原文引自：ODAILY《從這6個特色DeFi項目，探尋去中心化借貸新風向》 原文標題：《Sept. 22, 2022: Lender's Game》 原文作者：crv.mktcap.eth 原文翻譯：十文 原文連結
在下跌的市場中，下輪牛市的種子究竟埋在哪？或許，可以從借貸項目中尋找機會。
加密借貸特別有趣。在TradFi 中，貸款人可以低價抵押貸款，因為在現實生活中存在”信用”這樣的衡量保准。但在DeFi中，我們沒有可以藉用的“信用”，因為我們可以很輕鬆銷毀信用，換到另一個錢包上。所以，除非有人成功建立了加密信用，否則貸款必須超額抵押。
這方面，我們仍看到借貸協議在蓬勃發展。開發人員正迅速創新，特別是尋找改善借款人體驗的新方法。例如我們最近觀察到的兩種流行的策略：0 利率和零清算。在本文中，我們將回顧這些嘗試，並介紹相關項目的進展。
0 利率貸款
不難看出，為什麼 0%利率貸款會很有吸引力。如果你以x% 的價格貸款，你必須在你收到的任何東西上獲得>x% 的收益，否則你就會虧損（更不用說這些資產的價格波動了）。
問題是，沒有可靠的方法來賺取你所借的代幣的收益。DeFi 是一個有風險的遊戲。最近，低風險的美元收益率比美國國債還差。高收益是有風險的。
0% 的利率消除了這些擔憂。你可能仍然要擔心相關資產價格的變化，但至少複利不會對你不利。你可以等到條件更有利的時候再償還貸款。
真正的風險追求者也可以利用0% 的利率作為槓桿。用你的貸款來購買更多的抵押品，並不斷提高抵押品的數量，達到你滿意的程度。這當然不推薦給初學者，雖然在degens 中很受歡迎的。（注：不是財務建議！）
Liquity能夠提供0% 的利率，在此基礎上，他們構建了一個很好的去中心化穩定幣的教科書級範例。借出ETH 和鑄造LUSD 不產生貸款利率，這對借款人有幫助。該協議通過動態借貸和贖回費用而不是利率來賺錢，該費用根據市場需求進行調整。
借款人確實需要擔心清算，因為這通常會傷害到那些利用低抵押率來提高槓桿的人。Liquity 的市值往往會追踪ETH 的價格，但除此之外，Liquity 的機制已通過多次市場波動證明非常有彈性。
值得提醒的是，他們昨日推出了Chicken Bonds。
Chicken Bonds 引入了一種新的、創新的債券形式，同時為LUSD 持有人提供了放大收益和交易的機會，並穩定了LUSD 價格。
與其他債券機制相比，Chick en Bonds 具有以下優勢。
- 你的本金受到保護
- 不存在鎖定問題
- bLUSD 可在任何時候被贖回為LUSD
- 你將得到的是一個動態的，隨著你的行動而演變的金融NFT
- 具體介紹可以在這裡查看。
QiDAO 還提供以0% 的利率借貸來鑄造他們的Mai 美元掛鉤代幣。與Liquity 類似，他們收取還款費用，在這種情況下是0.5%。
Qi 在多個側鏈上測試了這個模式，並將在主網上部署，這值得DeFi 礦工們研究。
零清算
零清算貸款的概念也非常流行。由於加密貨幣的波動性，清算對於借款人來說是一個糟糕的用戶體驗問題，因為價格瞬間的下跌就會引發清算。
Alchemix 推廣了無清算、自還貸款的概念。你給他們錢，錢被鎖定並獲得用於償還貸款的收益。這是一種友好且被動的借貸選擇，特別是對於不主動管理其頭寸的用戶。
Aladdin DAO 的 CLever 擴展了Alchemix 的模式以補充Convex 產量。同樣沒有清算。CLever 管理自動複合收益率。
儘管進入熊市面臨挑戰，但CLever 在增持Convex 代幣的目標方面取得了成功。
他們還在繼續發展他們的產品，並將業務擴展到Frax。
CLever 不久會發布CLEVER 代幣，可能會有空投預期。
Lendflare是另一個協議。他們為藉款人提供了友好的條款：固定利率，固定條款，以及不對選擇 Curve LP 頭寸進行清算。
他們通過讓所有貸款發生在同類資產之間來管理這個問題，即用USDC 從3pool 中藉款，所以價格波動的風險很小。他們的金庫大部分都被利用了。他們面臨著在熊市中推出的挑戰，所以我們很高興看到他們繼續快速發展，最近發布了他們的V2 版。
Vendor Finance
本月早些時候，Vendor Finance 在Arbitrum 上推出了其公開測試版。該協議自誇了下其”不清算、固定利率、永久貸款”的優點。
與之前討論的協議不同，Vendor 通過要求貸款人預先設定固定的貸款條款來完成他們的”無清算貸款”。
在Vendor 上創建的所有貸款都有一個固定的結束日期和一個固定（或遞減）的利率。貸款人設定條款，而藉款人直接向貸款人借款。
同樣，Vendor Finance 在其係統中仍有違約的概念。清算可能會因為隨機的價格變動而使你遭受損失，但在Vendor 中，你只能因為沒有履行你事先同意的條款而受到損失。如果借款人沒有在到期日前還款，他們就會沒收抵押品。價格波動並不影響這個等式。
借款人還可以選擇在臨近到期日時展期（將你的債務從原始池遷移到具有更長還款期限的目標池的過程）貸款。
如果這將風險轉移到貸款人身上，則可以通過貸款人在製定條款時的靈活性來緩解。
任何人都可以無條件地為白名單上的任意資產啟動資金池，其中包括常用的資產（$WETH、$WBTC、主要的穩定幣）以及其他如$CRV、$FRAX、$UMAMI。
因此，該協議為貸款人開闢了新的潛在用例，如為DAO 創建戰略，使他們的庫房貨幣化。例如，DAO 可以使用Vendor 作為資金工具，從他們的資金中藉出任何資產，同時獲得他們想要的任何抵押品。
社區的一些想法：
如果我看好 UMAMI 代幣，我可以創建一個50% LTV 池，提供10000 USDC 以換取價值20000 的 UMAMI 代幣。如果借款人無法償還，我會得到便宜的 UMAMI 代幣。值得注意的是，如果您的資產價值下降超過貸款價值，該計劃可能會適得其反。
原文引自：ODAILY《從這6個特色DeFi項目，探尋去中心化借貸新風向》
原文標題：《Sept. 22, 2022: Lender’s Game》
原文作者：crv.mktcap.eth
原文翻譯：十文
Last Updated on 2022-09-24 by 刻銘
