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Home 美股投資入門 投資商品知識

投資知識:毛票是什麼?投資風險與獲利機會介紹

毛票介紹:它的投資風險與獲利機會為何?

byMr.西城
2022-11-30
in 投資商品知識
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毛票是什麼?投資風險與獲利機會為何?

毛票是什麼?投資風險與獲利機會為何? Photo by billow926 on Unsplash

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本文就將向你介紹何謂「毛票」,獲利方式是什麼?投資時又有哪些風險需要注意。因為他們在股市中存在著這麼一群人:他們會專門去買那些「超低價的股票」,也就是「毛票」,並藉此獲利。其實,巴菲特在生涯早期也有類似的策略,也就是大名鼎鼎的「雪茄屁股投資法」。

目錄

  • 什麼是毛票?
    • 毛票如何獲利?
  • 如何買入毛票?
  • 如何找到毛票?
  • 毛票有哪些風險?
    • 1. 破產、退市
    • 2. 脫離基本面、股價暴漲暴跌是常態
    • 3. 交易費用
  • 總結

什麼是毛票?

所謂的毛票(Gross Ticket),是對那些股價低於 1 美元的股票的俗稱。

另外,根據 SEC 美國證券交易委員會的說法,只要是價格低於 5 美元的股票,都可以被稱為 Penny Stock(仙股、雞蛋水餃股),

所以有些人在討論毛票時也會把 Penny Stock 納入範疇,不過大部分的毛票投資者仍會著重於那些低於 1 美元的股票。

毛票如何獲利?

可能有人會好奇,為什麼要特地買入超低價股呢?這聽起來不是很危險嗎?怎麼不去買臉書、蘋果、特斯拉等知名的公司呢?

這就必須先談到美國股票的退市基準了。

以納斯達克的退市標準來說,若連續 30 個交易日股價皆低於 1 美元的話,將會觸發退市程序(Delisting),

此時公司必須在 180 天內改善狀況,例如至少連續 10 個交易日時股價維持在 1 美元,否則將面臨退市。

  • 美國各交易所和場外市場的上市基準、詳細介紹可以參照:美國三大交易所介紹,Pink Sheets 粉紅單 OTC 場外交易詳解

為了避免退市,公司就勢必得把價格拉抬,例如從原本 0.7 美元 → 1 美元以上,雖然看似只上升了 0.3 美元,但整體漲幅卻有 30%--而這就是毛票獲利的基本邏輯,從企業避免退市的掙扎中獲利。

另一種毛票投資的思維是「股票清算價值」,也就是企業倒閉清算後,每股能拿到多少報酬,

一旦股價低於股票清算價值時,即使企業不幸倒閉,股東仍能拿回比當初買入股價還高的賠償;

這種做法算是相當早期的價值投資方式(巴菲特早年也很常用),由於就像撿上人家不要的雪茄屁股來抽上最後一口,因此又被稱為「雪茄屁股投資法」。

(其實只要在股價低於企業的帳面價值時買入,都算是雪茄屁股投資法)

統整一下,毛票具有以下幾種特性:

  • 股價通常不到 5 美元,以狹義的定義來看,股價要在 1 美元以下時才能被稱為毛票
  • 公司基本面差或不穩定(畢竟股價長期低迷也不是沒有原因的)
  • 傳統估值模型不適用,股價基本由主力決定
  • 股價波動大(受主力影響嚴重)
  • 經常面臨退市、破產等風險,投資風險高(下面會詳述風險)

如何買入毛票?

其實投資毛票的方式就和一般買入美股一樣,只要你想買入的毛票有在你使用的美股券商上架,就可以用正常的方式購買與投資。

以台灣人常接觸到的美股券商來說,較受歡迎且好用的平台有幾個常見的選擇:

  • eToro
  • FirsTade
  • TD
  • IB

不過美股券商並不會上架所有的美股,通常都會優先上架知名股票,

而毛票通常是不知名的小公司,所以也有高機率會找不到你看中的毛票,此時就得用另一種方式:從銷售員的推銷獲取買入毛票的機會。

其實這就和電影《華爾街之狼》的主角 Jordan Belfort 一樣,銷售員們會透過推銷毛票方式來賺取高額佣金(約 30~40%),收益之多甚至能讓 Jordan 成立公司來專門銷售毛票!

相信有不少人偶爾也會接到類似的股票推銷電話,標的通常是一些未上市股票、低價股、興櫃的股票,這些其實就是類似於美股中的「毛票」了。

不過這種就是比較被動的方式了,如果對毛票交易有興趣,建議還是可以自己上網搜尋資料,然後再透過券商平台或複委託買入--畢竟銷售員的目的是賺取佣金,而不是幫助顧客獲利。


如何找到毛票?

毛票是低於 1 美元的股票,因此我們只要善用網站工具,篩選出低於 1 美元的股票就好了。

例如 Finviz 這個網站,就有提供價格篩選功能。

進入網站後,找到 Screener,在 Price 的選項中點選 Under $1,下方就會顯示所有的毛票股!

毛票是什麼?投資風險與獲利機會為何?

或者是可以直接進 Yahoo Finance 整理好的列表:Most Active Penny Stocks。

以下為 10/29 日列表中的毛票,可以看到股價漲幅都相當驚人。

毛票是什麼?投資風險與獲利機會為何?

毛票通常都是些不知名,或者是剛上市的小公司,所以你應該很難從這個列表中找到自己有聽過的股票。

不過投資毛票也不太需要用到基本面,反而更需要技術面、籌碼面的分析,

有許多毛票投資者就不在乎自己購買的是哪間公司的股票,而是透過圖表線型來決定買進賣出的時機點。


毛票有哪些風險?

1. 破產、退市

毛票本來就是遊走在退市邊緣的股票,因此在大部分時間都會面臨退市的風險。

一般來說,面臨退市的股票,價格很常會遭遇猛烈的暴跌。

例如去年鬧的風風雨雨的瑞幸咖啡,就因為財報作假事件而退市進入粉紅單市場(場外交易),股價也從歷史高點的 50 美元直接跌到 1.39 美元,創歷史新低。(雖然現在又回到 14 塊多)

以下是$瑞幸咖啡(LK.US)$ → $瑞幸咖啡(LKNCY.US)$的歷史走勢。

毛票是什麼?投資風險與獲利機會為何?

雖然瑞幸並非毛票(股價高於 1 美元),但就和毛票退市類似,投資人同樣得承擔流動性降低、股民期望變低導致的價格下行風險。

在台灣其實也是差不多的狀況,本來上市的股票,因為種種原因退市,變成在未公開市場交易時,股價通常也是一落千丈。

更慘的是公司本來就經營不善導致股價低落,這通常也代表公司有破產風險,此時就不僅僅是股價下跌那麼簡單,而是真的變成廢紙,一文不值了。

即使買入那些股價低於股票清算價值的股票,也可能會因為企業急著還債而賤價出售資產,導致獲利不如預期,甚至出現虧損。


2. 脫離基本面、股價暴漲暴跌是常態

由於毛票的量體小,價格容易被主力操作影響,因此無法用基本面進行評估。

大部的分毛票都會以技術面分析買賣點,類似的交易策略可以參考以下的文章:

  • 投資策略技巧分析:波段交易怎麼操作?
  • 左側交易 VS 右側交易,哪種投資策略能獲利?
  • 投資策略系列:長期投資該持有多久?拉長指數、股票時間算給你看!

技術分析教學系列:

  • 幣安技術分析教學:移動平均線 MA 看加密貨幣趨勢
  • 幣安技術分析教學:用布林通道判斷加密貨幣支撐位與壓力位
  • 幣安技術分析教學:用 KD 隨機指標判斷價格找買點

3. 交易費用

由於以上種種的原因,毛票通常不適合長期投資,這就意味著投資毛票是一種需要經常交易的短線操作。(除非你看懂基本面,認定這張毛票是個有機會成長的股票,但很少見)

經常交易,就代表交易手續費越高,同時也會吃掉你的利潤。

要特別注意的是,你所選的券商如果是按照股數計算交易費用的話,毛票就會因為價格低而導致交易費用更高。

例如 IB 盈透,每成交一股就要收取 0.005 USD,手續費就會出現以下差異:

  • 當你用 10,000 美元買進 1,000 股價格為 10 美元的股票,手續費為 0.005 USD × 1,000 = 5 USD
  • 當你用 10,000 美元買進 100,000 股價格為 0.1 美元的毛票,手續費為 0.005 USD × 100,000 = 500 USD

可以看出,即使投入了同樣的金額,但在 IB 盈透上購買毛票的手續費就比一般股高出 100 倍,這是毛票交易者必須注意的風險。

所以大多數的毛票交易者會選擇以成交額計算手續費,或者是零佣金的券商,避免投資獲利被手續費蠶食殆盡。


總結

毛票暴漲暴跌的特性,能讓毛票交易者快速獲利,當然風險也非常大。

以下整理一些常見的股票分類,希望能給讀者一些投資的參考

毛票藍籌股尖牙股
意義低於 1 美元的股票在該行業中佔有重要地位的股票,例如麥當勞、可口可樂、台積電…等。指 FAANG,也就是 Facebok、Apple、Amazon、Netflix 以及 Google 等五間企業,由於它們是領導美國科技網路的重要巨擘,特此歸類出來
策略由於股票暴漲暴跌特性,通常以短線交易為主藍籌股的股價較為穩定,有時候也被稱為價值股。

通常以長期持股、或是指數投資的方式持有
由於公司成長快速,因此通常用成長股投資的思維去持有。
毛票、藍籌股、尖牙股的差別

如果你對其他投資策略有興趣的話,也歡迎查看我們之前的教學文章:

【精選文章】

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【免責聲明】本文僅為毛票的經驗與內容分享,無任何投資建議。所有投資交易皆存在風險。本文不構成任何開戶建議,請謹慎選擇


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Last Updated on 2022-11-30 by 刻銘

Tags: gross ticketPenny Stock仙股低價股投資毛票水餃股美股雞蛋水餃股雪茄屁股投資法雷司紀雷司紀的小道投資
Mr.西城

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【小人物講股】主筆 - 西城 明明可以靠藥師吃飯,卻沒在醫院工作過。 我想證明理財其實不需要很專業,於是在2017年開始寫部落格,短短三年內利用「被動收入理財」讓每月自動現金流達3萬台幣以上,邁向財務自由終點前進。 我的文章專注於「個人理財、投資生活、自我成長、被動收入」等議題,希望幫助自己,也幫助更多人。 文章整合於小人物講股網站以及youtube頻道!

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