全球新創公司透過特殊目的收購公司（SPAC）借殼上市成為趨勢，今年第一季交易量就已衝到 1700 億美元，創下歷史新高，已迅速超越去年全年的 1570 億美元，而美國 SPAC 已通過的 IPO 募集資金來到 642 億美元，佔整體新股籌資額的 76%，主要公司來自汽車、軟體和航空領域。這股風潮，也漸漸拓展到英國以及大陸、香港與新加坡市場上，儼然成為全球交易所的新戰場。
SPAC 市場有看頭，各國陸續跟進要搶大餅
不少新創公司想要IPO，會選擇透過特殊目的收購公司（Special Purpose Acquisition Company，SPAC）這項制度，併購未上市的公司，來減少監管審查程序、快速上市。2020 年 SPAC 上市的公司大量增加，紐約交易所有一半 IPO 案件皆屬之。這也讓紐約證交所成為全球 IPO 的中心，全球大量資金湧入 SPAC 的市場，英國政府也開始考量要修改制度、放寬股票上市規則，吸引科技公司和 SPAC 制度能夠進入到倫敦交易所，因為根據規定，在英國若一旦選定目標收購公司，SPAC 的股票就必須暫停交易，且在交易說明書公佈之前不能恢復交易，這和美國 SPAC 結構大不同。
而歐洲在 2020 年全年只有 3 筆的 SPAC 交易，融資總額為 4.95 億美元，遠遠低於美國在 2020 年的 224 筆和 782 億美元。為此，英國政府在 3 月 3 日時宣布，放寬SPAC交易的規則、降低流通要求以及引入雙層股權股票結構，讓公司的創始人能夠掌握更多控制權，希望能夠在英國脫離歐盟之後，加強保有在歐洲金融中心的地位以及英國金融市場的吸引力，增加更多高增長的高科技獨角獸到倫敦上市。據傳在消息暴露後，包括 Deliveroo、Wise 和 Darktrace 在內的多家公司開始考慮要在英國上市。
香港交易所部分，在香港 IPO 的募集金額也開始連年上揚，2020 年還創下十年來新高，香港依舊是除了紐約以外第二大的上市地點，交易價值達 312 億美元，那斯達克市場為 513 億美元，不少企業今年都有計劃要在港上市。有鑒於美國 IPO 的成功與 SPAC 熱潮，港府現正開始積極佈局允許 SPAC 在港上市，香港金融領導委員會財政司長陳茂波日前就曾稱有在認真考慮此事，要求推動 SPAC 相關機制。另外新加坡交易所表態要爭取投入 SPAC 機制。
在陸港還未真正建立 SPAC 機制前，陸港就有不少富豪與投資者眼光超前，香港首富李嘉誠之子李澤楷已建立兩家 SPAC 公司，並計劃要建立第三家 SPAC 公司；阿里巴巴聯合創辦人謝世煌成立的 SPA C公司也已經向美國證券交易委員會（SEC）遞交 IPO 申請，擬最多集資 3 億美元。
SPAC 交易量創歷史新高 爭搶科技獨角獸上市
今年第一季還沒走完，美國 SPAC 已通過 IPO 募集到 642 億美元，佔了 IPO 籌資總額的 76%，整體交易量已衝到 1700 億美元，創下歷史新高，更是超越 2020 年全年的 1570 億美元，這些新創公司主要是來自汽車、軟體和航空科技領域。
SPAC 的熱潮也讓美國證券交易委員會（SEC）提出警告，提醒投資人這些未透過傳統途徑 IPO 的公司，風險較高，不要因輕信名人的推薦就貿然跟進，畢竟能承受的風險等級也不同。這也正說明，SPAC 的發展具有相當大的潛力，全球交易所不得不接下這一新挑戰，否則很有可能就被時代的洪流沖走、跟不上趨勢，自然也會有所損失。
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Last Updated on 2022-10-29 by Nick
