本文為 Curve Finance 去中心化交易所教學（以下簡稱 Curve），許多人過去可能未曾使用過任何的去中心化交易所（例如 Pancakeswap、Uniswap、Serum Dex…），而錯失掉很多投資加密貨幣的機會。因此本文將介紹 Curve 以及它的平台幣 $CRV ，讓你了解它如何透過去中心化交易所的優點、功能來創造獲利。
Curve Finance 簡介
Curve 於 2020 年 1 月推出，為透過自動做市商 (AMM) 協議運作的去中心化交易所 (DEX)，目前只支援以太坊公鏈網路。
它與市場上其他 DEX 不同的地方在於：Curve 主要專注在提供不同穩定幣（如：Usdt、Usdc、Dai）之間低滑點的交易服務，讓用戶在匯兌的過程中，可以減少代幣的換匯損失。
另外，用戶也能透過在 Curve 上提供流動性，來賺取平台上的交易手續費與其他 DeFi 協議的收益！
因為 Curve 專注在提供穩定幣的交易，因此平台上目前僅有 62 種交易對，比起其他去中心化交易所來得少；
不過截至撰文當下，Curve 光是 24 小時的交易量就高達 7,200 萬美金，網站訪問人數也達 76 萬人數之多，可見雖然它的交易對較少，但市場上對於穩定幣的兌換、流動性挖礦還是有相當高的需求在！
根據 CoinGecko 的即時數據顯示，Curve 目前在去中心化交易所中能夠排進前 10 名（根據24小時交易量排名），可說是相當受歡迎的交易所。
寫到這邊，可能有些人仍不明白去中心化交易所和 AMM 是什麼，因此在這邊先進行一下說明。
中心化交易所 (CEX)
中心化交易所就像一般企業一樣，會有固定的團隊來營運，好處是在遇到問題時能夠立即向客服反應，官方也會派人前來處理你的問題。
在使用中心化交易所時，必須先開立帳號與進行 KYC （身份驗證），以利未來受到相關單位的監管（為了合規化的鋪路）；因此官方也擁有客戶的個資、資產、交易的數據與最終解釋權，一些交易流程也會採取鏈下交易的模式進行，藉此加快交易效率與降低交易成本。
也因為用戶的資料、資產都會由中心化交易所來保管，因此當選到糟糕的交易所時，就有可能發生個資外流、資金被駭的事件，因此選擇一家安全有保障的交易所相當重要。
以下是幾間值得信賴的交易所，他們都致力於取得各國的合規牌照，同時也經過市場長年審核、挺過多次的熊市行情，具有相當優異的安全性與反脆弱能力：
- 【幣安資訊總整理】
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去中心化交易所 (DEX)
去中心化交易所的原文為 Decentralized Exchange（DEX），與中心化交易所不同的點在於它是「透過區塊鏈上的智能合約」來提供服務，使得整個交易過程具有不可竄改的特性；
而且上面每一筆交易、資產與移動都會被記錄下來，透明度高。（相較之下，許多中心化交易所仍會把資訊保留在內部的伺服器裡，透明度較低）
由於是透過智能合約來自動運行，因此在使用去中心化交易所時不用創辦帳號，也不用進行 KYC 驗證，只需要把錢包連接平台後即可使用上面的服務。
不過雖然名為去中心化，不過背後還是會有團隊，主要是在開發新服務，以及在系統出 Bug 的時候進行修復，不會對平台營運提出過多干預；有些去中心化交易所甚至會透過平台幣讓社群的人投票決定未來該如何發展。（例如 Curve 也是透過背後的 CurveDAO 來決定走向）
如果你想深入了解什麼是去中心化交易所（DEX），可以參考：DEX 去中心化交易所是什麼？概念與功能介紹！
自動化做市商協議(AMM)
自動化做市商是透過恆定的公式，來計算資金池內的比例，以及決定幣價的交易機制。
協議會先建立一個固定的乘積公式：
X (幣種數量) * Y (幣種數量)= K (定值)
自動化做市協議
X、Y 代表著交易對中兩種 Token 的總量，而 K 為兩個總量相乘得到固定的值，正因為 K 值需要恆定，故 X 與 Y 的大小將成為反比關係。
舉個例子：當用戶使用 USDT 來購買 ETH 時，會使得池內的 USDT 總量變多、ETH 減少，為了要保持 K 值為固定，所以後來的用戶就需要花更多的 USDT 才能買到相同價值的 ETH，這就是自動化做市商(AMM)的機制。
這樣的機制看似完善，但往往會因為池內深度過低（K值過小）的問題，讓用戶在交易的過程中產生價格偏離實際匯率的問題，這也就是俗稱的「滑點」。
要解決這樣的問題，可以透過增加資金池的深度，當池內的資金越多，滑點就會越小，除了能讓用戶獲得妥善的交易體驗外，也不用怕平台發生流動性枯竭的問題。
白話文來講就是：當一個 Token 被買進(賣出)的量越大時，價格將會越買越高(越賣越低)；因此項目方必須想辦法增加資金池內的資金量體，降低滑點發生的機率。
Curve Finance 平台功能介紹
介紹為 Curve 的平台性質後，接著來講一講它上面的功能。
流動性挖礦
首先，進入 Cuvre 的官網，點選上列功能列的第二個選項 “Pools”，
這邊我以 3 pools 的流動池作為示範（3 pools 為 USDT+USDC+DAI），找到之後點擊進入，即可進入下一步。
點擊進入後，平台會將你導入到 “Buy and sell” 的功能頁面，讓你可以購買到所需的 Token，即下列三種幣種（USDT、USDC、DAI）的兌換頁面
若你本身已經有足夠的貨幣，也可以直接透過上方功能列的 Deposit，直接將代幣存入流動池中，就能省下一個買幣的步驟。
進入 Deposit 後，系統會自動確認你錢包內的所有代幣（會根據你選擇的流動池來確認幣種），
如果不想把所有貨幣都投入池內，可以點選 “Use maximum amount of coins available” 的功能欄（根據你選擇的流動池幣種）就可以依照你的需求自行更改數量。
“Use maximum amount of coins available” 的選項較不明顯，於下圖紅框下方。
設定好你要投入的代幣數量後，點選 “Deposit” 即可完成。
你可以在 Curve 頁面上看到穩定幣存入後，獲得的 LP token 數量、價格與交易手續費（預估）。
這邊要特別注意的是，有些第一次使用 DEX 的用戶，可能擔心操作失敗，因此想要小額嘗試，結果初次投入的金額過小，而導致獲利無法抵銷手續費支出，造成入不敷出的情況，因此如果要嘗試操作的話，務必先確認獲得的貨幣與手續費是否能夠打平。
穩定幣換匯
穩定幣換匯作為 Curve 最熱門的功能之一，因為他提供了不同穩定幣（如：Usdt、Usdc、Dai）之間低滑點的交易服務，讓用戶在匯兌的過程中，可以減少代幣的匯兌的損失；下列我將會一步步示範如何透過 Curve 進行穩定幣換匯
首先進入 Curve 的首頁，在首頁的上半部你將會找到代幣交換的功能區域，點擊綠色處的 Connect Wallet 與錢包連結
緊接著平台會跳出眾多錢包的選項，你可以依照使用習慣選擇對應的錢包，下列我將以 Metamask 小狐狸錢包作為示範
如果你還沒有使用 Metamask 錢包的經驗，可以參考這邊的教學：MetaMask 小狐狸錢包教學：以ETH 轉帳示範操作
連接錢包後，你就可以在 Swap Pool 這個欄位下方選擇想要兌換的幣種（左邊為你目前持有的幣種，右邊為你想兌換成的幣種）
※欄位上方顯示的 Max 0.00，代表錢包裡擁有的該幣種總量
在選擇完左右兩邊欲兌換的幣種後，輸入你想要兌換的數量，並按下下方的 Sell 鍵
這時右上角的 Metamask 錢包將會跳出一個交易確認的頁面，上面會顯示這筆交易所需的手續費，點擊確認後這筆交易即完成，表示你的穩定幣換匯成功
這邊要提醒大家，因為在鏈上每一個交易操作都需要燃燒 $Eth 作為手續費，如上圖將價值 20 鎂的 USDT 兌換成等值的 USDC，即需要花費$ 4.84 鎂的手續費（手續費會依當時鏈上交易狀況浮動）
所以如果有較小額的穩定幣兌換需求，還是改以中心化交易所會比較划算，有較大筆的穩定幣換匯需求，再以 Curve 進行兌換，一來可以不被鏈上手續費磨損掉本金，二來可以體驗到 Curve 低滑點的優勢，會是比較好的做法！
Curve 平台的風險
無常損失
無常損失是流動性挖礦都會碰到的難題。
當你在進行流動性挖礦，而投入的幣種幣價又出現價格波動時，就會因為換匯問題而出現無常損失。
前面提到，AMM 協議的計算公式是：X (幣種數量) * Y (幣種數量)= K (定值)。
那麼假設今天 BTC 的價格為 100 美元，你投入了 200 美元在 BTC/USDT 的流動池中，此時系統會幫你把資金拆分成 100 元在 BTC、100 元在 USDT，數量比則為 1:100，因此 K 為 1*100=100。
此時如果 BTC 價格上漲 10% 的話：
- X 為 BTC 數量，Y 為 USDT 數量
- X * Y = 100
- Y/X = 110
- X=0.9534，Y=104.874
此時你的倉位總價值為：0.9534*110+104.874=209.748；但如果是單純持有的話，倉位總價值會是 100*10%+100=210，比起流動性挖礦還高。
可以看出，投入流動性挖礦池後，會因為幣價波動而出現無常損失；不過當幣價回到原本的價位時，無常損失也會隨之消失，而且過程中也會拿到豐厚的挖礦獎勵來補足這些損失。（不過拿到的獎勵也是平台幣，需要注意幣價風險）
無常損失的計算相當複雜，不過讀者可以直接透過無常損失計算機來算出自己的無常損失有多少。
合約互動風險
Curve 的流動池也會提供像是 Compound ( 代幣組合 ) 或 yearn.finance ( 機槍池 )等選項，讓提供流動性的用戶可以創造更多的收益。
過程中，用戶能夠只使用 Curve 就和其他平台的智能合約進行互動，雖然聽起來方便，但同時也有相應的風險存在。
因為這項服務讓許多 DeFi 協議彼此能夠共通串接，所以當其中一個協議出現了問題，就可能會出現「連鎖反應」，使得其他的協議也受到影響，導致用戶的資產出現損失。
Curve Token 介紹 ( CRV 幣)
Curve Finance 背後是由去中心化自治組織 CurveDAO 運行，而 CRV 則是 CurveDAO 的治理代幣，持有 CRV 就意味著你能夠發起提案和投票，決定 Curve Finance 的未來走向。
依照官方白皮書資料顯示，CRV 的最大供給量約為 30.3 億顆（3.03 billion tokens），目前已經釋出 17 億顆，但實際流通量僅有 4.6 億顆（其餘處在鎖倉狀態），
官方未來仍會持續分配代幣給進行流動性挖礦的用戶，不過隨著時間拉長，提供的數量也在逐漸減少。
以下為官方對於 CRV 幣的總分配細節：
- 流動性提供者 — 61%
- 股東 （分 2-4 年線性解鎖）— 31%
- 團隊內部（2 年線性解鎖）— 3%
- 儲備動用金 — 5%
截止至撰文當下，根據 Coinmarketcap 數據顯示，目前幣價為 2.81 美元，高點曾經一度觸及到 6.9 美元，回調的幅度有近 6 成。
結語
Curve Finance 是目前以太坊中最老牌，且鎖倉期限相對長的一個去中心化交易所（其他平台幣大多都只鎖半年），
而它主打的低滑點、自動做市與豐富的流動性交易池，也提供給許多有大量穩定幣套利需求的用戶一個良好的空間。
但這邊提醒讀者，在使用之前也務必先釐清 Curve 的套利機制、合約互動模式與無常損失的幅度，以利在使用平台可以將風險降到最低，進而創造更高的報酬！
免責聲明： 本篇文章僅為 Curve Finance 的知識分享教學文，所有交易皆存在風險，尤其加密貨幣和相關合約商品屬於波動性高的產品， 請謹慎投資。本文不構成任何開戶建議，請謹慎選擇具有安全監管保障的交易所與券商。
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Last Updated on 2022-11-30 by 刻銘
