許多加密貨幣新手第一次踏入幣圈，都是透過像幣安、FTX 這種中心化交易所開始做投資或買幣；而有經驗的人，則會開始轉向去中心化交易所。
本篇文章將會介紹目前以太坊上最受歡迎的去中心化交易所 Uniswap，包含它和中心化交易所之間的差別是什麼？以及如何使用錢包在 Uniswap 上交易，以及進行流動性挖礦。
什麼是去中心化交易所？
交易所指的是讓加密貨幣投資者可以交換貨幣的地方，一般而言分成兩種，「去中心交易所」以及「中心化交易所」。
去中心化交易所（ Decentralized exchange），簡稱 DEX，是指那些非託管的，可以靠智能合約就自動化執行的交易所。
DEX 不需要登入、也無需進行 KYC 實名認證，因此也不會將用戶資金和個人數據儲存在交易所的雲端數據中。
白話一點來說，DEX 只是單純作為一個軟體，負責媒合買賣雙方之間的點對點交易，除此之外不會對使用者有任何干預。
去中心化交易所的優點：
- 交易所無法掌控你的個人數據以及資產
- 不用註冊帳號，也不用進行 KYC 實名認證，用戶完全是匿名的
- 去中心化交易所較不容易被駭客攻擊
想更了解什麼是去中心化交易所（DEX），可以參考：DEX 去中心化交易所是什麼？概念與功能介紹！
中心化加密貨幣交易（Centralized Cryptocurrency Exchange, CCE）是指需要託管，由中心化組織所成立的交易所。
像是在台灣比較熱門的幣安、派網、FTX Pro 等等都是所謂的「中心化交易所」。
中心化交易所，就像是傳統金融公司或是銀行一樣，是由某個企業經營，該企業需要承擔交易所的營運、獲利、風險、人事成本…；
該企業也握有對交易所的絕對權力，包含每筆交易的有效性、解釋權、平台更新維護等等。
重要的是，中心化交易所會需要你註冊一個帳戶，並且用戶還需要透過 KYC 實名認證，錢包也是屬於託管錢包，私鑰會託付於平台帳戶，其中包含各項資產的交易紀錄。
中心化交易所的優點：
- 支援的交易兌通常更廣泛，且交易速度夠快
- 交易所是多鏈錢包，支持不同區塊鏈貨幣之間的交易，例如 BTC → ETH
- 除了交易之外還有許多功能，例如衍生金融性商品、理財商品
- 平台出事時有對象可以求償
一部分加密貨幣投資者認為，中心化交易所掌握了用戶私鑰以及交易紀錄，違背了去中心化的精神，因此更加青睞用 DEX 的方式進行交易。
Uniswap 是什麼？
Uniswap 是基於以太坊網路的一種 DeFi 協議，專注於自動兌幣（Swap）的 DEX 類應用。
在 2018 年時，Uniswap 協定由 Hayden Adams 創立，它所應用的技術原理是由以太坊聯合創辦人 Vitalik Buterin 率先提出。
Uniswap 的主要功能是支援 ETH 與其他代幣、或是 ERC20 代幣之間的兌換；另外 Uniswap 也可以提供流動性賺取收益。
Uniswap 所採用的模型會涉及流動性供應者及流動資金池的建立，並提供一種去中心化的定價制度，是一種 AMM 自動做市商的變體，稱為恆定乘積做市商（Constant Product Market Maker）。
簡單說，在 Uniswap 的交易並不是像傳統金融一樣，透過搓合買賣方訂單的交易，而是在資金池做兌換。
那麼資金池（做市商）是怎麼來的呢？
其中的原理牽涉到我們以前提過的流動性挖礦，流動性提供者會提供資金到「流動性資金池」中，當有人在資金池做交易時，流動性提供者就能獲得一定比例的交易手續費作為回報。
那麼恆定乘積是什麼意思呢？
例如在 ETH – USDT 的資金池中，我們把 ETH 的數量稱作 X，USDT 的數量稱作 Y，一個資金池當中 XY 的乘積是恆定值，這個值我們稱為 K。
假設 ETH – USDT 池中有 10 個 ETH 和 40000 個 USDT，那麼恆定值就是 10 ╳ 40000 = 400000
資金池總流動性 = ETH 數量 ╳ USDT 數量
K = XY
當交易發生時，這個 K 值是不變的，所以 X 和 Y 就是一個反比的關係 。
所以當有人以 USDT 購買資金池當中的 ETH 時，USDT 的數量就會上漲，ETH 的數量則會下跌，導致 USDT 和 ETH 間的價差擴大，使得後來的用戶得用較高的價格買入 ETH。
當資金池中的代幣數量很少，也就是總資金量 K 越小時，出現差價的情況就會越多，以專業術語來說就是「滑點很大」，這也是交易者所不樂見的。
為了避免滑點，所以才會出現流動性挖礦，它的原理其實就是在增加 K 值，根據數學計算，當資金池的總資金量越大，滑點就會越小。
而 Uniswap 目前的每日交易量在截稿前為 $1,408,041,484 美金，支持的交易兌有 1725 種，其資金深度是非常夠的。
UNI 幣有什麼作用？
講到 Uniswap ，它的治理代幣 UNI，該幣種同樣是建置於 Etherium（以太坊）上的 ERC-20 代幣，持有者 UNI 的人可以對 Uniswap 網路發出提案、投票等等。
UNI 的總供給量為 10 億枚，以四年期間緩步釋出，之後的長期通膨率為 2%。
持有 UNI 的人認為，Uniswap 處於行業領先地位，目前其市場佔有率相當高，後發的 Sushiswap 等應用還無法造成足夠的威脅，因此只要 Uniswap 不斷成長，就可以讓 UNI 的幣價提升。
UNI 創世代幣的分配量如下：
- 60% 分配給 Uniswap 社群用戶
- 21.51% 分配給團隊成員
- 17.8% 創辦人持有
- 0.69% 分配給顧問
下面我們整理以下目前 UNI 的幣價漲跌歷史。
在 2019 – 2020 年，UNI 的幣價一直維持在 7 USD 以下。
在 2020 年 5 月，Uniswap V2 協議發布，推出新功能以及系統優化，也開始吸引越來越多的流動性挖礦者加入。
在 2021 年初，隨著 DeFi 步入散戶視野，Uniswap 每日交易額不斷攀升，以及 2021 加密貨幣牛市的背景下，UNI 的價格開始攀升，一路來到最高 40 – 44 USD 的區間。
目前 UNI 的價格在 10~15 USD 的區間徘徊，隨著 BTC 站穩腳步，UNI 的價格也在 2022 年有望回升。
Uniswap 操作教學：去中心化交易所介紹 、如何使用 MetaMask 錢包連接、以及流動性收益教學
如何使用 Metamask 連接 Uniswap？
了解 Uniswap 後，接著來教讀者怎麼使用 MetaMask 錢包來連接 UniSwap。
對 MetaMask 不熟悉的讀者可以參考我們以前撰寫的文章：MetaMask 小狐狸錢包註冊操作教學：ETH 轉帳、連結 Uniswap 和綁定幣安智能鏈。
首先，請透過此連接進入 Uniswap 的網頁應用程式。
第一次進入網頁時，系統會要求你連接錢包，我們選擇最上方的 MetaMask。（如果沒有，請選右上角的連接錢包）
如果你是使用手機 App 的 MetaMask ，也可以選擇用 「WalletConnect」，開啟相機掃 QR Code 來連接。
之後點選允許連接，成功後 Uniswap 就會在右上角顯示你 MetaMask 錢包的地址和餘額。
接著下面在 Uniswap 的操作教學，就可以直接使用你在 MetaMask 上的資金囉。
如何在 Uniswap 上面購買加密貨幣？
加密貨幣交易是 DEX 最基礎的功能，其實就和我們拿錢包去銀行交易一樣；只是在這裡，你用的錢包是 MetaMask，而銀行則是 Uniswap。
上面我們已經教學如何連接錢包，以下來示範要怎麼在 Uniswap 上面購買加密貨幣。
假設我們要用 ETH 購買 USDT，首先我們進入 Uniswap 首頁，接著連接好錢包。
在上方選單中進入「Swap 兌換」，可以在下方看到交易視窗。
我們在上面的欄位選擇 ETH，下面欄位選擇 USDT
接著輸入 ETH 的數量，系統會自動幫你換算可以買到的 USDT。
確定好之後，在下方點選 Swap ，就可以買進了！
Uniswap 除了兌幣還可以做什麼？
無論是中心化還是去中心化交易所，最怕的就是資金流動性枯竭，使得用戶在提款時造成擠兌的現象。
因此 Uniswap 鼓勵用戶提供流動性，用「流動性」來賺取收益。
用戶在提供流動性時，需要將一筆資金拆分成為兩種不同的等價值的幣種，讓兩種幣種成為一個代幣對 LP （Liquidity Provider）。
以下我們以 Uniswap 的 V2 版本做舉例。
如何提供流動性：Pool
目前 Uniswap 已經更新了 V3 版本的協議，讓流動性提供者可以自行選擇手續費率以及價格區間，讓資金使用效率變得更好，很適合那些需要精準做市商策略的投資者。
不過在本文中，我們一樣以 V2 版本協議進行示範，因為設置上比較簡單，對於新手比較友好。（且由於許多 V3 的資金池才建立不久，有些資金池提供的交易價格及滑點，可能還不如 V2 資金池來得好。）
在流動池中，找到更多，並選擇「V2 流動資金」。
選擇「注入 V2 流動資金。」
接著我們選擇代幣兌，圖中以 ETH-USDT 為示範。
其中一個代幣先輸入資金量，另一個就會依照兌換率自動幫你換算。
例如現在 1 ETH = 4000 USDT， 若你想要丟 1 顆 ETH 至流動池內成為流動性的提供者，
那你就同時必須提供 4000 USDT 讓兩者的價值相等，這樣才能獲得 LP Token，參與流動性收益 。
查看下方的份額後，就可以確定注入資金了。
V3 版本的差異是什麼？
在 V3 中，流動性提供者可以自由選擇交易費率，目前有 0.05%、0.3%、1％ 三種可供選擇。
在波動很小的資金池中（例如 USDT-USDC 交易兌），資金提供者需承受的無常損失比較少，因此會選擇 0.05% 的費率來吸引交易者。
換句話說，在波動較大的資金池中，資金提供者需承受的無常損失比較大，因此就需要 0.3% 或 1％的費率來吸收掉風險。（通常用於主流幣或山寨幣的資金池中）
另外，V3 中還可設定要在哪個價格區間，這樣做的目的是讓資金效率能夠最大化。
Uniswap 網路治理：Vote
擁有 UNI 的用戶可以針對 Uniswap 現有的提案進行投票，也能針對未來發展方向進行提案。
進入「投票」分頁中，往下可以看到過去執行過的提案，點進去可以查看提案內容，包括贊成與反對票數。
如果你對 Uniswap 的未來發展願意貢獻一份心力，就可以常常關注 Uniswap 的推特訊息，看看是否有新的提案。
Uniswap 的優缺點整理
Uniswap 的優點
- 跟中心化交易所相比，被駭入的機率低
- 無需實名認證
- 跟其他 DEX 相比，發展較早，目前每日交易量排名遠超其他 DEX
- 新的加密貨幣上 Uniswap 的速度，會比在中心化交易所上市快，因為少了繁雜的審查程序
Uniswap 的缺點
- 跟去中心化交易所相比，手續費較高，支援的交易對也比較少
- 由於上幣方便，不排除會有假幣出現在 Uniswap 上，用戶須自行研究後再做交易
- 流動性挖礦需注意無常損失
- 基於以太坊網路，因此 Gas fee 會比其他區塊鏈高很多，例如 Pancakeswap
總結
以上就是今天 Uniswap 的介紹文章。
Uniswap 是以太坊上最受歡迎的去中心化交易所，雖然不是第一個基於 AAM 自動做市商的 DEX，但是憑藉其技術、易用、簡潔的特性，依然擄獲了眾多 DeFi 愛好者的芳心。
不過使用者還是會面臨一些風險，像是 Gas fee 和滑價等等，也建議想要嘗試的人先行了解交易所、加密貨幣運作模式、投資方案的流程之後，再開始嘗試，減少犯錯的機率。
對投資人來說，加密貨幣是不同於傳統金融(股票、外匯、黃金)、一種新型態的投資資產，因此門檻相對來說也較高。
建議想投入這個市場，先好好花時間來研究背後相關的知識，以及多看網路上的資源文章，充實自己對加密貨幣的認知藍圖。
如果是煩惱該選擇哪間加密貨幣交易所，我可以提供自己的經驗作參考：
- 幣安 Binance：我利用來現貨交易、買幣賣幣投資、質押領幣利息…等用途【幣安系列文】
- 派網 Pionex：我利用來開設網格天地單、放幣期限套利領高額利息【派網系列文】
- FTX 交易所：我利用來購買股權通證(用加密貨幣買美股和 Pre-IPO 股票)【 FTX 系列文】
- Gate.io：我利用來買平台幣 GT、小幣交易，提前布局尚未爆發的潛力項目 【Gate.io 系列文】
- Cabital：適合被動收入，透過儲蓄加密貨幣領到 12-15% 的利息【Cabital 系列文】
當然不只有這些選擇，你可以再自行做功課研究，挑選適合自己的交易所，但務必留意安全性！
免責聲明： 本篇文章僅為 Uniswap 的知識分享教學文，所有交易皆存在風險，尤其加密貨幣和相關合約商品屬於波動性高的產品， 請謹慎投資。本文不構成任何開戶建議，請謹慎選擇具有安全監管保障的交易所與券商。
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Last Updated on 2022-10-29 by Nick
