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雷司紀 Raysky
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Home 美股投資 投資商品知識
毛票是什麼?投資風險與獲利機會為何?

毛票是什麼?投資風險與獲利機會為何? Photo by billow926 on Unsplash

投資知識:毛票是什麼?投資風險與獲利機會介紹

毛票介紹:它的投資風險與獲利機會為何?

Mr.西城byMr.西城
2021-11-25 - Updated on 2023-09-20
in 投資商品知識, 美股投資分析
Reading Time: 7 mins read
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本文就將向你介紹何謂「毛票」,獲利方式是什麼?投資時又有哪些風險需要注意。因為他們在股市中存在著這麼一群人:他們會專門去買那些「超低價的股票」,也就是「毛票」,並藉此獲利。其實,巴菲特在生涯早期也有類似的策略,也就是大名鼎鼎的「雪茄屁股投資法」。

另外,雷司紀也有創立了合約、技術分析交易社群,加入社群就可以獲得免費的合約課程教學資源,還可以與群友一起切磋技術分析,趕緊加入:合約交易技術分析群

目錄

  • 什麼是毛票?
    • 毛票如何獲利?
  • 如何買入毛票?
  • 如何找到毛票?
  • 毛票有哪些風險?
    • 1. 破產、退市
    • 2. 脫離基本面、股價暴漲暴跌是常態
    • 3. 交易費用
  • 總結

什麼是毛票?

所謂的毛票(Gross Ticket),是對那些股價低於 1 美元的股票的俗稱。

另外,根據 SEC 美國證券交易委員會的說法,只要是價格低於 5 美元的股票,都可以被稱為 Penny Stock(仙股、雞蛋水餃股),

所以有些人在討論毛票時也會把 Penny Stock 納入範疇,不過大部分的毛票投資者仍會著重於那些低於 1 美元的股票。

毛票如何獲利?

可能有人會好奇,為什麼要特地買入超低價股呢?這聽起來不是很危險嗎?怎麼不去買臉書、蘋果、特斯拉等知名的公司呢?

這就必須先談到美國股票的退市基準了。

以納斯達克的退市標準來說,若連續 30 個交易日股價皆低於 1 美元的話,將會觸發退市程序(Delisting),

此時公司必須在 180 天內改善狀況,例如至少連續 10 個交易日時股價維持在 1 美元,否則將面臨退市。

  • 美國各交易所和場外市場的上市基準、詳細介紹可以參照:美國三大交易所介紹,Pink Sheets 粉紅單 OTC 場外交易詳解

為了避免退市,公司就勢必得把價格拉抬,例如從原本 0.7 美元 → 1 美元以上,雖然看似只上升了 0.3 美元,但整體漲幅卻有 30%--而這就是毛票獲利的基本邏輯,從企業避免退市的掙扎中獲利。

另一種毛票投資的思維是「股票清算價值」,也就是企業倒閉清算後,每股能拿到多少報酬,

一旦股價低於股票清算價值時,即使企業不幸倒閉,股東仍能拿回比當初買入股價還高的賠償;

這種做法算是相當早期的價值投資方式(巴菲特早年也很常用),由於就像撿上人家不要的雪茄屁股來抽上最後一口,因此又被稱為「雪茄屁股投資法」。

(其實只要在股價低於企業的帳面價值時買入,都算是雪茄屁股投資法)

統整一下,毛票具有以下幾種特性:

  • 股價通常不到 5 美元,以狹義的定義來看,股價要在 1 美元以下時才能被稱為毛票
  • 公司基本面差或不穩定(畢竟股價長期低迷也不是沒有原因的)
  • 傳統估值模型不適用,股價基本由主力決定
  • 股價波動大(受主力影響嚴重)
  • 經常面臨退市、破產等風險,投資風險高(下面會詳述風險)

如何買入毛票?

其實投資毛票的方式就和一般買入美股一樣,只要你想買入的毛票有在你使用的美股券商上架,就可以用正常的方式購買與投資。

以台灣人常接觸到的美股券商來說,較受歡迎且好用的平台有幾個常見的選擇:

  • eToro
  • FirsTade
  • TD
  • IB

不過美股券商並不會上架所有的美股,通常都會優先上架知名股票,

而毛票通常是不知名的小公司,所以也有高機率會找不到你看中的毛票,此時就得用另一種方式:從銷售員的推銷獲取買入毛票的機會。

其實這就和電影《華爾街之狼》的主角 Jordan Belfort 一樣,銷售員們會透過推銷毛票方式來賺取高額佣金(約 30~40%),收益之多甚至能讓 Jordan 成立公司來專門銷售毛票!

相信有不少人偶爾也會接到類似的股票推銷電話,標的通常是一些未上市股票、低價股、興櫃的股票,這些其實就是類似於美股中的「毛票」了。

不過這種就是比較被動的方式了,如果對毛票交易有興趣,建議還是可以自己上網搜尋資料,然後再透過券商平台或複委託買入--畢竟銷售員的目的是賺取佣金,而不是幫助顧客獲利。


如何找到毛票?

毛票是低於 1 美元的股票,因此我們只要善用網站工具,篩選出低於 1 美元的股票就好了。

例如 Finviz 這個網站,就有提供價格篩選功能。

進入網站後,找到 Screener,在 Price 的選項中點選 Under $1,下方就會顯示所有的毛票股!

毛票是什麼?投資風險與獲利機會為何?

或者是可以直接進 Yahoo Finance 整理好的列表:Most Active Penny Stocks。

以下為 10/29 日列表中的毛票,可以看到股價漲幅都相當驚人。

毛票是什麼?投資風險與獲利機會為何?

毛票通常都是些不知名,或者是剛上市的小公司,所以你應該很難從這個列表中找到自己有聽過的股票。

不過投資毛票也不太需要用到基本面,反而更需要技術面、籌碼面的分析,

有許多毛票投資者就不在乎自己購買的是哪間公司的股票,而是透過圖表線型來決定買進賣出的時機點。


毛票有哪些風險?

1. 破產、退市

毛票本來就是遊走在退市邊緣的股票,因此在大部分時間都會面臨退市的風險。

一般來說,面臨退市的股票,價格很常會遭遇猛烈的暴跌。

例如去年鬧的風風雨雨的瑞幸咖啡,就因為財報作假事件而退市進入粉紅單市場(場外交易),股價也從歷史高點的 50 美元直接跌到 1.39 美元,創歷史新低。(雖然現在又回到 14 塊多)

以下是$瑞幸咖啡(LK.US)$ → $瑞幸咖啡(LKNCY.US)$的歷史走勢。

毛票是什麼?投資風險與獲利機會為何?

雖然瑞幸並非毛票(股價高於 1 美元),但就和毛票退市類似,投資人同樣得承擔流動性降低、股民期望變低導致的價格下行風險。

在台灣其實也是差不多的狀況,本來上市的股票,因為種種原因退市,變成在未公開市場交易時,股價通常也是一落千丈。

更慘的是公司本來就經營不善導致股價低落,這通常也代表公司有破產風險,此時就不僅僅是股價下跌那麼簡單,而是真的變成廢紙,一文不值了。

即使買入那些股價低於股票清算價值的股票,也可能會因為企業急著還債而賤價出售資產,導致獲利不如預期,甚至出現虧損。


2. 脫離基本面、股價暴漲暴跌是常態

由於毛票的量體小,價格容易被主力操作影響,因此無法用基本面進行評估。

大部的分毛票都會以技術面分析買賣點,類似的交易策略可以參考以下的文章:

  • 投資策略技巧分析:波段交易怎麼操作?
  • 左側交易 VS 右側交易,哪種投資策略能獲利?
  • 投資策略系列:長期投資該持有多久?拉長指數、股票時間算給你看!

技術分析教學系列:

  • 幣安技術分析教學:移動平均線 MA 看加密貨幣趨勢
  • 幣安技術分析教學:用布林通道判斷加密貨幣支撐位與壓力位
  • 幣安技術分析教學:用 KD 隨機指標判斷價格找買點

3. 交易費用

由於以上種種的原因,毛票通常不適合長期投資,這就意味著投資毛票是一種需要經常交易的短線操作。(除非你看懂基本面,認定這張毛票是個有機會成長的股票,但很少見)

經常交易,就代表交易手續費越高,同時也會吃掉你的利潤。

要特別注意的是,你所選的券商如果是按照股數計算交易費用的話,毛票就會因為價格低而導致交易費用更高。

例如 IB 盈透,每成交一股就要收取 0.005 USD,手續費就會出現以下差異:

  • 當你用 10,000 美元買進 1,000 股價格為 10 美元的股票,手續費為 0.005 USD × 1,000 = 5 USD
  • 當你用 10,000 美元買進 100,000 股價格為 0.1 美元的毛票,手續費為 0.005 USD × 100,000 = 500 USD

可以看出,即使投入了同樣的金額,但在 IB 盈透上購買毛票的手續費就比一般股高出 100 倍,這是毛票交易者必須注意的風險。

所以大多數的毛票交易者會選擇以成交額計算手續費,或者是零佣金的券商,避免投資獲利被手續費蠶食殆盡。


總結

毛票暴漲暴跌的特性,能讓毛票交易者快速獲利,當然風險也非常大。

以下整理一些常見的股票分類,希望能給讀者一些投資的參考

毛票藍籌股尖牙股
意義低於 1 美元的股票在該行業中佔有重要地位的股票,例如麥當勞、可口可樂、台積電…等。指 FAANG,也就是 Facebok、Apple、Amazon、Netflix 以及 Google 等五間企業,由於它們是領導美國科技網路的重要巨擘,特此歸類出來
策略由於股票暴漲暴跌特性,通常以短線交易為主藍籌股的股價較為穩定,有時候也被稱為價值股。

通常以長期持股、或是指數投資的方式持有
由於公司成長快速,因此通常用成長股投資的思維去持有。
毛票、藍籌股、尖牙股的差別

如果你對其他投資策略有興趣的話,也歡迎查看我們之前的教學文章:

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【免責聲明】本文僅為毛票的經驗與內容分享,無任何投資建議。所有投資交易皆存在風險。本文不構成任何開戶建議,請謹慎選擇


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