在前一篇文章中,講述影響石油價格的因素有哪些、三種石油商品的投資方式,並在最後提到:「一般人若想投資石油商品,比較建議選擇石油公司股票的方式。」
理由很簡單:相較於石油期貨,石油公司股票的波動較小。
即使是石油公司,但其業務不會只有石油本身,還會有其他業務與投資(替代能源、石化工業、科技研發…)來支撐其營運。
現在全球最大的數間石油公司,其開採石油的成本相當低廉(10-15 美金/桶),比起美國的頁岩油公司(開採成本 60-80 美元/桶)穩定不少,就算油價跌到 20-30 美元/桶,這些大型石油公司還是有利可圖,因此幾乎不可能倒閉。
此外,石油公司另一個最吸引人的點就是:高殖利率配息。
平均每季派發股利一次,總金額是全各行業中最高:
- RDS 是股利之王,2019 派發 160 億美元的股利
- XOM 是股利之后,2019 派發 138 億美元的股利
- SAOC 是市值第一,預計未來五年內每年派發 750 億美元股利
因此對全球的「存股派」、「長期投資」的人來說,全球大型的石油公司是不錯的選擇:幾乎不可能倒閉、公司多角化經營,每年四季的穩定高配息。
這篇文章將會介紹全世界五間最大的石油公司,以及相關股利細節,作為教學參考用:
全球五大石油公司 & 股利細節
要調查國外公司的股票殖利率,可以透過 macrotrends 網站去查詢(如果想查個股本益比、P/S ratio、毛利率、總經數據等等,這個網站非常好用!)
根據 2020/03/13 取得的最新資料,有三家公司接近 10%,是台股的 1.5~2 倍之多:
每季派息一次,一年四次 (此表格由雷司紀 & 刻銘整理;未經授權不得轉載使用)市值排行 | 公司名稱 | 美股代號 | 殖利率 (Dividend Yield) | 2019 股利總額 |
---|---|---|---|---|
1 | 沙烏地阿拉伯國家石油公司 (沙特阿美) | SAOC | 2019才IPO上市,目前尚未給予股息 2020預計發放 750 億美元股息,持續五年 | 無 |
2 | 荷蘭皇家殼牌 | RDS.A RDS.B | 10.90% (2020-Q1 已發放之股息) 過去五年平均殖利率:6% - 8% | 160 億美元 |
3 | 埃克森美孚 | XOM | 9.36% (2020-Q1 已發放之股息) 過去五年平均殖利率:3.5% - 5% | 138 億美元 |
4 | 英國石油 | BP.L | 11.59% (2020-Q1 已發放之股息) 過去五年平均殖利率:5% - 7.5% | 69.5 億美元 |
5 | 雪佛龍 | CVX | 6.77% (2020-Q1 已發放之股息) 過去五年平均殖利率:3.5% - 5% | 89.6 億美元 |
因為 2020/03 油價大跌,石油公司的股價也紛紛腰斬,因此原本過去五年平均 4-8% 的殖利率,在 2020 Q1 的首度派息下呈現翻倍成長,高達 10% 之多。(殖利率乃浮動指標,現在並不代表未來殖利率)
這波油價暴跌影響最深的是頁岩油商,如:西方石油 OXY 宣布2020-Q1季度股息削減86%;在五大石油公司中,只有埃克森美孚(XOM)和雪佛龍(CVX)擁有頁岩油業務,其體質相當好,被評為即使油價大跌也依然會盈利的公司。
在 2020 第一季度中,本文提到的五間石油公司並未削減 Q1 季度股息。
石油公司每季派息一次,一年四次;像我投資組合中的 RDS.B 便於 2020/02/13 領到股利:
在稅收部分,美股公司派發股利時,美國會先預扣 30% 的稅金,所以你如果是透過海外平台券商(像 eToro、IB盈透) 投資,券商一般就會先自動扣除 30% 稅金,只提撥 70% 股利給你。
在國外投資股票的利得(價差獲利 + 股利),需要在台灣申報為「海外所得」,
但不用太過擔心,台灣政府給「海外所得」有很高的免稅額--
- 海外所得 < 100萬台幣:無須申報
- 基本所得額(一般所得+海外所得) < 670 萬台幣:只需申報、無需繳稅
- 基本所得額(一般所得+海外所得) > 670 萬台幣:(基本所得額-670萬)*20%
講完有關國外股票股利的細節後,接下來就詳細探討全球五大石油公司的細節:
沙特阿拉伯國家石油公司(SAOC):全球市值第一
簡稱「沙特阿美」,為沙烏地阿拉伯的國營石油公司,擁有世界最大的海陸油田 — — 賽法尼亞油田以及加瓦爾油田。
為世界石油儲備量最多的公司之一(約為美國供應量的十倍),2019 在《財富》雜誌世界500 強公司中位列第六。
2019年12月進行公開上市 IPO,收盤達到1.88兆美元,創下全世界市值最高的 IPO 上市紀錄,超越蘋果成為全球上市公司市值排行第一。(穆迪將其評價為A1,惠譽則評為A+,屬於低風險值得投資的公司)
$ 股息殖利率 $
仍未配發過股息,但沙特阿美承諾,自2020年開始5年內,至少每年將配發750億美元的股息,而美銀美林的人更表示該金額將會達到千億美元。
$ 業務與營收 $
產品以供應全球石油、天然氣和石油化工產品為主,為目前世界上最賺錢的公司。
2018 年的淨收入達 1,111 億美元。就算受到 2019 中美貿易戰的影響,該年淨利潤也達到 1,110 億美元,毛利率約為 34%,遠高於第二名蘋果的 595 億美元,是世界之最。
$ 股價與財報 $
2020/03/15,股價為 29 美元,在沙烏地證券交易所上市,開盤時間為(台灣時間)禮拜天至禮拜四,每天15:00 – 20:00;國際 IPO 則預計在中國或日本上市。
雖然上市之後股價便一路下跌(還遇到 2020 Q1 武漢肺炎),但身為全球淨獲利最多與最龐大的石油公司,如果和其他石油公司的股價及淨利相比,沙特阿美的股價明顯還是被低估的。
其業務主要以石油、天然氣和化工產業為主,但同時利用它的沙漠地形來研發太陽能,甚至積極實施科技創新計劃,策略上以轉型成多元的複合式企業前進,減少營收過度依賴石油的狀況。
除此之外,因為沙特阿美為沙國的王室企業,因此容易受到沙國政治面、經濟面所影響,像是最近的沙國王儲之爭、決定擴大增產石油政策、以及別國對沙國的政策……都會造成一定程度的影響。

圖源:維基百科
荷蘭皇家殼牌公司(RDS.A, RDS.B):股利之王
由荷蘭皇家石油和英國殼牌兩間公司在1907年合併組成,並獲荷蘭女王授權,因此命名為皇家殼牌公司。
至今為世界規模第三大石油公司,僅次於沙特阿美和埃克森美孚,在2019年《財富》雜誌世界500強公司中位列第五名。(標普將其評為AA-級公司)。
有三種股票代碼 RDS.A, RDS.B, RDSB.L,因在不同證交所上市,股息預扣稅不一樣:
- RDS.A:以ADR方式在美國上市(NYSE),分公司,遵守荷蘭規範,股利為美元,15% 股息預扣稅。
- RDS.B:以ADR方式在美國上市(NYSE),分公司,遵守英國規範,股利為美元,無預扣稅。
- RDSB.L:在英國上市(LSE),總公司,開盤時間為歐股時段,股利為英鎊,無預扣稅。
皇家殼牌是全球第一的股息王,去年配發了將近 160 億美元的股息,遠高於第二、三名的埃克森美孚(138億美元)與蘋果(137億美元),也是我大量持有的股票之一。
$ 業務 $
殼牌公司的主要業務為能源產業,包含石油、天然氣、電力、可再生能源(太陽能板),在140個國家和地區擁有分公司或業務。
除此之外,純以銷售額來看的話,殼牌也為世界排名前十的化工公司,擁有世界頂尖的潤滑油技術,並憑此推出不少機油與絕緣油產品。
目前為在中國投資最多的國際能源公司之一,於2000年時和中國海洋石油簽訂中海殼牌石油化工契約,在中國多省建有加油站。
$ 股價與財報 $
2020/03/15,股價為 28.46 美元 (RDS.B)
由財報可看出,2016~2018 的淨獲利從 4.76B 到 23.87B,可說是相當驚人的成長額度,同時負債與資產維持穩定,近年並無太大的波動。
雖然 2019 遇到美貿易戰波,導致其營收下滑,但整體來說仍是相當穩定地成長。
而殼牌除了石油以外,也有往電力、太陽能方面布局:
- 2017 年,便宣布併購 NewMotion,取得 5 萬個電動車的充電站據點。
- 2018/08/19,表示將於新加坡設置電動車專用的充電設備,往東南亞市場邁進。
- 太陽能方面,殼牌打算在其挪威的 Moerdijk 石化工廠打造太陽能廠,計畫在 2035 年底前減少整體20%的碳排放量。
之所以會有這樣的佈局,主要是因應未來「環保意識」抬頭,到時候能讓公司在市場上佔保有一席之地,不會只因為生產石油而被取代。

2020/03/15 截圖自 eToro

2020/03/15 截圖自 eToro

圖源:維基百科
埃克森美孚公司(XOM):股利之后
艾克森美孚為全球最大非國營的石油和天然氣銷售商,美國頁岩油開發商之一,規模僅次於沙特阿美,並連續85年獲得標普的3A評等,可見其公司之穩定;去年位列《財富》雜誌中世界500強的第八名。
本身為全球第二大的股息發放公司,金額為138億美元,高於蘋果的137億美元。
$ 業務 $
以石油、天然氣、石化產品(精煉 、潤滑劑)為主要業務,它旗下的埃克森化工在全球化工業銷售量排行第三,同時也重視技術開發。
旗下擁有數百間子公司,其中多數公司名稱會帶有埃克森、美孚、埃索等名字。
同時埃克森也多元投資,其取得的投資回報為工業界最高(達7.60%),可見其投資之謹慎。
$ 股價與財報 $
2020/03/15,股價為 38.12 美元。
財報顯示,2016~2018年的淨利成長幅度相當穩定,不過 2019 因為煉油與化學相關部門業務不濟,又逢中美貿易戰加劇,導致其收入下跌,盈利能力陷入疲軟狀態,股價也應聲下跌。
不過美銀美林對埃克森還是有相當樂觀的態度,認為它會是 2020 年美國石油股的首選,原因是:「XOM 在二疊紀盆地與圭亞那的投資項目成功,對提高石油產量有顯著成效。」
埃克森美孚近期也傳言將會出售資產,以求調整其資產配置以做更多的研發項目與計畫。
在關注埃克森美孚時,除能源相關議題外,也需注意其投資策略,像它過去曾因為投資俄羅斯,結果後來遇到美國對俄羅斯經濟制裁,導致虧損慘重;或是 2010 年天然氣崩盤,XOM 也蒙受重大損失。
英國石油公司(BP.L)
英國石油公司為世界前十大私營企業集團之一,去年位列《財富》雜誌中世界500強的第七名,標普和穆迪將其評為A-/A1(主要是訴訟與負債問題纏身,導致其評等較低)。
2010年墨西哥灣油井事件使其股價大跌,並背負多起訴訟導致負債偏高,前幾年都在販售自身資產解決相關問題,預計到 2030 年時才能償還完相關賠償。
$ 業務 $
主要專注於石油、太陽能、天然氣、和化工產業;於乙烯、聚乙烯、醋酸等方面皆表現亮眼,前兩者佔西歐的10%,位居歐洲第二,後者占歐洲生產量32%;且在潤滑劑方面也有許多專利技術。
最早投資中國的外資之一,已有三十多年的歷史,中國液化天然氣 (LNG) 唯一的外資合作夥伴。
$ 股價與財報 $
2020/03/15,股價為 273 美元。
2010 年發生的墨西哥灣事件,使得英國石油背負龐大債務,許多資產與獲利皆得拿來支付賠償費用,導致其導致實質獲利降低。
但這並不代表它的獲利能力出現了問題,最好的證明便是它每年依然能給出高達 7% 的股息。
在 2019 年 1 月於墨西哥灣時發現蘊含 10 億桶石油的油田後,更加強未來英國石油的生產能力。
根據財報來看,2016~2018 獲利也是穩定成長。2019 年因為中美貿易戰,受到石油和天然氣價格下跌的衝擊,導致獲利下滑,因此 Q4 表現並不亮眼。
不過在 2020/02,英國石油宣布將提高股息,便鼓舞了投資者情緒,使股價穩定。不過 2020/03,受到沙國增產的政策影響,隨著石油大跌,其股價也硬生生跌落 273 美元。
同時,英國石油也在試圖進行能源轉型,預先為能源轉型做好準備 :
- 2017年,收購歐洲太陽能開發商 Lightsource 的 43% 股份
- 2018年,收購英國最大的電動車充電站公司 Chargemaster

圖源:維基百科
雪佛龍股份有限公司(CVX)
原名為加州標準石油,後來獲得沙烏地阿拉伯賦予公司加州的探油權,其子公司「加州-阿拉伯」隨後發展為阿拉伯美國石油公司(也就是如今的沙特阿美)。
在 2005年8/19 ,雪佛龍併購優尼科,成為世界上最大的地熱能源商。
去年位列《財富》雜誌中世界500強的第28名,標普與穆迪將其評為AA/Aa2。
$ 業務 $
主要以石油、地熱、天然氣、化工產業(潤滑油、燃油添加劑、機油)、便利商店為主
同時也著手尋求可再生能源來替代石油,以期減少溫室氣體排放並獲得好評。
$ 股價與財報 $
2020/03/15,股價為 81.84 美元。
財報看來,雪佛龍 2016~2018 年的淨利是穩定成長,但 2019年 卻慘遭滑鐵盧,於第四季時虧損66億美元。
主要原因是,阿帕拉契亞(Appalachia)與墨西哥灣的相關業務沖銷,導致其整體營收低於華爾街預期,表現並不理想。
不過其執行長 Michael Wirth 認為,公司的營運現金流仍然足夠,並在 2019 給出高達 90 億美元的股息,同時也回購了40億美元的股票,為之後的計畫提供資金。
若論產油能力,雪弗龍 2019 與 2018 同期相比,也並無顯著下降,依然非常穩定。
此外,雪佛龍也和其他公司一樣, 為進入綠能市場事先做好準備:
- 2019 年併購電動車充電新創公司 Greenlots
- 預計在 2023 年減少甲烷和現地燃燒量 25~30%
結語
基本上,石油要被取代的未來還相當遙遠,至少在未來十年,石油仍會是人類最主要的能源。
就算 2020/03,石油因為沙國擴展及武漢肺炎的衝擊,導致油價大跌相當混亂,但人類長期對石油的需求依然不會有所改變;不過對美國的頁岩油業者來說,因為開採頁岩油的成本過高(60-80美元/桶),如今正岌岌可危,市場懷疑究竟能否在這波動盪中存活下來?
此外,五大石油公司還都有涉足可再生能源的領域,在化工產業也有亮眼的表現,有著眾多業務來支持其營運。因此即使未來因為環保意識抬頭及電動車普及,它們也可以在新興能源市場佔有一席之地。
故對石油或領股息有興趣的人,不妨可以多加留意石油公司的相關資訊,
如果真的要投資,建議以「長期投資 + 存股領股利」的策略來進行操作,並留意石油公司「股價波動大」、「易受中東政治面影響」等缺點。
P.S. 巴菲特的名言:「沒有人願意慢慢變富。」其實只要洞悉背後的道理,也就無所畏懼。
【免責聲明】 本文僅為石油的教學分析文,不含任何投資建議及推薦購買;所有投資交易存在風險,差價合約產品涉及高槓桿和高風險,虧損可能超過您的投資金額,請謹慎投資。 本文不構成任何開戶建議,請謹慎選擇具有安全監管保障的券商平台。
如何開戶投資石油?
如果你想投資石油產品,可以透過海外美股券商或台灣複委託進行開戶。
目前有一個非常方便,能夠投資各國股票、債券,甚至是期貨、原物料、黃金白銀、加密貨幣的海外交易平台— IG Market!
IG Markets (以下簡稱 IG)是目前是全球最大的差價合約 CFDs 交易券商。
CFD 差價合約是一種金融衍生產品,在歐洲推行歷史悠久,並且受到歐洲各國的金管會(如英國 FCA、歐盟金融監管組織) 所認可准許。
對 CFD 不了解的人可以參考以下文章:差價合約投資:CFD 和期貨的差異,如何挑選有規模且監管安全的期貨證券商及CFD交易平台?
簡單來說,透過 CFD 交易,可以省下非常多交易手續費,也沒有股票或債券記名的問題,也可以使用槓桿。
非常適合僅想賺取漲跌幅、或是用小資金賺取高收益的投資人。
IG 還可以獲得免費的操作資金,趕緊點下方按鈕註冊,進行體驗操作!
【延伸閱讀】
使用ETORO 購買 RDS.B的股票是否不用預扣30趴的稅?
是的,不用
請問如果不用的話為什麼 您的股息算起來是0.65而不是0,94
後來跟eToro確認,是它們不小心超收了,如今已把不該扣除的30% 退還給全用戶
目前已確認,如果你是透過etoro交易RDS的股票:
RDS.A 預扣30%股利稅
RDS.B 無預扣
RDSB.L 無預扣
(以上資訊,也都在文章中同步更新)
不好意思 我在etoro上看RDS.A下面也有個紐約 他是不是也有在紐約上市 還是只有RDS.B才有
只有RDS.B才有
請教大大在etoro上有收到派息了嗎 ?
我在etoro 股票XOM的社群看到有投資者說尚未收到10/03/2020 的派息
我沒有買xom,不過RDS.B的2/13就領到了,會顯示在費用那一欄
請問買英國石油在美國上市的股票是否是要扣稅?
要的,預扣30%(股利預扣稅的規定,是在哪裡上市,就要符合當地法規)
請教大大有收到etoro股票的派息嗎?
我在etoro 的xom 的社群上看到有投資者說
沒收到3/10的派息…..
我沒有買xom,不過RDS.B的2/13就領到了,會顯示在費用那一欄
請問配息統計是歷史記錄總費用那欄嗎?我點選個股進去沒辦法看到跟版主一樣費用那個畫面,請問在那邊點選查詢
我的投資=>右上角的設定圖樣=>自訂列
裡面就可以選擇費用,取代原本的欄位
如果最近想進場買RDS.B 可否請 提示一下版大心中入場的甜蜜價位 感恩
投資價格是否甜蜜,依照個人投資策略而定喔
不好意思,請問股利是直接到可用金額,還是會被再投入?
還有股息,以RDS.b來看,股息3.76是指每股3.76元嗎?而每股等於單位嗎?
例如說我買入五個單位等於五股,收到的股息就是5*3.76
謝謝
1. 到可用金額
2. 我不曉得你說的「股息3.76」是指哪件事?
3. 在eToro上,單位 = 每股
就是在etoro統計資料裡,RDS.B的股息(收益率)的數字
對的沒錯,是「股息(Dividend)」,每股一年股息$3.76 的意思
https://imgur.com/p7VlTmp
謝謝你,我懂了
不過還是有個小疑問,為了RDS.B是在美國上市但不用收30%的稅呢?
謝謝雷大的回覆
這我也不清楚,主要是跟皇家殼牌上市時談的細節有關,目前我手上還未獲得更進一步的資訊。
EToro 有過夜費用, 這樣放個幾天就越配越多欸
並不是這樣說的XD
「隔夜利息」指是保證金交易所需要支付給券商的利息,
如果是eToro開槓桿「買賣股票」,則會需要每天支付給券商利息 (在 eToro 顯示上會是「收取隔夜利息」)
不過如果是開槓桿「買賣外匯」或「買賣原物料」,還會額外把各國央行的利率納入考量,有時候用戶是會每天領取利息的 (在 eToro 顯示上會是「給予隔夜利息」)
雷大,
將帳戶是從澳洲監管(ASIC),轉成歐洲監管(CYSEC),是否會影響預扣稅?如RDS.B。
還有如果想購買其他股票,有無預扣稅要如何查詢?
1. 無影響
2. 看交易所:基本上.L結尾的是倫敦交易所(0%預扣稅),歐股(如荷蘭交易所)是15%,美股30%
SAOC 全球最賺錢的公司,聽起來好吸引人啊~~
找個好價位來當他的股東!!
因為2019才IPO上市,相關資訊仍不是太多
短期則需留意中東皇室的政治鬥爭、各國石油政策與角力、以及全球對石油的需求
請問用TD買 RDS.B也不會被扣30%稅嗎?
一樣不會扣,因為RDS.B 是以ADR的方式去美國上市
雷司紀你好,剛好看到這篇文章內容非常豐富,又多學到了石油公司的知識,非常感謝你。我想請問一下,因為關於股息這方面我概念上還是有些模糊,不知道我以下的觀念是否正確,若是不對還請糾正我。假設RDSB現在股價30元、股息是10%,如果拿1000萬投資這檔股票等於每年會有100萬的現金股息? 如果RDSB股價未來上升至60元等於本金1000萬翻倍為2000萬,若是放著不動股息10%是否也會調升為200萬? 聽說RDSB是每季發放股息請問這樣是否是100萬除以四=每季25萬股息發放?稅金方面怎麼計算呢? 謝謝你的耐心閱讀。
1. 如果這一整年殖利率穩定在10%,那現金股息是 100 萬沒錯 (但殖利率是歷史數據,不保證未來股息利率)
2. 你30價格買入,未來上漲到60元,本金會翻倍變成 2000 萬無誤;但股息不會,一樣是 100 萬(因為你當初只花1000萬買股票,股票張數不會隨著價格上漲而增加,而股息是看張數的)
3. 不是除以四,每季發放股息的利率都不一樣,一般 10% 代表的是過去四季的平均值
4. RDS.B 的股息不會被抽稅,投資人全拿。
P.S. 需留意的是,我當初寫這篇文章是 3 月,根據當時取得的最新數據殖利率是10%沒錯,但最近 RDSB 有調降配息,因此現在的殖利率是小於 10% 的