今天這篇文章將會講解 Terra 生態系與它的 Luna 幣，以及上面最近頗受追捧的 Anchor 與 Mirror 項目。
不過想要全面的了解 Luna 幣，我們需要從 Terra Triforce 的生態整合理解。
Terra Triforce 分為三個部分，也就是三個驅動 Terra 生態系的動力：
- Protocol Flywheels：協議，透過 Cosmos 協議打造的 Luna 以及 UST 等穩定幣
- On-chain Flywheels：鏈上，Mirror 和 Anchor 等 Defi 平台
- Off-chain Flywheels：鏈下，Chai 錢包和 MemePay 等支付平台
圖源：TheTie
Protocol Flywheels：透過 Cosmos 技術打造的各種幣
Terra 是由韓國 Terraform Labs 所創造的加密貨幣生態系，主要提供各種與法幣掛鉤的穩定幣和跨境支付功能，可以說是區塊鏈界的跨境電子商務平台。
Terra 的創辦人為 Do Kwon 和 Daniel Shin，在 2018 年 1 月誕生，並於 2019年 4 月啟動主網。
Terra 生態系吸引了許多知名基金、個人投資者與加密貨幣機構的資金的挹注，包含 Coinbase（美國數一數二的幣圈交易所）、Mike Novograts（Galaxy Investment Partners 的現任首席執行官）、Pantera Capital（推出美國首檔比特幣投資基金）和 Arrington XRP Capital（數位資產管理企業）都投資了 Terraform Labs。
Terra 的核心宗旨為：「讓加密貨幣可以在現實生活中被應用」。根據白皮書，Terra 主要結合了法幣（價格穩定、廣為人所接受）以及比特幣（抗監管）的優點，藉此提供快速且低成本的交易流程。
Terra 生態系的總市值也從 2021 年初約 8 億美元市值，到 8 月成長為 110 億左右的市值，整體漲幅超過十倍。
Luna 幣是什麼？
Terra 生態系採用「雙代幣」制度，這也是 Terra 最知名的兩個幣種：Luna 以及 UST。（Luna 是月亮的意思，Terra 則是代表地球）
Luna，是 Terra 生態系的治理、質押驗證代幣。
Terra 所採用的是權益證明機制（PoS），驗證者透過質押 Luna 取得治理權，驗證交易保持區塊鏈運作，並從中獲取收益。
除此之外，Terra 官方還會將每筆交易的 0.5% 手續費作為獎勵分發至 Luna 持有者手中。
因此持有 Luna 就相當於在投資與支持 Terra 生態系，小型持有者也可以透過委託質押給大型節點來賺取額外收入。
Luna 的總發行量為 10 億枚，一旦超過此數目時，官方就會開始熔毀額外的 Luna，確保市場流通量為 10 億枚，維持通縮狀態。
Luna 從 2021 年初的 0.7 美元，成長到 2021 年 9 月約 28 美元，整體漲幅超過 40 倍。
你也可以透過在 Terra Station 上質押 Luna，獲得接下來 Terra 生態系的空投幣。
真正去中心化的 UST 穩定幣
TerraUSD 是 Terra 生態系所推出的一種基於演算法的穩定幣，簡稱 UST ，其價值與美元掛勾。
一般穩定幣（例如 USDT、USDC）的發行權都是掌握在某個組織或公司， 並且會在託管機構裡面存入等值資產，是基於「信託」機制的加密貨幣。
由於涉及金融問題，因此信託穩定幣有可能會面臨政府監管機構的盤查，有所謂的「監管風險」，一旦被抓到任何不符合規範的行為時（例如信託資產不足），就會對使用者的信心造成劇烈影響。
由於穩定幣的交易量佔據市場很大一部分，若監管機構要盤查這些公司，整個加密貨幣市場就可能發生天翻地覆的變化。
而 UST 則是算法穩定幣，而非信託穩定幣，發行權並非掌控在一間公司手裡，而是由演算法決定，擁有去中心化的優勢，也不用面臨監管風險。
UST 近年也越來越受到歡迎，目前它在穩定幣的市值排行第五，而且是前五名當中唯一的算法穩定幣，甚至被不少人認為能夠在未來取代 USDT、USDC 和 BUSD 等信託穩定幣。
那問題來了，UST 是如何穩定匯率的？
首先我們先來了解信託機制如何運作。以 USDT 來說，每發行一枚 USDT 時，發行商也會在銀行存入 1 美元（或等值資產），以確保兩者等值。
但如果今天某間公司的資產儲備量不到 100% 時，就會出現匯率問題，無法將穩定幣和法幣的價值維持在 1:1，也會因此造成使用者損失。
而 UST 則是採用「演算法」與「套利」來解決匯率問題，其中礦工扮演著非常重要的角色。
當 1 UST 價格 < 1 美元時，礦工可以向系統發送一枚 UST，並獲得與 1 美元等值的 Luna，這時相當於礦工可以用折扣優惠買入 Luna（由於 1 UST 的價格小於 1 USD，因此能用 1 UST 換得價值 1 USD 的 Luna 相當於用優惠價買入 Luna）。
由於 UST 被拿去鑄造新的 Luna ，所以 UST 的供應量下降，因此價格就會上升，並逐漸與美元等值，恢復匯率。
相反地，當 1 UST 價格 > 1 美元時，礦工可以向系統發送與 1 美元值的 Luna，並獲得一枚 UST，這時相當於礦工可以用折扣優惠買入 UST（因為能用價值 1 美元的 Luna 換得價值高於 1 美元的 UST）。
這時，Luna 被拿去鑄造 UST，UST 供應量上升，使得價格下降，並逐漸與美元等值，恢復匯率。
我們可以發現，在過程中礦工扮演著穩定匯率的角色，並且可以從中套利，獲得穩定的收益。
由於這套雙代幣機制，當 Luna 的幣價越來越高時，就會有越多的礦工願意幫助穩定 UST 的匯率，藉此獲得 Luna 的套利收益。
除了 UST 以外，Terra 還有其他的穩定幣，如 TerraKRW、TerraMNT、TerraSDR 等與其他法幣掛勾的穩定幣，同樣也是採用雙代幣機制來穩定匯率。
On-chain Flywheels：鏈上應用，Mirror 和 Anchor 等 Defi 平台
光有設計好的演算法機制，並不足以推升 Terra 的價值，Luna 和 UST 還需要有實際的應用與廣大的使用者才能一步步提高其價值。
因此 On-chain Flywheels 的兩個項目 Mirror 和 Anchor ，這兩個 DeFi 金融項目為 Terra 打下良好的基礎。
Anchor：穩定 20% 年化報酬的儲蓄帳戶
Anchor 是一間加密貨幣儲蓄平台，透過多種權益證明質押，讓使用者可以從儲蓄帳戶中獲得 20% 的年化報酬率。
20% 幾乎是目前穩定幣市場中所能提供的最大利率，因此受到許多人質疑這樣的收益是哪裡來的，會不會又是另一個龐氏騙局呢？
以下會介紹 Anchor 是如何透過借款人的抵押品維持高額的利息，它的利息究竟從何而來。
Anchor 的運作模式其實跟銀行差不多，都會要求借款人在借貸時提供抵押品：
- 借款人：有 UST 資金需求者，向 Anchor 抵押 Luna 或 ETH 換取 UST。抵押率為 50%，例如抵押 200 枚 Luna，可以換取 100 枚 UST。
- 存款人：將閒置的 UST 存入 Anchor ，並獲取每年 20% 的回報
- Anchor：將借款人抵押的 Luna 拿來質押，並把質押的回報分給存款人
要確保 20% 的高受益，關鍵是 Luna 的質押回報要高於某個程度、且存款人的抵押率也要維持 50% 以上水準，才能支付存款人 20% 的高利息。
當收益不足，無法順利給予 20% 利息時，Anchor 協議就會啟動它的資金庫來支付差額，
TerraForm Labs 也會適時出資挹注 Anchor 的資金庫，維持客戶權益。
截至目前為止，Anchor 都成功地將年化報酬保持在 20% 以上。
另外，Anchor 本身也有一個治理代幣 ANC，用於獎勵流動性挖掘計劃，目前質押 ANC 也有 7-8% 的年化報酬率。
合成資產交易平台：Mirror
Mirror 是一個合成資產交易平台，用戶可以透過 Mirror 去鑄造股票，並且在平台交易。
一般而言，投資人在轉換股票與加密貨幣資產時，得付出不小的成本，因為通常股票和加密貨幣不會在同一個平台上，因此用戶必須頻繁地出金和換匯，過程中就會出現費率損失，而 Mirror 就是在試圖解決這個問題。
使用方法是這樣，用戶透過抵押 UST ，就可以鑄造各種資產（mAssets），進而做交易；也可以把你鑄造的 mAssets 提供到流動池，拿來賺取額外的收益。
Mirror 的原生平台幣稱作 MIR，用於獎勵為 Mirror 礦池提供流動性的使用者，也可做質押獲取收益。（約5-6% APY）
Off-chain Flywheels：鏈下，Chai 錢包和 MemePay 等支付平台
Off-chain 是 Terra 生態系實際落地應用的關鍵，讓穩定幣能獲得現實世界的穩定需求是 Off-chain 的首要目標。
其中與南韓支付企業合作的 Chai 錢包，與 MemePay，目前已經獲取大量的韓國商家支持和應用。
Chai 錢包
Chai 錢包在 2019 年 6 月推出，它的目標是成為韓國商家的支付首選，目前韓國已經有超過 1,700 家商家支援 Chai 錢包支付，開戶數約佔韓國總人口的 5%。
Chai 的使用者可以使用存在錢包內的「穩定幣」獲取折扣，以台灣市場做比喻的話，Chai 錢包其實類似街口支付或是 Line Pay，只不過回饋點數改用穩定幣支付，能夠達到真正的落地應用。
在客戶端，使用者能獲得和其他支付 App 一樣優秀的體驗；在商家端，透過 Terra 區塊鏈技術的支持，使交易費用降低並能與商家即時結算，解決了傳統信用卡成本高昂、入金緩慢的問題。
MemePay
MemePay 是 2019 年在蒙古基於區塊鏈推出的移動便捷支付產品。
用戶可以通過與蒙古當地貨幣 Tugrik 聯動的加密貨幣在計程車、加油站和百貨公司付款。
目前使用人數約佔蒙古總人口的 3%，比起 Chai 錢包而言發展速度較慢，量體較小，有可能是因為主攻蒙古地區的關係。
在哪裡可以買到 Luna 幣？
在多數交易所都可以買到 Luna，以下簡單舉三間。只要在現貨交易中搜尋「Luna」，選擇相對應的交易對買入 Luna 即可 (例如：USDT 或是法幣)
1. 幣安（已下架 Luna）
註冊幣安帳戶：https://www.binance.com/tw
(一分鐘完成線上開戶，享 20% 永久免手續費)
幣安是全球交易量第一的交易所，使用者可以在現貨交易中輸入 Luna，就可以找到相關的交易對。
下圖是 Luna/USDT 的走勢，除此之外也可以用 Luna 交易其他幣種，像是 BTC、BNB。
2. Gate.io
由此註冊 Gate.io 帳號：https://www.gate.io/
(一分鐘完成線上開戶，獲取 30% 手續費返還)
Gate.io是今年在亞洲崛起的交易所，其核心創辦目的為： 「為那些對比特幣有深刻信仰的人，提供安心的交易場所」 。
經過了八年，Gate.io 已經成長為擁有超過 300 萬名用戶的頂尖交易平台（全球前十），為超過 130 個國家的用戶提供真實、安全、透明的交易體驗。
Gate.io 同樣支持美元和 USDT 買進 Luna。
3. 派網
註冊派網 Pionex 帳號 ：https://www.pionex.com/zh-TW
(一分鐘完成線上開戶，享有終身 20% 手續費返還)
Pionex (中文名稱：派網)是 2019 年新創的新加坡交易所，由 BitUniverse (幣優)所孵化，免費提供了 12 種自動交易機器人。
派網提供多種網格交易與自動化交易程式，讓新手也能像華爾街大佬一樣進行量化交易，同時平台上也支持 Luna / USDT 交易對。
若想更進一步認識上面提到的交易所，可以參考之前文章：
- Binance 幣安交易所介紹：趙長鵬 CZ 與加密貨幣相遇
- Gate.io 交易所是詐騙？安全性、評價解析與優缺點整理
- 頂峰 AscendEX 交易所介紹、品牌歷史、ASD 幣(含推薦優惠碼)
- FTX 加密貨幣交易所介紹：美股通證、現貨、合約買賣，高安全性、低手續費
- 派網 Pionex 是詐騙嗎？平台安全性和評價整理
總結
Luna 幣是今年相當火紅的加密貨幣，目前市值已經超過萊特幣排名第十四，緊追在 BUSD 和 Uni 後面。
對於能夠承受高風險投資的人來說，可以選擇直接持有 Luna ，甚至質押來獲取額外報酬；而風險承受較低的人，也可以透過儲蓄 UST 來享有年化 20% 報酬。
對投資人來說，加密貨幣是不同於傳統金融(股票、外匯、黃金)、一種新型態的投資資產，因此門檻相對來說也較高。
建議想投入這個市場，先好好花時間來研究背後相關的知識，以及多看網路上的資源文章，充實自己對加密貨幣的認知藍圖。
如果是煩惱該選擇哪間加密貨幣交易所，我可以提供自己的經驗作參考：
- 幣安 Binance：我利用來現貨交易、買幣賣幣投資、質押領幣利息…等用途【幣安系列文】
- 派網 Pionex：我利用來開設網格天地單、放幣期限套利領高額利息【派網系列文】
- FTX 交易所：我利用來購買股權通證(用加密貨幣買美股和 Pre-IPO 股票)【 FTX 系列文】
- Gate.io：我利用來買平台幣 GT、小幣交易，提前布局尚未爆發的潛力項目 【Gate.io 系列文】
- Cabital：適合被動收入，透過儲蓄加密貨幣領到 12-15% 的利息【Cabital 系列文】
當然不只有這些選擇，你可以再自行做功課研究，挑選適合自己的交易所，但務必留意安全性！
免責聲明： 本篇文章僅為 Terra 和 Luna 的經驗分享教學文，所有交易皆存在風險，尤其加密貨幣和相關合約商品屬於波動性高的產品， 請謹慎投資。本文不構成任何開戶建議，請謹慎選擇具有安全監管保障的交易所與券商。
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Last Updated on 2022-11-30 by 刻銘
