AOA、AOR、AOK 是自動再平衡的 ETF，也是投資者資產配置投資法的好工具。本文我會以 AOA、AOR、AOK 為例，說明何以資產配置在投資中是重要的，也會搭配實際管道進行下單教學，讓你看完文章後可以實際嘗試進行資產配置。
資產配置的重要性
相信不少初入股市的投資者在市場上都聽過各式各樣的建議：
不外乎投資時不要全部都買「同一支股票」，避免「頻繁的買進賣出」，「要做好避險」⋯⋯ 等等。
現在回想一下，在自己的投資過程中，是否曾經因為擔心持有的股票會下跌而睡不著覺？
如果有的話，表示目前在使用的投資策略，已經對你的生活品質產生負面的影響⋯⋯
然而我們投資的目的不正是要提升生活品質嗎？若是因為擔心投資表現而睡不著覺、沒心思品嘗美食，反倒有點本末倒置了。
因此，現在開始加入一點防禦性的資產嘗試達成「資產平衡」吧！
試著以分散投資的方式來「降低風險」，讓全球最好的企業家為你工作，並且耐心的等待「時間」發酵，就會獲取適當的報酬。
總體而言，投資中三個重要的關鍵就是「資產平衡」、「分散風險」以及「時間」。
「資產配置」一定不會是績效最高的投資策略 ，但兼具防守性與成長動能的特質，可讓投資者大眾在面對突如其來的股災時也能堅守紀律，更安穩地面對股市的漲跌。
一般而言，「資產配置」中的「資產」指的是股票、債券、外匯、原物料、房地產這五大類，其中股票、債券屬於金融性資產，原物料、房地產則屬於實體性資產。
目前大眾所談論的資產配置中，最主流與直接的兩項資產便是「公債」與「股票」。
執行「資產配置」的目的就是要減少不同資產間的相關性，消除整體資產組合大幅波動的風險，搭配上「長時間」的紀律貫徹執行，才能迎來資產成長與兼顧生活的正向循環。
大家可以看看下面這張圖，圖中整理了大盤指數 SP500 與 道瓊 30 ，和另外三檔平衡型 ETF（AOA、AOR、AOK）近 10 年的走勢，這三檔 ETF 的區別在於持有股票與債券的比例不同。
依照比例的不同分為 AOA「積極型」：80% 股票、20% 債券 AOR「成長型」：60% 股票、40% 債券 AOK「保守型」：30% 股票、70% 債券
我們可以從圖中觀察到下列幾種現象：
- 持股率100% 的標的物（SP500、DJ30）擁有最高的報酬率
- 只要做好分散投資控制風險，長期以來的趨勢都是上漲的
- 標的物持有的債券比例越高，波動幅度就越小，但利潤也會隨之下降
從綜合十年的走勢圖中可以快速了解到，「分散投資｣ 與「資產平衡」都可以有效降低持有資產的波動性，搭配上「長期投資」的耐心，就能獲得可觀的報酬。
執行「資產配置」最簡單的方法
「資產平衡」與「分散風險｣ 說起來簡單，但一般的投資者在執行的過程中會遇上許多困難，包括：
- 資金量太低無法分散投資
- 研究標的物的時間不足
- 缺乏專業
- ⋯⋯ 等等
如此一來，「資產平衡」與「分散風險｣ 反倒成了一個艱深的難題。
既然路途上看似佈滿荊棘，我們又該如何去達成「資產平衡」這件事呢？
這三檔平衡型 ETF 是 iShares (BlackRock) 於 2008 年 11 月 4 日推出，目標就是要讓投資人能輕鬆的執行「資產平衡」，並且以分散風險的方式去投資全世界。
換言之，投資者直接購買這三檔 ETF，是最簡單做資產配置的方法。
（註） 這是提供一個「被動、最簡易做資產配置」的方法，卻不是唯一方法：如果你平常會自行研究股票、債券等等，記得先設定好自己想要的比例，並且隨時依據市場變化，主動人工調整各資產種類的比例配置！（更多詳情，會在之後的文章中來談）
持股組成
這三檔 ETF 都是由 iShares 旗下其他子基金所組成，依造最終目標的不同，持有比例有所分別。
例如： AOA 屬於積極型配置，持有資產中股票占 80%，債券占 20% AOR 屬於成長型配置，持有資產中股票占 60%，債券占 40% AOK 屬於保守型配置，持有資產中股票占 30%，債券占 70%
詳細持有比例以 AOA 為例：
- IVV (美國大型股)…………………………….. 36.94%
- IDEV(國際已開發市場) ……………………30.68%
- IUSB (美元債) ………………………………….16.75%
- IEMG (新興市場股票)……………………..8.5%
- IJH(美國中型股)………………………………2.81%
- IAGG(綜合債券)………………………………2.94%
- IJR(美國小型股)……………………………….1.22%
- …其他
有需求的人更詳細細節可以上官網查詢。
投資世界各國的比例也整理在下方表格內，其他兩個 ETF（AOR, AOK）對於各國的投資比例也都與 AOA 相似（美國為主，日本、中國及歐洲等大型經濟體為輔。）
配息與管理費
這三檔 ETF，原先管理費為 0.31%，但因 iShares 的優惠政策，至 2021 年 11 月前減免 0.06% 管理費，所以目前管理費為 0.25%。
配息部分， 債券為主的 AOK 是每月配息， AOA、AOR 是每季配息一次，配息率為 2% 左右。
AOA 會自動再平衡
投資這類平衡型 ETF 還有一個優點，就是 iShare 公司會「自動幫你做資產再平衡。」
以 AOA 為例，初期的資產持有比例為股市 80%、債市 20%；但市場是動態變化，當黑天鵝事件或股市債市動盪的時候，AOA 資產持有比例將會隨之改變，有時候可能會變成 9:1、有時候是 7:3 的比例。
這時，iShare 會定期對 AOA 做資產再平衡，保證其股債比重新回到 8:2 。
目前 AOA 的自動資產再平衡每半年會執行一次，分別在 4 月 與10 月的最後一個交易日。
（關於 AOK, AOR 再平衡的固定週期，歡迎知道的人留言 / 私訊提供補充，感謝！）
示範一鍵完成 AOA 投資
那麼，我們要如何執行「最簡單的資產配置」呢？
基本上，你只要透過有提供 AOA、AOK、AOR 的券商，就可以直接購買。（但需留意券商是否有額外手續費）
我平常是以 eToro 美股投資平台做投資，因此會以此來示範操作範例：
- 如果你已經有 eToro 的帳號，那可以照著做！
- 如果你還沒有，那可以註冊一個 Demo 帳號，用 10 萬美金的體驗模式跟著練習操作。
首先，先依造自己想要的比例，選擇對應的 ETF：
- AOA：80% 股票 – 20% 債券
- AOR：60% 股票 – 40% 債券
- AOK ：30% 股票 – 70% 債券
- （直接點擊上面的超連結，選擇你想要的 ETF）
進入網頁後，會看到下面的畫面，收錄了很齊全的資訊：
- 價格為 58.12 ，以美元計價
- 現在是收市時間 （收盤）
- iShare 所提供的 core ETF
- 歷史價格走勢
- 可以將 AOA 加入關注列表中
- …etc
2020/02/05 截圖 「所有交易均存在風險，請謹慎投資」
接下來，如果你想投資，請點擊畫面中右上角的「交易」按鈕，
會來到下圖的交易頁面，請設定好以下三件事：
- 設定好欲購買的金額；若是你想掛單，那可以設定買入價位，不然就是開盤價直接買入
- 調整至一倍槓桿 (建議；這類平衡資產 ETF 並不適合開槓桿持有)
- 最後按下「開立交易」
結論
在投資市場上，挑選個股的難度遠超我們凡人所想像。
試想，多少曾經輝煌的股王從市場上消失了？就連昔日的手機龍頭 Nokia，也因無法順應世事的變化，而在浪潮中快速倒下。
我們在信心不足下所買進的資產，該拿什麼樣的心情來面對下跌？既然都抱不穩了，更遑論能享受長期投資所帶來的利潤？
大多數人投資的目的，只是想過品質更好的生活，並非真心熱衷於鑽研股市、研究公司價值。
既然想要單純想提升生活品質，那就不要讓自己陷入「這間公司的價值是否合理」的苦惱當中。
因此這篇文章，希望能帶給大家一個以簡馭繁的方式，來配置自己的投資組合：
這篇文章以 AOA、AOR、AOK 這三檔 ETF為例，講解如何「分散投資全世界」，讓全球最頂級的企業為自己工作。
再以適當比例的防禦性資產做「資產平衡」 ，最後放手讓雪球自己滾動。
當你對大盤的未來充滿信心，並且完成穩健的資產配置，那平常就不必提心吊膽、擔心市場動盪變化，而是可以安心追求自己熱愛的事物，找回失去的睡眠品質。
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Last Updated on 2022-11-30 by 刻銘
