過去五年間，我除了是一間公司的 AI 工程師以外，還擔任某間區塊鏈新創公司的BD（現已離職），並同時經營雷司紀這個品牌，分享我在投資歷程中的所見所聞。
在研究所期間，我刻意花了一些時間，把 FB 的塗鴉牆打造成脫離同溫層、具有多元資訊的平台，因此我現在不用訂閱 RSS、Email，也能自動涉獵世界各地的資訊，並且作為我投資判斷上的養分。
在我腦中的運作是這樣的：平常會將涉獵的無數資料化為點，這些點會在適當的時機以思考勾勒成圖，最後再拿著圖來做決策判斷。
另一種說法也可以這樣說：我會透過涉獵大量資訊，從中找到重點並演繹（Deduction）出自己的觀點，最後組織成屬於自己的一套投資哲學：
創造雷司紀這個品牌還不到兩年，目前也發展出多種數位媒體管道：
希望將過去所學，或是我平常所關注的東西、思考的方向，或以文章、或以貼文、或以圖片、或以影片的形式分享出去，並讓有興趣的人能有所收穫。
其中在影片這方面，其實是非常適合在這個時代學習的管道，因此我跟團隊目前也花非常多心力和時間，在影片的製作與剪輯上。
我們會分享目前認為值得關注的美股，以簡短的 10 分鐘影片，詳細整理每間公司的產品服務、營運狀況、財報數字，以及未來可能面臨的風險和潛力。
不過，我們目前的時間只能夠將幾檔值得關注的美股拍成介紹影片；如果要講一些更深度、高層次上的東西 (如「我們是如何挑選這些股票的？」、「我平常是如何投資的？」)，短時間內還無法騰出時間來和大家分享。
對於想要學習投資的人，其中一個建議是可以先從好葉的《30堂課輕鬆搞定價值投資》開始：
這是一堂有系統性規劃、適合新手的投資課程，主要是幫助新手在投資觀念上更加健全，思考自己究竟適合什麼樣的投資方式，並且避免少犯一些新手錯誤。（要注意的是，這堂課不會告訴你哪些股票值得買，這不是一堂報明牌的課程。）
有一句話我很喜歡：「少輸為贏！」
唯有在投資路上避開一些嚴重的錯誤，最後才能獲得可觀的報酬。
「在投資上，勝算多少並不重要；唯有生存到最後的人，才是真正的贏家。」
好葉（betterleaf）是誰？
好葉 betterleaf，來自馬來西亞，是知名的 Youtube 網紅，其頻道已擁有超過 60 萬的粉絲。
他的影片內容，主要講解關於「自我成長」的心得，並且近年來跨足到財商、行為心理學、投資觀念與技巧等主題。
有的人可能會認為，像這類型的老師/網紅，往往說得一張好嘴，要請他們拿出成果則畏頭畏尾。
不過好葉並不是這樣－－以投資為例，除了在影片中分享投資觀念與技巧外，他也把自己的投資組合跟績效公諸於世，時刻受每一個人公評。
好葉目前是 eToro 最高級別的「綠星」明星投資者，和台灣知名的市場先生、Ada 一樣。
由於這門課我已經看完，因此接下來是關於這門課的心得分享，
主要會整理我認為課程中還不錯的重點，以及這門課適合哪些人，給大家作為參考：
《30堂課輕鬆搞定價值投資》適合哪些人？
我認為以下這兩種人，會比較適合這堂課：
- 沒有投資經驗：但你想要在近期內開始投資，卻不知道該從何學習相關知識、或如何培養投資心態。
- 已有投資經驗：但你覺得投資報酬率一直很差、不斷虧錢；想更進一步學習、卻不知道從何下手；不知道如何判斷一家公司的價值；覺得自己投資心態需要調整。
對投資這件事有所茫然、心懷不確定、想學習更深層的東西－－如果你是這樣的人，我認為會比較適合這堂課。
如果你已經是投資老手－－已培養出屬於自己的投資策略，對市場的走勢脈絡瞭若指掌、投資得心應手－－那這堂課的幫助並不大，建議就不用浪費錢了。
《30堂課輕鬆搞定價值投資》課程內容為何？
主要分成五大部分，會從投資心態、選股方法、買股策略…一直講到投資股市的風險與機會，並且整理出「五個新手投資常犯的錯誤」，讓大家引以為戒。
最後還有額外提供福利，教大家如何判斷高殖利率的「股息股」和有成長潛力的「成長股」，相信對某些人來說是很誘人的知識。
以下簡單摘要每個章節的重點，讓大家更清楚這門課的內容與性質：
（一）怎樣開始購買股票｜交易的基本常識
第一章節從「投資心態」開始聊起，教大家如何實際購買股票，建立良好投資觀念。
好葉建議，大家千萬不要隨意聽信別人的建議而去投資股票，即使有聽到不錯的投資標的，也要親自做好投資的研究功課，了解這家公司的商業模式、年報、季報、電話會議與新聞資訊等等，才不會在股票下跌時怨天尤人，失去對投資的信心。
更重要的是，在投資股票的過程中千萬別開槓桿，槓桿的風險很高，且會收取手續費。雖然槓桿能夠短時間獲得極高收益，但若股價跌幅過大會面臨強制平倉，並產生巨大虧損。
（二）判斷好公司要看的 6 個指標
多數新手投資者，常常會面臨到一個問題：「我該從哪些指標判斷一間好公司？」
如果你是長期指數投資者，那自然不用操心這件事；但如果你是屬於主動選股的投資者，這件事就非常重要。
因為當你無法判斷一間公司的體質時，就不可能磨出好的投資策略，更枉論要做修正了。
因此在第二章節中，好葉介紹基本三大財務報表：「損益表」、「資產負債表」與「現金流量表」的細節，以及教你要如何從這些財務報表中，看出哪些數據才是體現一間公司體質的指標。
有意思的是，好葉並非無趣地單純介紹報表中的每個細節；相反地，他只挑出他自認為非常重要的指標，並解說這些指標的本質跟洞見（insights），清晰易懂。
除此之外，品牌、本益比(P/E Ratio)、執行團隊、執行長風格、所屬產業、政府態度……等質性分析，也都是判斷一間公司體質的標準。
在課程最後，好葉還提供了一份「成長股的判斷表格」，供大家自行列印參考。
這樣日後大家在分析一間公司時，就可以一邊蒐集相關資訊、一邊在表格上勾選，以滿足多少項條件，來判斷這間公司是否符合成長股的必要條件。
損益表可判斷『成長能力』
資產負債表能判斷『防禦能力』
現金流量表可判斷『理財能力與企圖心』
《30堂課輕鬆搞定價值投資》－ 好葉
Photo by Franki Chamaki on Unsplash
（三）策略性買股｜最大化收益，最小化成本的方法
在學到挑選好公司的方法後，接下來就會面臨到：「我該何時進場？」、「這支股票漲了，我該賣掉還是繼續持有？」
因此在第三章節，好葉將會透過自身經驗（慘痛教訓），來跟大家談談，該如何建立投資的心態。
投資上有一種說法：「投資要低買高賣，才能賺大錢。」
不過在市場上，因為有人可以預知未來，因此要真正做到所謂的低買高賣，其實很不容易。
即便你挑選到某支成長股，但它在短期內的回調修正，可能就足以讓你心慌；而未來即使上漲，你也會陷入徬徨，究竟自己是該繼續持有、還是賣出？
因此好葉根據自身經驗，摸索出一套進場跟出場的判斷標準，並且教你在實際投資股票時該如何運用上來。
除此之外，好葉也分享不少關於資產配置上的心得，教大家在處理自己的現金流時，具備什麼樣的態度會比較好：
- 談分批進場的投資：千萬不要在買進股票時就 All in，因為你無法預測股票的走勢，建議要分批買進或賣出股票，讓自己的資金保有彈性，情緒才不會被股價帶著走。
- 談定期定額的投資：當你持續投入資金到你的投資帳戶內，你就會有一個想把投資帳戶越滾越大的心態。當有了這個目標，你就可以抑制自己的消費欲望，這是因為人們在覺得自己存下來的金錢沒有其他用途或目標時，就很容易受到朋友、廣告的蠱惑，輕易地花掉辛苦存下來的錢，因而錯失變富的機會。
Photo by Sam Dan Truong on Unsplash
（四）股市裡的機會與風險
第四章節中，好葉提到「公司 IPO 上市」和「股份回購」這兩件事。
對部分投資人而言，這兩件事會被視為股市中的大好機會，因為通常只要在新聞中看到這類消息，該公司的股價接下來便會不斷上漲。
然而，在這之中其實也暗藏風險，而好葉會在課程中點出來，並且教導大家如何透過控制自己的買入時機與比例，來讓風險所造成的損失降到最低。
此外好葉還分享了一個觀念：「作為一個長期投資者，不用因為股票短期內的一些跌幅太過困惑，浪費時間到處找答案。應該把專注力放在尋找有潛力的成長股身上。」這點我也相當認同。
因為一間公司的股價跟實際價值，有時候是不會畫上等號的；而描述這個觀念最知名的理論，就是葛拉罕在《智慧型股票投資人》書中提到的虛構角色「市場先生」。
如果你深諳這個道理，就會明白「瘋狂深究短期內股價上漲/下跌」這件事，有時意義並不大。
不過新聞往往很愛報導這類訊息，一方面是因為這些標題更容易吸引流量，另一方面是人們本來就很喜歡替自己所不知道的事情，找一個可以解釋的理由，只要能讓自己安心即可。
不過這樣的心態，在投資上其實有時候會滿危險的，因為大多數的人們無法判斷自己所找到的「理由」是否真實？如果不小心誤判了，並根據誤判下單投資，那最後結果往往會慘不忍睹。
因此作為主動投資人，有一些觀念必須掌握，像是：「自己當初購買這支股票的理由是否還存在？」、「這支股票現在是否符合訂下的指標？」，
如此一來，你在進場跟出場的時機，便會更加得心應手。
（如果還是不懂，可以參考2020 巴菲特清空航空股的範例，核心概念是一樣的）
有時看似機會，實際暗藏危機，你是否已被貪婪沖昏頭了？
雷司紀
Photo by AbsolutVision on Unsplash
（五）避免投資中常犯的錯誤
最後一個章節，主要是談「風險」的重要性。
如果你買入一支股票，滿腦子想的都是之後會賺到多少錢，卻忽略了買下這支股票後會面臨的風險，那這樣的心態是不健康的。
舉例來說，像是「最慘會賠到什麼程度？」、「跌到什麼股票價格要止損？」、「能否承受這樣的虧損？」等等，你在下單投資時會留意到這些事嗎？
這件事其實相當重要，就拿最近原油期貨 WTI 跌到負值的狀況來說，
之前很多人在看到石油大跌後，以為石油不可能再繼續往下跌，因此紛紛買進石油期貨或 USO ，有的人甚至還貸款，夢想著會就此大賺一筆。
不料 4/21當晚，WTI 的原油期貨價格竟一度跌到 -40 美元左右，最後產生了很多犧牲者。
這些人所犯的錯就是，他們從來沒意識到，他們只看到上漲的夢很美，卻沒意識到當買了原油期貨後，最慘會慘到什麼狀況。
(我們在 youtube 上的美股分析影片，最後都會提到這間公司目前所面臨的風險有哪些，避免大家只看到好的一面)
而好葉在這堂課程中，也跟大家分享他自己曾經犯過的錯－－曾在短短一星期內，賠掉自己 2 年的投資獲利。
對不少投資人來說，股票投資其實是一件容易上癮的事情，並且不少人往往只埋頭研究經濟、卻忽略真正的趨勢，有時候這就會造成理論和現實中不符的狀況。
沒有一個人是十全十美的，唯有意識到風險，並透過親身教訓（或學習別人的經歷），來修正自己本來的錯誤，才會繼續成長下去。
額外福利（Bonus）：課程可離線收看｜股息股教學｜FB 專屬課程社團
當你購買這一系列的課程後，線上課程影片便可以隨時隨地、無限觀看，並且課程影片都有嵌入字幕，還可以調整播放速度。
此外，每部課程影片都會額外附上影片檔(MP3) 及逐字稿 (PDF)，提供大家可以下載到自己的裝置中(手機 / 電腦)，作為離線的收聽學習。
最後還有一個福利課程(Bonus)，會講解和(高殖利率)股息股相關的內容，對於某些希望採取「長期存股策略」、或賺取「被動收入」的投資者來說，這是非常受用的知識。
舉例來說，好葉會列出股息股的四大安全指標，作為大家在挑選股息股的依據：
- 公司派息率
- 營收和淨收入的成長趨勢
- 公司派息的承諾程度
- 公司的壁壘高度
(此外，還有四點更強大的股息股優秀指標，但這裡就不便多談)
當把實務理論教完後，好葉會以三間美國公司為例，手把手教大家實作一遍挑選股息股的方法，讓大家吸收得更為完整。
最後所有課程的學員，還會收到好葉所整理的一份「評選股息股的標準清單」，內含十二個條件，建議要符合九個條件以上才是優秀的股息股！
而加入課程的學員，會被受邀進一個 FB 課程專屬社團，可以在裡面和其他學員（超過百人）交流討論；好葉自己也會在裡面分享自己最新的股市操作心得、投資判斷，學員們若對課程有疑問，也可以直接詢問好葉，他會親自解惑。
P.S. 課程裡，好葉會提供好用的 App、網站工具，教導新手平常該如何獲得相關美股資訊。
Photo by Todd Quackenbush on Unsplash
總結
總於這門課的重點心得，就是像上面整理的這樣。
我認為這門課會比較適合「投資新手」來學習，而對「投資老手」的用處並不大。
好葉根據自己過去的投資經歷，明白大部分的人在投資路上可能會面臨怎麼樣的徬徨、甚至犯下怎麼樣的錯誤，
因此在課程中，他會完整提到所有跟投資相關的細節，以及各種知識與心得，希望學員之後不會再犯下一樣的錯誤。
除此之外，好葉還提供「股息股」、「成長股」的投資清單，方便大家日後在判斷股票時能更加輕鬆判斷。
關於清單這件事的好處，我額外推薦《清單革命》這本書，裡面有個案例是訪問 Mohnish Pabrai ，並表達「投資清單」這件事對他的好處，
Mohnish Pabrai 談到：「當自己看到深具賺錢潛力的公司，常常會也免不了過於心動，而忽略風險視而不見。在這樣的誘惑之下，往往會不小心就開始投機取巧；因此這時候，投資清單的存在就相當重要，幫助他能靜下心來，客觀地判斷公司的價值與風險，以避免避下重大錯誤。」
- Mohnish Pabrai 是管理資產超過五億美元的知名基金經理人，曾在 2007 年標下巴菲特慈善餐會。
對任何人來說投資都是一條漫長的路；有時候一次毀滅性的失誤，就會讓你的人生萬劫不復。
因此如果今天有個機會，能夠以學習過來人的經歷和失敗經驗，並且避免自己犯下樣的錯誤，那是相當有價值。
這也是我推薦這門課的原因。
以學費來說，這門課的售價也算公允，像現在課程特價是 247 美元（約 7500 台幣），
要知道，一般市售的價值投資課程，學費往往要數萬台幣以上（像某巴菲特價值投資課程學費就要 4 萬台幣以上），因此這堂課價格還算低廉且合理。
P.S.1 好葉是馬來西亞人，所以課程網站為簡體字，但不妨礙學習。
P.S.2 好葉是擁有 70 萬粉絲的自我成長 Youtuber，他的影片皆有上繁體字幕。
過去好葉有開設過兩門課(價格更低廉)，如果有興趣也可以參考：
免責聲明： 本文不含任何投資建議，且所有交易皆存在風險，CFD(差價合約產品) 涉及高槓桿和高風險；虧損可能超過您的投資金額，請謹慎投資。本文不構成任何開戶建議，請謹慎選擇具有安全監管保障的券商平台。
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Last Updated on 2022-11-30 by 刻銘
