BFUSD 是近期幣安推出的一項創新產品，一種能夠產生利息收益的合約保證金資產。
最大特色就是，持有的 BFUSD 可以用來當作 U 本位合約保證金外，同時還能賺取利息獎勵。
接下來會跟你分享幣安 BFUSD 可以怎麼用？收益從哪來？以及有什麼優點與風險。
什麼是 BFUSD？該怎麼取得？
BFUSD 是幣安最近推出的一種創新資產，主要有兩個功能：
- 可以當作 U 本位合約交易的保證金
- 每天都能獲得美元穩定幣獎勵
目前 BFUSD 僅支援用美元穩定幣 USDT 購買。
你可以用 1:1 的比例，把 USDT 換成 BFUSD，然後用它來交易 U 本位合約，還能同時賺取 USDT 的利息獎勵。
雖然名字裡有「USD」，但幣安特別強調，BFUSD 不是穩定幣，只能用在幣安的 U 本位合約裡，無法提領到其他平台，也不能用來做場外交易。
如果你平常有在用 USDT 操作合約交易，BFUSD 會是一個值得考慮的新選擇，讓你邊交易邊賺取額外收益。
BFUSD 每日獎勵怎麼算？
基礎利率與加碼利率
BFUSD 的利息獎勵分為兩種利率：
- 基礎利率：適用於持有 BFUSD，但沒有用來交易 Ｕ本位合約的持有者。
- 加碼利率：適用於持有 BFUSD，有用來交易 Ｕ本位合約的持有者。
所以只要你持有 BFUSD，不管有沒有拿去交易，都會有利息收益。
不過加碼利率，一般會比基礎利率來得高，變相鼓勵用戶拿 BFUSD 交易 U 本位合約，以獲得更好的收益獎勵。
利息怎麼算？
BFUSD 每日獎勵的計算方式如下：
獎勵金額 = BFUSD 符合資格的餘額 × [(1 + 適用利率)^(1/365)]
獎勵會在隔天以 USDT 形式發放到你的 U 本位合約錢包中。
舉例來說，如果你昨天持有 10,000 BFUSD，當天的適用利率是 30%，那麼今天能領到的獎勵大約是 7.19 USDT = 10,000 × [1+30%]^(1/365)。
每日獎勵利率有多少？
幣安並沒有保證 BFUSD 的利息收益，僅說不會小於 0%，也就是最差的情況是沒有利息可領。
從最近的數據來看，基礎利率和加碼利率的年化在 10% 到 40% 之間，算是相當不錯的獎勵，但這些數字每天都可能變動。
如果想知道最新利率，可以隨時到這個頁面查看。
BFUSD 的收益怎麼來？
你可能會好奇：幣安為什麼能每天發放 BFUSD 的利息獎勵？這些錢來源是什麼？
根據官方資料顯示，幣安會將 BFUSD 賺到的收益去執行以下兩種投資操作：
期現套利賺資金費用
期現套利是一種「對沖中性策略」，用來從市場上的資金費率中賺取收益。
資金費率是幣圈市場用來維持現貨與永續合約價格一致的機制：
- 資金費率為正：表示市場上做多的人多，合約價格比現貨高，做多者需要支付資金費用給做空者。
- 資金費率為負：如果做空的人多，合約價格會比現貨低，反過來就是做空者要支付費用給做多者。
藉由資金費率的機制，來增加市場多方的交易成本，以減少現貨與合約之間的價差。
而期現套利的具體操作，簡單說就是：對某幣種，執行同等倉位的現貨做多與合約做空，例如：同時買入 100 顆比特幣現貨，並放空 100 顆比特幣合約。
這樣不管比特幣價格漲跌如何，現貨和合約的盈虧會互相抵銷，若資金費率為正，幣安就能從做空倉位中收到資金費率的收益，來當成 BFUSD 的獎勵。
關於期現套利的運作原理，可以參考這篇文章：期現套利是什麼？觀念原理、優缺點
質押獎勵
幣安會將部分資產用於質押，例如通過質押 ETH 來獲取 WBETH 的質押獎勵，這些收益也會成為 BFUSD 持有者獎勵的來源之一。
持有 BFUSD 有什麼好處？
相比於一般美元穩定幣，目前看起來持有 BFUSD 有以下三大優勢：
雙重收益機會
BFUSD 的最大亮點在於「一魚二吃」的效果，讓你在交易之餘，還能賺取額外的利息獎勵：
- 交易收益：你可以用 BFUSD 作為 U 本位合約的保證金，參與合約交易，賺取市場波動帶來的收益。
- 每日獎勵：無論你是否進行交易，只要持有 BFUSD，每天都能享有穩定幣的利息獎勵。
假設你手上有一筆要拿來交易 U 本位合約的 USDT ，兌換成 BFUSD 後，不僅能繼續執行你原本的合約交易，還能獲得額外的收益。
即使不交易，僅僅持有 BFUSD，也能享受每日獎勵，比 USDT 只能躺在合約錢包中還要好。
降低交易成本
每日 BFUSD 獲得的獎勵等於是變相補貼你的交易手續費、資金費率，甚至部分合約的虧損，能降低整體的交易成本。
如果你是頻繁交易者，這些額外獎勵能幫你減少交易支出，對於大額持倉或長期策略的交易者來說，這筆收益累積起來也是相當可觀。
資金使用效率提升
傳統的保證金通常只能靜靜躺在合約錢包裡，但持有 BFUSD，保證金不再閒置，能為你額外帶來穩定幣獎勵。這樣的好處包含：
- 資金靈活運用：對於資金量大的用戶來說，這等於讓你的資金隨時都在「工作」，即使市場波動不大，資金也能帶來收益回報。
- 長期優勢：特別是對於長期持倉的交易者，這種「多一筆收益」的方式，能讓整體投資回報率更高。
原本閒置的保證金現在可以產生收益，大幅提升資金使用效率。這對於原本就有在做 U 本位合約，以及長期持倉的交易者來說特別有利。
持有 BFUSD 需注意的風險
雖然 BFUSD 提供了具有吸引力的收益，但我們仍需要注意以下風險：
平台風險
持有 BFUSD 等同於承擔幣安的平台風險，如果幣安出現營運問題，可能會影響資產的贖回。
不過幣安是目前全球規模最大的交易所，其風險管理和營運能力相對受到市場認可，出事機率相對較低。
但還是要提醒大家，即使是傳統金融機構如銀行也可能面臨類似風險，因此在進行投資時，做好風險分散和資金管理是重要的策略。
負資金費率風險
如果資金費率轉為負數，期現套利的空頭倉位就賺不到資金費用，反而還需要支付資費。
這將影響每日的利息收益，但幣安承諾不會出現負收益，所以最差就是領不到利息。
此外，需要付出的資費，幣安設有專門的儲備基金，以應對特殊狀況，確保 BFUSD 的正常運作。
贖回限制
在市場需求過高時，若出現大量 BFUSD 同時申請贖回的情況，幣安可能會設定最長 7 天的贖回時間。
不過，在一般情況下，BFUSD 可即時兌換為 USDT。
手續費變動
購買和贖回 BFUSD 都需要支付手續費（目前為0.1%），且幣安保有隨時調整費率的權利。
因此，建議在交易前，可以特別看下當前手續費資訊。
不過，近期有優惠活動，到 2024/12/26 號以前，購買 BFUSD 皆享有零手續費，適合想要嘗試的用戶。
使用 BFUSD 的注意事項
在使用 BFUSD 時，有幾個重要的細節需要特別注意：
U 本位合約聯合保證金
BFUSD 僅限用於 U 本位合約，且必須在聯合保證金模式下才能作為保證金使用。
舉例來說，若你持有 100 BFUSD 時，只有在開啟聯合保證金模式後，這筆資金才會顯示在可用保證金中，並能用於開倉操作。
若未啟用聯合保證金模式，BFUSD 將無法參與合約交易。
購買限額
每個用戶的 BFUSD 購買限額會依據 VIP 等級有所不同：
- 基礎用戶：最高限額 10 萬美元
- VIP 9 用戶：最高限額可達 200 萬美元
詳請可看官網資訊。
抵押品價值率差異
不同資產在聯合保證金模式下，抵押品價值率會有所不同，這影響資金的使用效率。
目前主要資產的抵押品價值率如下：
- BFUSD：抵押資產價值率為 99.90%
- USDT：抵押資產價值率為 99.99%
這表示，若使用 BFUSD 作為保證金，抵押價值會稍微低於 USDT。
如何開始使用 BFUSD？
要開始使用 BFUSD，只需要以下 4 步驟即可：
- 擁有一個幣安帳戶，並完成身份驗證
- 進入 BFUSD 購買與贖回頁面
- 用 USDT 購買 BFUSD
- 做聯合保證金使用並領取收益獎勵
使用 BFUSD 步驟一：申辦幣安，完成 KYC 身分認證
要使用幣安 BFUSD 必須先擁有一個幣安帳戶，並完成 KYC 身份認證。
你可以點擊下面按鈕進到幣安官網，自行申請帳戶，參考下面文章完成 KYC。
使用 BFUSD 步驟二：進入 BFUSD 購買與贖回頁面
一開始要先從幣安合約交易，進入 U 本位頁面。
接著點擊「右上角[…] 」進入選單後，點選「BFUSD」就可以進入購買與贖回頁面了。
使用 BFUSD 步驟三：用 USDT 購買 BFUSD
進入 BFUSD 頁面後，點擊「購買」，然後輸入要使用多少 USDT 購買 BFUSD。
確定後，勾選同意條款，並點擊「確認」就購買完成了。
記得要先把 USDT 轉到 U 本位合約錢包才能買。
使用 BFUSD 步驟四：做聯合保證金使用並領取收益獎勵
買好 BFUSD 後，你可以選擇用來操作 U 本位合約，或者就放著領獎勵。
記得要開啟聯合保證金模式才能使用。
隔天就能收到對應的 USDT 獎勵收益，會直接轉到你的 U 本位合約錢包中。
如何贖回 USDT
將 BFUSD 換回 USDT 也很簡單，一樣遵循步驟二到 BFUSD 頁面。
點擊「贖回」，輸入要贖回的 BFUSD 金額，接著點擊「確認」就完成了。
一般情況下，會立即換成 USDT 到你的 U 本位合約錢包中，特殊情況最多有 7 天的贖回時間。
另外，也要注意，目前購買跟贖回都有 0.1% 手續費哦！
我可以去哪裡討論幣安 BFUSD？
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本文為資訊整理，無任何投資推薦之意，亦無招攬開戶邀約，資訊僅供讀者參考。 加密貨幣投資風險極高，參與前請務必自行研究與注意風險。
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