SMH 和 SOXX：這兩檔美國半導體 ETF 該選哪一個投資？

2020 晶片需求大增，台積電一躍成為最有價值半導體公司

本篇文章，我將簡單評析美國知名的兩隻半導體ETF：SOXX 和 SMH，包含他們的持股、規模、發行單位以及費用等等，讓一般新進投資者可以很快的辨別差異，進而則適合自己的標的。

眾所皆知，台積電 (TSM) 所公布的 2020 Q4 財報是非常亮眼的，在這份財報中，台積電不僅將公司未來五年的年複合成長率上調 10~15% ，同時也將 2021 年的資本支出提高至 250~280 億美元，幅度超過 45%。

這其中隱含的意義為：台積電收到遠比以往還要多的訂單了！而為了抓住未來的成長機會，他們必須先行提高資本支出才行。(在 2010~2014 年同樣如此)

從台積電總裁魏哲家的談話中透露出同樣的資訊，

他表示：「未來幾年 5G、智慧手機、高效能運算 (HCP)、車用、物聯網等領域都將高速發展，而這些產業皆對半導體有強烈的需求。」

隨著先進製程持續發展，投資人理解半導體產業的難度也逐漸提高，也更難從整個產業中挑選出具有優勢個股；

目前世界上最著名的兩檔半導體 ETF 是：VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) 和 iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX)，

這兩檔 ETF 直接把值得投資的半導體公司通通包起來，只需要買入便能直接跟著整個半導體產業一同成長！

不過這兩檔 ETF 之間還是有所差異，因此本文會詳細介紹其中的細節，你看完後一定會學到東西，而且還能很專業地和別人分析這兩檔 ETF。

(對 ETF 是什麼仍不熟悉的話，可以先閱讀以下文章)

ETF 投資教學：介紹美股 ETF 及美債 ETF

white and green hard disk drive — Photo by Olivier Collet on Unsplash

VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH)

VanEck Vectors Semiconductor ETF(以下簡稱為 SMH)，是由 VanEck 公司於 2011 年 12 月創立的，該檔 ETF 專門追蹤 MVIS US Listed Semiconductor 25 Index(美國半導體 25 指數)，目前規模已經達到 50 億美元。

SMH 的年管理費用為 0.39%，一年配息一次，

它的前十大持股為：台積電、NVIDIA、艾司摩爾、Intel、博通、德州儀器、應用材料、美光、AMD 等知名的半導體公司，其中台積電占了超過 14%。

以地區來區分的話，美國企業佔約 73%、台灣企業佔約 14.3%(台積電)、荷蘭企業佔約 9.8%、瑞士企業則佔約 2.8%。

以下為 SMH 的持股比例圖：

iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX)

iShares PHLX Semiconductor ETF (以下簡稱為 SOXX) 是由貝萊德集團(BlackRock)於 2001 年 7 月所成立，是一檔專門追蹤費城半導體指數的 ETF，目前規模約為 60.62 億美元。

SOXX 的年管理費為 0.46%，一季配息一次，

前十大持股分別為 Intel、博通、德州儀器、NVIDIA、高通、應用材料、美光、台積電、科林、科磊等知名的半導體公司，其中 Intel 占約 8.52%、台積電占了約 4.37%。

以下為 SOXX 的持股比例圖：

SMH、SOXX 二選一，大對決！

以下為 SMH 和 SOXX 的比較：

很多人心中會有一個疑問：「我想投資整個半導體產業，但這兩檔 ETF 該怎麼選擇呢？」

除了個人偏好以外(例如喜歡配息、想支付比較少的管理費…等等)，我認為還可以從一個重點來考慮：

這兩檔 ETF 中持股最大的分別是 Intel 與台積電，所以看你更喜歡哪一間公司，就選那檔 ETF 吧！

以先進製程的工藝技術而言，目前台積電仍領先 Intel 大約兩年左右，

此外，「生產成本的控制」也是一大關鍵，台積電目前在這兩項關鍵上也都具有一定的程度的領先；

所以就算科技技術的發展瞬息萬變，但依照目前先進製程的複雜程度，我認為 Intel 很難在短時間內追上台積電。

因此就目前 SOXX 持有 8% 的 Intel、4% 的台積電 (TSM) ， SMH 持有 5% 的 Intel、14% 的台積電 (TSM) 的持股比例來看，未來 SMH 的表現可能還會更好一些！

結論

以 SMH 與 SOXX 目前的規模與每日平均交易量來看，投資者在持有這兩檔 ETF 時基本上不會遇到流動性不足的問題。

這兩檔 ETF 的管理費用也相差不大(只差 0.05%)，所持有的公司也大致相仿，

因此想投資整個半導體產業的人，持有以上兩者中的任一檔其實都沒問題(以我個人來說，會更喜歡 SMH 的持股比例)

不過實際上，仍是以你自己喜歡的產品為主，像是對於偏好配息的人來說，SOXX 就比 SMH 來得更好；因此哪一檔 ETF 更好，答案會因人而異。

【免責聲明】本文僅為SMH 和 SOXX 的心得內容，無任何投資建議。所有投資交易皆存在風險。本文不構成任何開戶建議，請謹慎選擇具有安全監管保障的投資平台。

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