在本文想跟你說明什麼是自動減倉 ADL ，
在近期 2025 / 10 開始市場波動劇烈底下，讓許多股票與幣圈資產快速滑落，讓風險資產清算事件不斷發生，
為了避免此狀況，許多中心化交易所都有一個合約風險保障基金的機制，進而保護交易所與用戶的資產，
但此狀況可能會讓用戶原本可以持續獲利的操作提早關倉，故你應該如何面對自動減倉 ADL 的狀況又該如何避免此情況發生，
就讓筆者在這邊依序跟你說明其機制原理與如何應對。
自動減倉是什麼？
自動減倉 ADL ( Auto-Deleveraging )是什麼呢？為什麼目前前幾大交易所「幣安」、「 OKX 」以及 「 Bybit 」都推出了此功能，就讓筆者來為你說明，可以更清楚知道 ADL 自動減倉原理是什麼，
自動減倉其實簡單一句話，其功能就是市場波動劇烈下防止用戶與交易所損失慘重的最後防線，
在合約交易內都有專屬的風險保障基金額度，
但如果保障基金無法承受虧損時（例如極端行情，最常見就是插針，如圖）
這時候保險基金無法承擔此虧損時便會啟動 ADL 將用戶部分獲利的倉位「強制出場」，藉此維持資金的穩定，
不過只要保障基金能夠承受虧損便不會啟動，故你需要定期關注其狀況，
故簡單可以理解 ADL 主要啟動都是極端的插針行情且保障基金無法承擔虧損時，自動減倉的減倉機制會根據你的槓桿與獲利狀況進行減倉，
目前「幣安交易所」有針對 ADL 機制進行燈號的提示讓你知道自己的倉位目前位於何種風險等級。
幣安自動減倉（ADL）機制
在此段落筆者想跟你分享在全球最大交易所「幣安」的自動檢查機制，以及其觸發的條件為何，
在幣安的自動減倉幣本位合約比 U 本位合約更容易觸發 ADL ，
主要的原因是假設所有使用者如果是使用 BTC 作為合約保證金其都會共享一個合約風險保障基金，導致合約風險保障基金規模較小，
如圖你可以看出一樣都是 BTC 合約交易，但幣本位的基金規模（兌換成 U ）較小。
對於幣安交易所他們會儘量避免 ADL 事件發生，也提供了如立即成交否則取消限價單等功能，降低自動減倉帶來的影響，
但因應加密市場的屬性，天生波動便是比傳統市場更為劇烈，你無法全然避免自動減倉帶來的強平現象，
在幣安交易所執行自動減倉時有一個機制，會透過合約交易內的強平排序執行，排序如下：
- 盈虧百分比 = 未實現收益 / 絕對值(倉位名目價值)
- 有效槓桿 = 絕對值 (名目倉位) / (錢包餘額+未實現收益)
- 若盈虧百分比 ≥ 0，則排名 = 盈虧百分比 * 有效槓桿
- 若盈虧百分比 < 0，則排名 = 盈虧百分比 / 有效槓桿
- 槓桿盈虧分位數 = 排名 (用戶排名)/ 用戶總數
其中對於統一帳戶，有效槓桿 = 絕對值 (倉位名目價值) / 帳戶權益，
PNL 百分比和絕對值 (倉位名目價值) 是基於幣種層級計算的。
錢包餘額 + 未實現利潤是基於帳戶層級計算的。
而你在使用合約交易時可以觀察倉位燈號確認自己倉位目前是否有任何風險產生。
幣安自動減倉（ADL）例子
那幣安交易所運行至今是否有發生過什麼比較著名的減倉事件呢？
筆者在這邊分享幾個網路上找到的案例，讓你知道實際發生 ADL 狀況會是如何，
實例 1 ： 2025 / 10 / 10 – 11 發生了大規模的 ADL 事件，在香港時間 5 點時，某位交易員擁有以下倉位：
- 做多 3 倍槓桿 BTC ：500 萬美元
- 做空 15 倍槓桿 DOGE：50 萬美元進行對沖，並處於獲利
- 做多 5 倍槓桿 ETH：100 萬美元
但在香港時間 5 點 10 分時造市商撤離市場，導致 DOGE 發生閃崩，雖然此刻該交易員順利獲得對沖效益，但也因觸發了 ADL 機制，導致獲利倉位被關倉，而其他做多倉位也因為無足夠保證金，反而發生了多單連環爆倉。
延伸閱讀：幣圈「10·11」暴跌啟示錄：超190億美元灰飛煙滅 史上最慘強平日誕生
案例 2 ：該用戶於 2022 年 LUNA 事件進行操作發生 ADL 事件而最終倉位直接爆倉，
主要在於該用戶建立了 LUNA 與 AVAX 空單，剛建立倉位方向正確並且未實現獲利頗豐，但沒多久用戶便收到了自動減倉的通知，雖然獲利但卻做出了一個風險較大的決定，就是將獲利全部重新開單做空 LUNA 並加大槓桿，
這個部分便是發生爆倉的原因，
因為此刻 LUNA 幣價開始往上快速拉升，他認為幣價應該還是會往下便又加了保證金，結果發生了插針（漲幅 268% ）導致直接爆倉。
由以上兩個案例你可以發現幾個狀況：
- 進行合約對沖其實沒有問題，但發生了市場劇烈波動會導致某個倉位觸發 ADL 事件，如圖你沒有時時盯盤或者是確立好停損停利，便有可能讓自己全部倉位最終被強平爆倉。
- 當你市場判斷無誤但發生了自動減倉時，你應該隨時關注該幣種是不是在短期波動劇烈，反而有可能發生插針導致最後是損失的狀態離場。
相信藉由這兩個案例你可以更清楚知道 ADL 機制為何，並在未來合約操作上會更加注意自身的風險管理。
怎麼避免自動減倉？
了解自動減倉的機制後，你又該如何避免呢？其實做法很簡單，筆者來為你逐步說明，
前面的章節提及了幣安自動減倉的機制是透過獲利與槓桿來進行權量，其中高槓桿與高獲利便是自動減倉機制下首先會強平的倉位，
那你是不是發現了一個重點，那便是「高槓桿」與「高獲利」，
在市場波動劇烈底下，若你是一個敏銳的交易員，便會嘗試使用小資金高槓桿去進行某標的的操作，這時會便是會容易受到自動減倉 ADL 的對象，
故筆者整理以下重點，讓你在使用合約操作時可以藉由以下重點避免自動減倉事件發生，
- 合約槓桿設定:
- 在有限的資金下，許多投資者會利用槓桿來增大資金利用率，但風險也會隨之增加，而在自動減倉的機制下高槓桿會是首先啟動其作用的倉位。
- 故在有獲利下或市場波動劇烈應該適時減倉或者是降低槓桿，避免倉位成為自動減倉的優先對象。
- ADL 指示燈以及保險基金變動:
- 在前面章節有提及合約倉位都有 ADL 的指示燈提醒，你可以隨時關注倉位是否達到警示水位。
- 關注保險基金水位是否降低過度，這時候便容易發生自動減倉的事件。
- 資金控管:隨時確認自己保證金狀況，並且適時進行倉位上的調整，確保自身資金有餘裕應對市場。
- 市場波動關注:市場波動大如果你的標的為非主流幣可能會迎來價格大幅度的變動，尤其是近期 2025 / 10 月開始連比特幣都回調 30% 以上，如果你的操作是山寨幣高槓桿更容易受到資產回落的影響。故隨時關注市場調整自身倉位是相當重要的。
幣安合約爆倉會怎樣？
在前面的章節自動減倉的狀況都是圍繞在合約交易的情況下發生，其實任何交易只要加上槓桿就是增加自己在投資市場的曝險，那在合約交易發生了爆倉會怎樣呢？
假設你的投資是單一方向如做空或做多，那你勢必須要確認市場波動的方向與你一致，或者是你需要設定要止盈與止損確保資產損失可以在可控範圍，
那爆倉的原因主要有哪些呢?筆者整理了常見的爆倉狀況，如下：
- 資金控管不佳:保證金不足導致帳戶內倉位無法承受虧損進而爆倉。
- 市場波動過於劇烈:市場波動過大而你又沒有設定好停損停利，容易導致倉位直接消失（爆倉）。
- 槓桿使用不當:槓桿過大導致風險增加容易發生爆倉事件，例如你槓桿 1 倍跟 10 倍倉位（一樣的投入金額）下跌時差異便是 10 倍的損失。
那如果真的發生爆倉了，又會有哪些損失呢?主要常見的損失如下：
- 保證金的損失:最直接的就是你放置在合約內的保證金會直接不見。
- 帳戶餘額可能為負值:如果行情是一根插針遠大於你的爆倉價格，可能會間接使你的帳戶不止損失保證金甚至餘額會成負值，這個需要特別注意。
- 爆倉手續費：此手續費稱為強平手續費，會從強平資產進行扣除，而且是額外收取，故相當的不划算。
在這邊你可以發現爆倉這件事對於用戶而言是一個相當不利的情況，故筆者會建議在使用合約交易時可以「降低開倉槓桿」並且「設立停利停損」，如此一來便可以避免大部分的爆倉狀況。
總結
在本文中筆者透過簡單易懂的內容讓你瞭解了自動減倉 ADL 的機制為何，並透過網路上實際發生自動減倉事件的用戶所分享的案例，讓你更快了解自動減倉實際的運行會是如何?
而這一切的發生其實都是來自於你是使用合約進行投資操作，
使用合約操作的用戶都會習慣使用「槓桿交易」甚至是使用「高槓桿」，確實許多人在幣圈交易就是想要以小搏大，但這樣的行為並不能真正有效的讓資產成長，
而在幣安交易所為了保護用戶在使用合約交易時資產有一定程度的保護，故推出了自動減倉的功能，
然而自動減倉並非解藥甚至有時候會讓你資產有所影響，
例如目前為空頭行情你使用大資金小槓桿看多 A 標的，而在 B 標的使用大槓桿小資金做空，反而可能啟動 ADL 導致獲利減少，
故在使用合約交易時最好的方式便是隨時關注市場動態，並確認自身帳戶風險狀態，確保不會發生自動減倉以及強平的事件發生，
在近期市場的波動下，想要準確判斷市場走向變成更加困難的事情，時刻將自己風險降至最低才是存活在投資市場的最佳方案，
而如果你有多策略想進行（做多以及做空）或許可以使用幣安子帳戶，將策略進行拆分至不同獨立資金管理的帳戶內，如此一來或許也能夠降低 ADL 事件，
在網路上，雖然有很多幣圈相關的免費資源，包括文章、Youtube、Instagram 等⋯⋯，可以供你「自主學習」之用。
然而，加入到加密貨幣討論群還是很重要，除了與群友交流，幫助你學習得更快，
詐騙日新月異，區塊鏈消息也不斷更新，唯有跟更多同好一起討論，才能避開地雷。
我們秉持著讓讀者不被詐騙的初衷，從 2020 年開始分享虛擬貨幣知識，幫助許多人避開各種陷阱和風險，並連續上榜 2022 – 2025 的影響力人物：
- 2025 年台灣區塊鏈《年度最有影響力 30 人》
- 2024 年台灣區塊鏈《最有影響力的 30人》
- 2023 年台灣區塊鏈《年度最影響力 39 位人物榜》
- 2022 年台灣區塊鏈影響力人物榜 #KOL、社群主
本文為資訊整理，無任何投資推薦之意，亦無招攬開戶邀約，資訊僅供讀者參考。 加密貨幣投資風險極高，參與前請務必自行研究與注意風險。
目前幣安最新活動和限定資源，我們幫大家整理在這裡，記得要用幣安官方的專屬連結建立帳戶才能參加：
| 活動名稱 | 活動說明與參與 | 活動時間 | 參加流程 | 活動獎品 |
|---|---|---|---|---|
| 幣安 x 雷司紀 | 新手首次交易享 7 天價格保護，最高補貼 200 USDT！ | 無時間限制 | 首先，點擊本連結成為新註冊用戶。 報名活動：前往「報名參加」 報名後 14 天內，透過「現貨」或「閃兌」功能買入 BTC、ETH 或 BNB 📌 限交易對：BTC/USDT、ETH/USDT、BNB/USDT 📌 這筆交易必須是你在幣安的「首筆交易」 📌 買入後需持有滿 7 天，才能享有價格保護 🌟 舉例來說：假設你用 800 USDT 買入 0.01 BTC（當時價格為 8 萬美元），7 天後，BTC 價格跌到 6 萬美元，➡️ 幣安將補貼你 200 USDT 的虧損！ 誰可以參加？ 。幣安新用戶 。或從未「入金」與「交易」過的舊帳號 資格與補貼規則重點： 。報名後 14 天內，必須完成第一筆買入 。買入後 7 天內，持有的幣種數量不得低於首單數量 。活動僅限部分地區參與，詳見活動頁 。補貼將於活動結束並通過審核後，自動發放至你的幣安現貨錢包 | 最高補貼 200 USDT！ |
| 幣安 x 雷司紀 | 新戶完成 KYC 即可開啟最高 1 SPCXB 紅包 🚀 | ⏰ 活動時間：到 2026/07/15 23:59（UTC+8） | 🔶 參加活動步驟 1️⃣ 點擊專屬連結進入活動頁面 https://www.binance.com/zh-TC/activity/red-packets/TW-SPCX-2606/share?utm_source=OFYXKRTS 2️⃣ 註冊幣安並完成 KYC 🔗 專屬連結： https://www.binance.info/zh-TC/join?ref=OFYXKRTS 📖 KYC 圖文教學： https://www.rayskyinvest.com/12272/binance-register 🧧 完成後即可開啟紅包！ 🎁 活動獎勵 最少可獲得：✅ 0.05 SPCXB 還有機會抽中： 🔥 0.1 SPCXB 🔥 1 SPCXB 📌 獎勵數量有限，先到先得 📌 bStocks 介紹可以看這邊： https://www.rayskyinvest.com/139436/bstocks-binance-tokenized-stocks ⚠️ 注意事項 僅限透過指定活動頁面參加的新用戶。 需完成身份驗證（KYC）才符合資格。 獎勵數量有限，發完為止。 詳細活動規則與獎勵發放時間請以活動頁面公告為準。 幣安保留隨時調整、修改或取消活動內容之權利。 | 最高 1 SPCXB 紅包 |
很多人會關心的安全性問題和評價，我們也有整理一篇文章：最新調查｜幣安 Binance 交易所介紹
如果想看更多幣安 Binance 的功能與如何操作，可以看：