今天這篇文章將會講解 Terra 生態系與它的 Luna 幣,以及上面最近頗受追捧的 Anchor 與 Mirror 項目。
不過想要全面的了解 Luna 幣,我們需要從 Terra Triforce 的生態整合理解。
Terra Triforce 分為三個部分,也就是三個驅動 Terra 生態系的動力:
- Protocol Flywheels:協議,透過 Cosmos 協議打造的 Luna 以及 UST 等穩定幣
- On-chain Flywheels:鏈上,Mirror 和 Anchor 等 Defi 平台
- Off-chain Flywheels:鏈下,Chai 錢包和 MemePay 等支付平台

圖源:TheTie
Protocol Flywheels:透過 Cosmos 技術打造的各種幣
Terra 是由韓國 Terraform Labs 所創造的加密貨幣生態系,主要提供各種與法幣掛鉤的穩定幣和跨境支付功能,可以說是區塊鏈界的跨境電子商務平台。
Terra 的創辦人為 Do Kwon 和 Daniel Shin,在 2018 年 1 月誕生,並於 2019年 4 月啟動主網。
Terra 生態系吸引了許多知名基金、個人投資者與加密貨幣機構的資金的挹注,包含 Coinbase(美國數一數二的幣圈交易所)、Mike Novograts(Galaxy Investment Partners 的現任首席執行官)、Pantera Capital(推出美國首檔比特幣投資基金)和 Arrington XRP Capital(數位資產管理企業)都投資了 Terraform Labs。
Terra 的核心宗旨為:「讓加密貨幣可以在現實生活中被應用」。根據白皮書,Terra 主要結合了法幣(價格穩定、廣為人所接受)以及比特幣(抗監管)的優點,藉此提供快速且低成本的交易流程。
Terra 生態系的總市值也從 2021 年初約 8 億美元市值,到 8 月成長為 110 億左右的市值,整體漲幅超過十倍。
Luna 幣是什麼?
Terra 生態系採用「雙代幣」制度,這也是 Terra 最知名的兩個幣種:Luna 以及 UST。(Luna 是月亮的意思,Terra 則是代表地球)
Luna,是 Terra 生態系的治理、質押驗證代幣。
Terra 所採用的是權益證明機制(PoS),驗證者透過質押 Luna 取得治理權,驗證交易保持區塊鏈運作,並從中獲取收益。
除此之外,Terra 官方還會將每筆交易的 0.5% 手續費作為獎勵分發至 Luna 持有者手中。
因此持有 Luna 就相當於在投資與支持 Terra 生態系,小型持有者也可以透過委託質押給大型節點來賺取額外收入。
Luna 的總發行量為 10 億枚,一旦超過此數目時,官方就會開始熔毀額外的 Luna,確保市場流通量為 10 億枚,維持通縮狀態。
Luna 從 2021 年初的 0.7 美元,成長到 2021 年 9 月約 28 美元,整體漲幅超過 40 倍。
你也可以透過在 Terra Station 上質押 Luna,獲得接下來 Terra 生態系的空投幣。
真正去中心化的 UST 穩定幣
TerraUSD 是 Terra 生態系所推出的一種基於演算法的穩定幣,簡稱 UST ,其價值與美元掛勾。
一般穩定幣(例如 USDT、USDC)的發行權都是掌握在某個組織或公司, 並且會在託管機構裡面存入等值資產,是基於「信託」機制的加密貨幣。
由於涉及金融問題,因此信託穩定幣有可能會面臨政府監管機構的盤查,有所謂的「監管風險」,一旦被抓到任何不符合規範的行為時(例如信託資產不足),就會對使用者的信心造成劇烈影響。
由於穩定幣的交易量佔據市場很大一部分,若監管機構要盤查這些公司,整個加密貨幣市場就可能發生天翻地覆的變化。
而 UST 則是算法穩定幣,而非信託穩定幣,發行權並非掌控在一間公司手裡,而是由演算法決定,擁有去中心化的優勢,也不用面臨監管風險。
UST 近年也越來越受到歡迎,目前它在穩定幣的市值排行第五,而且是前五名當中唯一的算法穩定幣,甚至被不少人認為能夠在未來取代 USDT、USDC 和 BUSD 等信託穩定幣。
那問題來了,UST 是如何穩定匯率的?
首先我們先來了解信託機制如何運作。以 USDT 來說,每發行一枚 USDT 時,發行商也會在銀行存入 1 美元(或等值資產),以確保兩者等值。
但如果今天某間公司的資產儲備量不到 100% 時,就會出現匯率問題,無法將穩定幣和法幣的價值維持在 1:1,也會因此造成使用者損失。
而 UST 則是採用「演算法」與「套利」來解決匯率問題,其中礦工扮演著非常重要的角色。
當 1 UST 價格 < 1 美元時,礦工可以向系統發送一枚 UST,並獲得與 1 美元等值的 Luna,這時相當於礦工可以用折扣優惠買入 Luna(由於 1 UST 的價格小於 1 USD,因此能用 1 UST 換得價值 1 USD 的 Luna 相當於用優惠價買入 Luna)。
由於 UST 被拿去鑄造新的 Luna ,所以 UST 的供應量下降,因此價格就會上升,並逐漸與美元等值,恢復匯率。
相反地,當 1 UST 價格 > 1 美元時,礦工可以向系統發送與 1 美元值的 Luna,並獲得一枚 UST,這時相當於礦工可以用折扣優惠買入 UST(因為能用價值 1 美元的 Luna 換得價值高於 1 美元的 UST)。
這時,Luna 被拿去鑄造 UST,UST 供應量上升,使得價格下降,並逐漸與美元等值,恢復匯率。
我們可以發現,在過程中礦工扮演著穩定匯率的角色,並且可以從中套利,獲得穩定的收益。
由於這套雙代幣機制,當 Luna 的幣價越來越高時,就會有越多的礦工願意幫助穩定 UST 的匯率,藉此獲得 Luna 的套利收益。
除了 UST 以外,Terra 還有其他的穩定幣,如 TerraKRW、TerraMNT、TerraSDR 等與其他法幣掛勾的穩定幣,同樣也是採用雙代幣機制來穩定匯率。
On-chain Flywheels:鏈上應用,Mirror 和 Anchor 等 Defi 平台
光有設計好的演算法機制,並不足以推升 Terra 的價值,Luna 和 UST 還需要有實際的應用與廣大的使用者才能一步步提高其價值。
因此 On-chain Flywheels 的兩個項目 Mirror 和 Anchor ,這兩個 DeFi 金融項目為 Terra 打下良好的基礎。
Anchor:穩定 20% 年化報酬的儲蓄帳戶
Anchor 是一間加密貨幣儲蓄平台,透過多種權益證明質押,讓使用者可以從儲蓄帳戶中獲得 20% 的年化報酬率。
20% 幾乎是目前穩定幣市場中所能提供的最大利率,因此受到許多人質疑這樣的收益是哪裡來的,會不會又是另一個龐氏騙局呢?
以下會介紹 Anchor 是如何透過借款人的抵押品維持高額的利息,它的利息究竟從何而來。
Anchor 的運作模式其實跟銀行差不多,都會要求借款人在借貸時提供抵押品:
- 借款人:有 UST 資金需求者,向 Anchor 抵押 Luna 或 ETH 換取 UST。抵押率為 50%,例如抵押 200 枚 Luna,可以換取 100 枚 UST。
- 存款人:將閒置的 UST 存入 Anchor ,並獲取每年 20% 的回報
- Anchor:將借款人抵押的 Luna 拿來質押,並把質押的回報分給存款人
要確保 20% 的高受益,關鍵是 Luna 的質押回報要高於某個程度、且存款人的抵押率也要維持 50% 以上水準,才能支付存款人 20% 的高利息。
當收益不足,無法順利給予 20% 利息時,Anchor 協議就會啟動它的資金庫來支付差額,
TerraForm Labs 也會適時出資挹注 Anchor 的資金庫,維持客戶權益。
截至目前為止,Anchor 都成功地將年化報酬保持在 20% 以上。
另外,Anchor 本身也有一個治理代幣 ANC,用於獎勵流動性挖掘計劃,目前質押 ANC 也有 7-8% 的年化報酬率。
合成資產交易平台:Mirror
Mirror 是一個合成資產交易平台,用戶可以透過 Mirror 去鑄造股票,並且在平台交易。
一般而言,投資人在轉換股票與加密貨幣資產時,得付出不小的成本,因為通常股票和加密貨幣不會在同一個平台上,因此用戶必須頻繁地出金和換匯,過程中就會出現費率損失,而 Mirror 就是在試圖解決這個問題。
使用方法是這樣,用戶透過抵押 UST ,就可以鑄造各種資產(mAssets),進而做交易;也可以把你鑄造的 mAssets 提供到流動池,拿來賺取額外的收益。
Mirror 的原生平台幣稱作 MIR,用於獎勵為 Mirror 礦池提供流動性的使用者,也可做質押獲取收益。(約5-6% APY)
Off-chain Flywheels:鏈下,Chai 錢包和 MemePay 等支付平台
Off-chain 是 Terra 生態系實際落地應用的關鍵,讓穩定幣能獲得現實世界的穩定需求是 Off-chain 的首要目標。
其中與南韓支付企業合作的 Chai 錢包,與 MemePay,目前已經獲取大量的韓國商家支持和應用。
Chai 錢包
Chai 錢包在 2019 年 6 月推出,它的目標是成為韓國商家的支付首選,目前韓國已經有超過 1,700 家商家支援 Chai 錢包支付,開戶數約佔韓國總人口的 5%。
Chai 的使用者可以使用存在錢包內的「穩定幣」獲取折扣,以台灣市場做比喻的話,Chai 錢包其實類似街口支付或是 Line Pay,只不過回饋點數改用穩定幣支付,能夠達到真正的落地應用。
在客戶端,使用者能獲得和其他支付 App 一樣優秀的體驗;在商家端,透過 Terra 區塊鏈技術的支持,使交易費用降低並能與商家即時結算,解決了傳統信用卡成本高昂、入金緩慢的問題。
MemePay
MemePay 是 2019 年在蒙古基於區塊鏈推出的移動便捷支付產品。
用戶可以通過與蒙古當地貨幣 Tugrik 聯動的加密貨幣在計程車、加油站和百貨公司付款。
目前使用人數約佔蒙古總人口的 3%,比起 Chai 錢包而言發展速度較慢,量體較小,有可能是因為主攻蒙古地區的關係。
在哪裡可以買到 Luna 幣?
在多數交易所都可以買到 Luna,以下簡單舉三間。只要在現貨交易中搜尋「Luna」,選擇相對應的交易對買入 Luna 即可 (例如:USDT 或是法幣)
1. 幣安(已下架 Luna)
註冊幣安帳戶:https://www.binance.com/tw
(一分鐘完成線上開戶,享 20% 永久免手續費)
幣安是全球交易量第一的交易所,使用者可以在現貨交易中輸入 Luna,就可以找到相關的交易對。
下圖是 Luna/USDT 的走勢,除此之外也可以用 Luna 交易其他幣種,像是 BTC、BNB。
2. Gate.io
由此註冊 Gate.io 帳號:https://www.gate.io/
(一分鐘完成線上開戶,獲取 30% 手續費返還)
Gate.io是今年在亞洲崛起的交易所,其核心創辦目的為: 「為那些對比特幣有深刻信仰的人,提供安心的交易場所」 。
經過了八年,Gate.io 已經成長為擁有超過 300 萬名用戶的頂尖交易平台(全球前十),為超過 130 個國家的用戶提供真實、安全、透明的交易體驗。
Gate.io 同樣支持美元和 USDT 買進 Luna。
3. 派網
註冊派網 Pionex 帳號 :https://www.pionex.com/zh-TW
(一分鐘完成線上開戶,享有終身 20% 手續費返還)
Pionex (中文名稱:派網)是 2019 年新創的新加坡交易所,由 BitUniverse (幣優)所孵化,免費提供了 12 種自動交易機器人。
派網提供多種網格交易與自動化交易程式,讓新手也能像華爾街大佬一樣進行量化交易,同時平台上也支持 Luna / USDT 交易對。
若想更進一步認識上面提到的交易所,可以參考之前文章:
- Binance 幣安交易所介紹:趙長鵬 CZ 與加密貨幣相遇
- Gate.io 交易所是詐騙?安全性、評價解析與優缺點整理
- 頂峰 AscendEX 交易所介紹、品牌歷史、ASD 幣(含推薦優惠碼)
- FTX 加密貨幣交易所介紹:美股通證、現貨、合約買賣,高安全性、低手續費
- 派網 Pionex 是詐騙嗎?平台安全性和評價整理
總結
Luna 幣是今年相當火紅的加密貨幣,目前市值已經超過萊特幣排名第十四,緊追在 BUSD 和 Uni 後面。
對於能夠承受高風險投資的人來說,可以選擇直接持有 Luna ,甚至質押來獲取額外報酬;而風險承受較低的人,也可以透過儲蓄 UST 來享有年化 20% 報酬。
對投資人來說,加密貨幣是不同於傳統金融(股票、外匯、黃金)、一種新型態的投資資產,因此門檻相對來說也較高。
建議想投入這個市場,先好好花時間來研究背後相關的知識,以及多看網路上的資源文章,充實自己對加密貨幣的認知藍圖。
如果是煩惱該選擇哪間加密貨幣交易所,我可以提供自己的經驗作參考:
- 幣安 Binance:我利用來現貨交易、買幣賣幣投資、質押領幣利息…等用途【幣安系列文】
- 派網 Pionex:我利用來開設網格天地單、放幣期限套利領高額利息【派網系列文】
- FTX 交易所:我利用來購買股權通證(用加密貨幣買美股和 Pre-IPO 股票)【 FTX 系列文】
- Gate.io:我利用來買平台幣 GT、小幣交易,提前布局尚未爆發的潛力項目 【Gate.io 系列文】
- Cabital:適合被動收入,透過儲蓄加密貨幣領到 12-15% 的利息【Cabital 系列文】
當然不只有這些選擇,你可以再自行做功課研究,挑選適合自己的交易所,但務必留意安全性!
免責聲明: 本篇文章僅為 Terra 和 Luna 的經驗分享教學文,所有交易皆存在風險,尤其加密貨幣和相關合約商品屬於波動性高的產品, 請謹慎投資。本文不構成任何開戶建議,請謹慎選擇具有安全監管保障的交易所與券商。
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