左側交易 VS 右側交易，哪種投資策略能獲利？

左側交易與右側交易是什麼？在投資的時候，我們常常聽投資人分享高低點的看法。有一群人習慣在股價下跌時買入，有些人卻習慣在股價開始上升後才買入，這兩種投資思維分別是左側交易與右側交易，代表人物分別有日本股神 B.N.F (小手川隆) 和 cis (《主力的思維》作者)。

今天我們會分別介紹兩種交易策略該注意的點，希望你能從中找到適合自己的方式。

如何區分左側交易與右側交易？

以股價低點反轉為例

我們以上圖左半邊為例，這是一個股價探底，之後反彈的例子。

我們以最低點為中心：

在最低點左邊執行買入的投資策略，就稱為「左側交易」
在最低點右邊執行買入的投資策略，就稱為「右側交易」

以股價高點回落為例

我們以上圖右半邊為例，這是一個股價達高峰，之後下跌的例子。

我們以最高點為中心：

在最高點左邊執行賣出的投資策略，就稱為「左側交易」
在最高點右邊執行賣出的投資策略，就稱為「右側交易」

小小做個整理，左側交易就是在下跌時進場，在上漲時賣出；而右側交易就是在上漲時進場，在下跌時賣出。

了解什麼是左側交易和右側交易後，我們接著來討論兩種策略各自考量的因素，以及它們的優缺點。

左側交易者會考慮的因素

由於左側交易是當股價還在下跌時買入，以及股價還在上升時賣出，因此又被稱為「逆勢交易」，意思就是跟股價走勢相反的交易模式。

左側交易的思考模式

價值投資者：在股價低於其應有價值時買進，因此通常會在股價還在下跌時採用分批買入的方式
技術分析者：認為股價進入超跌區（過冷），或是超買區（過熱），提早布局買進賣出

左側交易者的想法是：我們預測不到最低點或最高點，但可以找到相對高低點，並藉由分批入場的方式來分攤購買成本。

在找高低點時，左側交易者會用基本面、技術分析去輔助預測，最終期望取得相對高的利潤。

左側交易的優點

因為是在下跌時買入，所以總交易成本比較低，因此有較大的獲利空間
適用於中長線的投資

左側交易的缺點

時間成本高：需要較長的時間等待獲利，意味著套牢時間可能會比較長
違反人性：跟趨勢相反的策略是違反人性的，需要強悍的心理素質輔助
投資人必須具備強悍的基本面觀察力與分析力，否則看錯趨勢的話也只會虧損
所需資金較高：投資人必須具備一定資本，才能有效藉由分批買入來分攤成本。因為如果單次投入金額過低的話，也降不了多少成本

左側交易策略

左進左出
抄底逃頂

左側交易者屬於「逆勢交易」，會有許多個人經驗和主觀的判斷。

也有些左側交易者是根本不在乎反轉點，純粹是依照自己的估值來決定買賣價格，只是剛好符合左側交易的模型。

右側交易者會考慮的因素

因為是在股價上升時買入，以及在股價下跌時賣出，因此右側交易又被稱為「順勢交易」，意思是跟著股價走的交易模式。

右側交易的思考模式

價值投資者：大部分時間市場為多頭，以長線來看，右側交易獲利時間較長。在空頭時出清持股，可保護現金
技術分析者：觸底反彈後，出現明確買入指標，因此執行買入；高點反轉後，出現明確賣出指標，所以執行賣出
籌碼分析者：交易量帶動股價上升，跟隨法人動向買入；交易量冷清使股價下跌，跟隨法人動向賣出

右側交易者的想法是，希望市場出現明確的訊號指出趨勢，再做出買賣決策。

比起報酬率，右側交易者更重視投資效益，且個人主觀的預測成份較少，通常使用技術分析指標為買賣依據。

右側交易的優點

時間成本少：等待獲利的時間短
所需資金小：不需藉由過多的分攤買入來降低成本，因此對本金的要求也比左側交易低
因為是以技術分析為主，所以大部分適用於中短期投資

右側交易者的缺點

獲利空間較少：因為是在股價上升時買入，所以買入成本較高，因此獲利也會較少
跟基本面脫勾：有時候趨勢會和基本面脫鉤，例如美國瘋狂印鈔刺激股市產生向上趨勢，然而其基本面卻未必穩健。此時就有可能會突然崩盤，造成虧損。

右側交易策略

右進右出
追高殺低

整體而言，右側交易者會在確定整體市場的價格趨勢走向後，才決定是否買賣，比較沒有預測高低點的問題，

主要是在看到交易信號出現後，再依照自身原則確實執行買賣，最終形成一套自己的投資 SOP。

總結：沒有一定正確的模式，但要找出適合你的方式

事實上不論採用哪種交易模式，賺錢賠錢的投資者都大有人在。

例如包含巴菲特在內的價值投資者主要都是採用左側交易模型，他們年賺 20-30% 的輝煌紀錄沒有人敢質疑。

但是左側交易的人通常也是長線交易者，如果你沒有長線投資的思維，即便使用左側交易也很難賺錢。

雖然大部分左側交易者為長線投資，但凡事都有例外。

日本有一位綽號 BNF 的當沖客，被稱為日本股神，一般當沖客採用順勢交易較多，但 BNF 採用技術指標乖離率在10%的方式逆勢交易，算是一種預測轉折點的左側交易。