.1% 吃單手續費 | 21215 |
| 綠葉 Bitfinex | 美元放貸，獲取 18~25% 的利息收入 | 終身 6% 手續費折扣 | MkvZwqTRR |
| BingX | 跟單、合約交易與實體福利，享受一百多間在地店家優惠 | 90 天 25% 手續費折扣 | HTDTMSV5 |
| Kucoin | 閒幣賺息，透過 C2C 放貸賺取利息收入 | 享合約 0.02% 手續費 | rJ6X7EW |
| Woo X Global | 台灣在地，深度與流通性高，質押享 VIP 手續費減免 | 終身 25% 手續費折扣 | TX6PUF6H |
| XREX | 加密貨幣美元出金可認列海外所得，且可用於國際匯款、跨境商業支付等 | 終身 20% 手續費折扣 | EPAQNY8J |
| 抹茶 MEXC | 掛單合約交易不需要手續費，且完成新手任務可得價值 1000 USDT 的交易贈金 | 享 10% 手續費折扣 | mexc-rayskyline |
【精選專欄】
【派網精選文章】
- 派網 Pionex 介紹：全球首間量化交易所，提供交易機器人讓客戶化身華爾街高階經理人
- 派網 Pionex 註冊開戶及綁定驗證教學：30 秒快速開戶，二次綁定帳戶安全，驗證解鎖提幣上限
- 連貓都學得會的比特幣投資方法：網格交易 | 華爾街買賣外匯的交易策略，在熊市中也能獲利
- 連貓都學得會：絕對無腦的 Pionex 網格交易設定教學
- 網格交易天地單教學：年化報酬率 15~50%，適合新手初次使用
- 無限網格交易：克服價格區間限制，讓你的交易永不停歇
- 新手投資比特幣無腦獲利方法：Pionex 無限網格交易設定教學
- 派網 Pionex 網格交易天地單設定教學：三分鐘完成首次下單
- 派網 Pionex 會是詐騙嗎？平台安全性和評價整理
- Pionex 派網介紹：手續費詳解(提幣,交易,槓桿)和 VIP 帳號申請教學
- 派網 Pionex 期現套利教學：超高年化報酬率的加密貨幣投資策略
- 什麼是期現套利：不怕加密貨幣風險波動，15~50%年化報酬率策略
- 派網 Pionex 反向網格設置教學：幫買在高點的投資者解套的好工具
- 反向網格觀念教學：買在高點或熊市下跌？用反向網格來幫你解套囤幣
- 【派網 Pionex】屯幣寶(雙幣輪動)開單參數設定教學
- 派網 Pionex 極速定投教學：定期定額跑贏多數加密貨幣投資人
- 【派網 Pionex】波段追蹤教學：有限風險內博取無限獲利
- 【派網 Pionex】追蹤賣出 AI 參數設置教學
- 【派網 Pionex】期現套利 AI 參數設定教學
- 【期現套利彙整】無懼風險進行加密貨幣投資
- 【無限網格彙整】無視價格區間的加密貨幣投資
- 派網 Pionex 雙幣理財：運用外匯投資策略賺高額利息
- 【2023 最新】派網推薦邀請碼：註冊享不定期優惠
- 【派網雙幣理財進階教學】風火輪策略介紹與應用
- 派網 Pionex 馬丁格爾策略：資金效率比網格更好的量化交易
- 【派網 Pionex 手續費】入金出金、交易、槓桿比較
- 【2023 派網 Pionex 入金、出金教學 】三種方法逐一詳解
- 【Pionex 派網網格交易】：機器人 AI 參數設定教學
- 【2023 最新】派網註冊推薦碼：終身 20% 手續費返佣，完成三週年任務額外再送 50 U
- 【派網 Pionex 雙幣理財教學】運用外匯投資策略賺取高額利息
- 【派網 Pionex 抄底寶教學】：讓你在熊市抄底的過程中賺取額外利息
【訂閱、追蹤、更了解雷司紀的小道投資在做些什麼】
