原文引自：區塊律動 BlockBeats《為什麼我們應該關注2億枚IMX解鎖事件？》 原作者：加密研究員@0x_Umeshu 翻譯：0x214，BlockBeats 原文連結
BlockBeats 消息，佔總供應量約12.74% 的IMX 將在11 月5 日解鎖，其中6.73% 歸屬於項目團隊，6.01% 為私募份額。超過2 億枚IMX 的鉅額解鎖事件引起市場討論，對此，加密研究員0x_Umeshu 發文表示情況並不樂觀，並解釋了具體原因，BlockBeats 對其整理翻譯如下。
做空Token 解鎖的交易者已經太多了，你可能不會選擇加入這場擁擠的戰爭。但是當Token 解鎖規模超出其市值時，你還會選擇忽略這件事嗎？
佔總供應量約12.74% 的IMX 將在11 月5 日解鎖，其中6.73% 歸屬於項目團隊，6.01% 為私募份額。
此次解鎖規模約佔總供應量的13%，如此可怕的Token 通貨膨脹可不常見。
Immutable 目前暫未披露具體解鎖Token 數量，但根據各方消息來源，「2.51 億」這個數字應該和實際情況相差不大。但是，IMX 的循環供應量僅為2.35 億枚。
如果以美元計價，這次解鎖規模到底有多大？
假如我們使用IMX 2022 年9 月27 日的價格：0.74 美元來計算，解鎖規模約合1.86 億美元，這是當前IMX 市值的1.1 倍。
現在你是什麼感覺？空它？
由於預計Immutable 在未來幾年內，每隔28 天就會發生一次大規模線性解鎖，在11 月的解鎖事件之後，拋壓仍會存在。
即使我們只看私募份額的Token，VC 和天使投資人也可能每個月在交易稀少的現貨市場上拋售600 萬美元。
試想一下，假如你就是VC，你買入Token 的價格是0.025–0.05 美元，如今已經翻了15–30 倍。你是要在收到轉帳的下一秒就彈射拋售這些Token，還是準備一路鑽石手穿越這輪熊市？
那市場上一直在抄底的投資老手（smart money）呢？根據Nansen 的數據，IMX 早已失寵，我猜就算即使他們看好NFT，他們寧願積累一些 XMON以獲得接下來的SUDO 鎖倉空投。
但是，Immutable 畢竟是為NFT 構建的頂級Layer2 之一，其基礎層應該是蠻靠譜的。
除非你是Web3 山頂洞人，否則你不會不知道NFT 交易量已經下跌90%。不過，交易量低也意味著交易費用低，具體可見cryptoslamio和l2beat製作的圖表。
這麼看來，IMX 的Token 經濟學很糟糕，基本面又NFT 熊市密不可分，IMX 團隊難道還不立刻採取行動防止人們大量拋售Token？開發團隊，速速上班做事！那就引入質押吧。
質押，所有加密問題的唯一解藥。
果不其然，IMX 質押已於9 月2 日上線，剛剛好是11 月解鎖發生時間的2 個月之前。我並不打算在這裡贅述質押項目的具體細節，但如果這真是開發團隊為了防止砸盤而推出的話，這時機實在是不能更好了。
IMX 並不是第一個這樣操作的項目。APE 計劃在投資者Token 解鎖的同時推出質押項目，真的是純屬巧合？加密KOL Cobie 寫過一篇關於質押的精彩文章，你也可以看看。
從下圖來看交易的話，看起來真的很糟糕。IMX 的交易量自ATH 高點已經下降了92%。估計在11 月解鎖之前，現貨拋售都不會停止。
總體而言，我認為IMX持有者和交易者都應該關注此次解鎖事件，因為規模龐大。
如果你想從解鎖中套利，請記得做好調研DYOR，因為熊市裡，想要做空高FDV Token 的人太多了。
BlockBeats 注：完全稀釋估值（Fully diluted valuation）指所有Token 都在流通中的協議總市值。
順便說一句，還有人認為解鎖日期在十月，IMX 團隊已經確認將於11 月5 日解鎖，剛好是其在Huobi 上線的一周年紀念日。
原文引自：區塊律動 BlockBeats《為什麼我們應該關注2億枚IMX解鎖事件？》
原作者：加密研究員@0x_Umeshu
翻譯：0x214，BlockBeats
Last Updated on 2022-10-07 by 刻銘
