Coinbase 股價分析：COIN 是什麼？加密交易所第一股、財報與幣安購買教學（2026）

你可能聽過比特幣，但你有沒有想過，買賣比特幣的那個「交易所」本身，也可以是一支股票？

Coinbase 是美國加密貨幣交易所之一，2021 年在那斯達克掛牌，股票代號 COIN。

Coinbase 股價（COIN）曾在 2025 年 7 月創下 419.78 美元的歷史最高收盤價。之後股價持續波動，截至 2026 年 10 月 6 日收盤，較一年前同期下跌約 51.9%。

這樣的走勢讓人好奇：Coinbase 股價為什麼波動這麼大？它的股價和比特幣又有什麼關係？它到底靠什麼賺錢？這家公司有哪些競爭優勢與風險？

本文將帶你了解 Coinbase 的商業模式，整理最新財報、股價分析與估值，並介紹台灣投資人如何透過幣安購買 COIN。

Coinbase 是什麼？加密貨幣交易所第一股、COIN 股票代號

Coinbase 是美國加密貨幣交易所之一，成立於 2012 年，主要提供加密貨幣交易、資產保管等服務，2021 年 4 月 14 日在那斯達克掛牌（NASDAQ: COIN）。

Coinbase 當時採用直接上市（Direct Listing），沒有透過傳統 IPO 發行新股募資，而是讓原有股東持有的股票直接在市場交易。

Coinbase 上市時，曾在官方股東信中表示自己是「第一家公開上市的主要加密貨幣公司」，因此，市場上常將 Coinbase 稱為「加密貨幣交易所第一股」。

Coinbase 靠什麼賺錢？營收結構與主要業務

Coinbase 營收主要來自兩大類：用戶買賣加密貨幣時產生的「交易收入」，以及穩定幣、質押、利息與訂閱服務等帶來的「訂閱與服務收入」。

2026 Q2 財報顯示，兩者各佔總營收約一半，這個比例是理解 Coinbase 商業模式最重要的起點。

交易收入（Transaction revenue）：最大收入來源，但高度依賴市場行情

當用戶在 Coinbase 買入或賣出比特幣、以太幣等加密資產時，平台會依交易方式及適用費率收取交易手續費。

這類交易收入主要來自「消費者」與「機構」客戶的交易活動。

2026 Q2，Coinbase 交易收入約 5.99 億美元，較去年同期的 7.64 億美元減少約 21.6%，約占當季淨營收 52%。

Coinbase 於 2026 Q2 財報中指出，交易收入下滑主要受到消費者交易收入減少影響。

當季消費者交易收入為 4.52 億美元，比去年同期減少約 1.98 億美元。

主要原因是消費者的加密貨幣現貨交易量年減 38%，光是現貨就少收約 2.30 億美元。

不過，消費者交易收入除了現貨，也包含衍生品與預測市場交易，這兩塊的收入成長補回了一部分缺口，所以整體減少的金額比現貨部分來得少。

另一方面，Coinbase 的機構交易收入增加，主要與 2025 年 8 月收購加密貨幣衍生品交易平台 Deribit 有關。

因此，Coinbase 的交易收入仍會受到市場交易活動影響，但收入來源已不再集中於一般消費者的現貨交易。

分析交易收入時，衍生品、機構交易及新業務的成長，同樣會影響整體表現。

Base：Coinbase 從交易所延伸到鏈上

除了加密貨幣交易所業務，Coinbase 也推出 Base，這是一個 Layer 2（蓋在原本區塊鏈上面的另一條交易通道）區塊鏈網路，主要用來降低交易成本、提高交易處理效率，讓使用者與開發者可以在區塊鏈上進行交易、支付及使用各種加密貨幣應用。

簡單來說，Coinbase 原本主要提供交易所服務，Base 則是把業務延伸到鏈上活動。

Coinbase 在 Base 上扮演「排序器」（Sequencer）的角色，這角色可以想成這條交易通道的收費站兼調度員。

用戶每在 Base 上送出一筆交易，都要付一筆手續費，Coinbase 則負責把這些交易排好先後順序再處理。

根據 Coinbase 2025 年 10-K 報告，這筆排序器手續費就是 Coinbase 從 Base 賺錢的方式，在財報中歸類於其他交易收入。

2026 Q2，Coinbase 的其他交易收入為 4,741 萬美元，主要包含 Base 排序器收入，以及平台存款、提款等交易處理費。

當季其他交易收入較 Q1 下滑 11%，Coinbase 表示主要受到 Base 收入下降影響。

因此，Base 雖然不是 Coinbase 獨立列出的收入類別，但已經是其他交易收入的重要來源之一。

訂閱與服務收入（Subscription and services revenue）：收入來源更加多元

訂閱與服務收入和交易收入不同，主要來自穩定幣、區塊鏈獎勵、利息與融資費用，以及其他訂閱與服務。

2026 Q2，Coinbase 訂閱與服務收入為 5.55 億美元，占淨營收 48%，已接近交易收入的 5.99 億美元。

主要分成以下四類：

其中，穩定幣收入是訂閱與服務收入中最大的單項，2026 Q2 達 2.92 億美元。

Coinbase 的穩定幣收入主要來自與 Circle 的合作協議，收入會受到 USDC 流通量、Coinbase 平台上的 USDC 餘額及利率等因素影響。

2026 Q2，Coinbase 的平均 USDC 持有量達 200 億美元，創歷史新高。

不過，穩定幣收入仍較去年同期下降約 5.4%，主要受到平均利率下降影響，較高的 USDC 平均餘額則部分抵銷這項影響。

其他訂閱與服務收入 2026 Q2 為 1.14 億美元，雖然金額較去年同期小幅下降，但在訂閱與服務收入中的占比由約 18.9% 提升至 20.5%。

這部分收入涵蓋 Coinbase One、開發者產品及 Prime Custody 等服務，代表 Coinbase 的商業模式正從單純依賴交易活動，逐步延伸至會員服務、開發者工具與機構託管等業務。

USDC 分潤對 Coinbase 的意義：護城河還是依賴？

USDC 分潤是 Coinbase 交易收入以外的重要收入來源，讓公司能從穩定幣業務中獲利。

Coinbase 與 Circle 自 2018 年共同推出 USDC 以來，雙方的合作與分潤機制歷經調整。

詳細歷程可參考：Circle 是什麼？CRCL 股價分析、USDC 穩定幣第一股與幣安購買教學（2026）

對投資人而言，USDC 分潤的核心意義在於，它讓 Coinbase 能從穩定幣生態系取得交易以外的收入，降低對加密貨幣交易量的單一依賴。

2026 Q2，Coinbase 穩定幣收入達 2.92 億美元，約占當季淨營收 11.54 億美元的 25%，已經成為公司重要的收入來源。

不過，我認為 USDC 對 Coinbase 來說更像是依賴，而不是護城河。

這筆收入雖然讓 Coinbase 不必只靠交易手續費，但金額高低取決於兩件不完全由 Coinbase 決定的事：一是利率，利率下降，USDC 儲備的利息收入就跟著縮水，二是與 Circle 的合作協議，分潤條件一旦調整，收入也會跟著變。

2026 Q2 就是例子：Coinbase 平台上的 USDC 平均持有量創下新高，穩定幣收入卻因為利率下降，年減約 5.4%。

投資 Coinbase 的風險

投資 Coinbase 的風險，可以從五個面向理解：加密市場週期、USDC 與利率、單一交易對手占比、資安與營運，以及監管環境等風險。

以下我依照風險影響程度排序，分別說明：

1. 加密市場週期：交易活躍度仍會直接影響 Coinbase

Coinbase 的交易業務與加密市場活躍度高度相關。

當市場波動增加、投資人交易意願提高時，平台交易量通常會同步增加。反之，當市場交易活動降溫，交易收入也會受到影響。

這是 COIN 與一般金融科技公司的重要差異：公司的核心收入之一，直接建立在加密資產市場的交易活動上。

2026 Q2 就已經看到這種現象。

Coinbase 的消費者交易收入較去年同期下降 30.5%，但機構交易收入則受到衍生品交易成長等因素帶動。

這表示即使整體市場仍有交易活動，不同客群與產品的交易表現也可能出現明顯差異。

因此，分析時，除了看加密貨幣價格漲跌，也要進一步觀察交易量、消費者與機構交易活動，以及現貨與衍生品業務的變化。

這些指標比單看幣價，更直接反映 Coinbase 交易業務的實際狀況。

2. USDC 與利率：穩定幣收入受到外部環境影響

USDC 是 Coinbase 近年重要的非交易收入來源之一。

Coinbase 與 Circle 的合作協議，會根據 USDC 儲備產生的收入計算雙方的收入分配，因此 Coinbase 的穩定幣收入會受到 USDC 流通規模與儲備資產報酬率影響。

當利率下降時，USDC 儲備資產的收益率也可能下降，進而壓縮 Coinbase 的 USDC 相關收入。

即使 USDC 餘額持續增加，也不一定能完全抵銷利率下降的影響。

因此，USDC 分潤雖然讓 Coinbase 的收入來源更加多元，但也讓公司對 USDC 規模與利率環境更加敏感。

分析時，應同時觀察 USDC 流通量、Coinbase 平台上的 USDC 餘額與利率環境，並進一步確認這些變化是否反映在穩定幣收入上。

3. 單一交易對手（和 Coinbase 發生交易或業務往來的另一方）收入占比偏高

Coinbase 的收入來源雖然逐漸多元化，但部分收入仍集中在少數交易對手。

2026 Q2 Coinbase 總收入為 12.20 億美元，其中單一交易對手就占 26%，約 3.17 億美元，2025 Q2 該比例為 22%。

換算來看，單一交易對手對總收入的占比一年內增加 4 個百分點，代表部分收入仍可能受到特定交易對手的業務活動影響。

從半年數據來看，2026 上半年單一交易對手占總收入 24%，高於 2025 上半年的 18%。

同期 Coinbase 上半年總收入為 26.33 億美元，若以 24% 計算，約有 6.32 億美元來自這一交易對手，顯示這並非單一季度才出現的集中現象。

值得注意的是，Coinbase 10-Q 並未揭露該交易對手的名稱，因此不能直接判斷是誰，也不能把這 26% 全部理解為一般交易客戶的貢獻。

Coinbase 的收入包含交易收入、穩定幣收入、區塊鏈獎勵及其他訂閱與服務收入，因此這項披露反映的是整體收入對單一交易對手的集中程度。

對投資人而言，這項數字代表即使 Coinbase 的收入結構正在多元化，仍有部分收入與特定交易對手高度相關。

若該交易對手的交易活動、資產規模、合作關係或其他業務往來出現明顯變化，可能對 Coinbase 的單季收入造成較大影響，因此後續要持續追蹤單一交易對手占總收入的比例是否下降，以及收入成長是否更加分散。

4. 資安與營運風險

Coinbase 的交易、託管及其他服務高度依賴資訊系統與資安防護，因此資安事件不只可能造成客戶資料外洩，也可能帶來補償、法律及監管成本。

2025 年 5 月，Coinbase 發生資料竊取事件（Data Theft Incident）。威脅者取得部分客戶帳戶資訊及內部文件，並利用這些資訊進行社交工程攻擊。Coinbase 表示，此次事件沒有造成客戶密碼或私鑰遭到洩露。

根據 Coinbase 2025 年 10-K，2025 年全年因該事件支付的現金為 3.112 億美元，主要包括自願客戶補償及直接法律成本。

此外，Coinbase 表示，該事件後續仍可能帶來政府調查、監管審查、訴訟及聲譽受損等風險。

若未來再次發生重大資安事件，也可能對公司的營運、業務策略、經營結果或財務狀況造成重大影響。

5. 監管環境：Coinbase 的業務直接受到加密政策與監管規則影響

Coinbase 與一般金融科技公司不同，它的交易、託管、質押及其他加密服務都涉及不同的監管要求。

因此，監管政策會直接影響 Coinbase 能提供哪些產品，以及這些產品要如何營運。

過去幾年 Coinbase 已面臨多項監管事件。

例如，SEC 於 2023 年對 Coinbase 提起訴訟，認為 Coinbase 部分交易與質押業務涉及證券監管問題。

2025 年 2 月，SEC 與 Coinbase 共同向法院提出撤訴申請，要求結束這起訴訟，該案隨後結束。不過，SEC 也說明，這次撤訴並非基於對原先指控內容的實體判斷。

截至 2026 年，Coinbase 的監管風險中，穩定幣獎勵機制值得特別關注。

參議院審議 CLARITY Act 時，協商版本涉及限制針對閒置穩定幣餘額提供類似存款利息的獎勵，但保留與交易、支付等活動相關的獎勵空間。

2026 年 9 月 15 日，美國參議院表決 CLARITY Act，但票數未達推進門檻，因此法案暫時卡關，未來仍有重新推進的可能。

由於 Coinbase 2026 Q2 穩定幣收入達 2.92 億美元，約占淨營收 25%，如果未來穩定幣獎勵受到限制，可能進一步影響 Coinbase 推動 USDC 業務及相關收入。

Coinbase 股價分析與財報：COIN 美股值得買嗎？

Coinbase 股價一方面受到比特幣與整體加密市場行情影響，另一方面也會受到 Coinbase 的交易量、收入結構與獲利表現影響。

因此，分析 coinbase stock 時，可以分成兩個角度：先看 COIN 股價與比特幣的連動關係，再從 coinbase 財報觀察公司的收入結構與獲利能力變化。

COIN 股價為什麼常跟著比特幣漲跌？

Coinbase 股價走勢 (資料來源：TradingView，20261006)

比特幣價格走勢 (資料來源：TradingView，20261006)

COIN 股價經常跟著比特幣波動，主要原因在於 Coinbase 的營運表現與加密市場活躍度高度相關。

比特幣是加密市場的重要資產，其價格變化會影響市場情緒、交易活動與資金流動，進一步影響 Coinbase 的交易量與交易收入。

可以把這個傳導關係理解成：

比特幣價格變化 → 加密市場交易活動改變 → Coinbase 交易量與交易收入變化 → 獲利預期改變 → COIN 股價受到影響

當比特幣上漲、波動增加時，市場中的買進、賣出與資產轉換活動通常也會變得更加活躍，Coinbase 的交易量可能因此增加，帶動交易收入。

反過來，當市場長時間低迷、價格波動降低，投資人的交易需求也可能下降，使 Coinbase 的交易活動與相關收入承受壓力。

另外，市場波動度也是重要因素。

Coinbase 的收入與客戶是否進行交易有關，因此即使比特幣價格沒有持續上漲，只要市場出現較大的價格波動，也可能刺激交易活動。

相反地，當價格波動減少，交易意願降低，對交易收入的影響可能比單純觀察比特幣價格更直接。

COIN 並不是單純跟著比特幣價格走，而是受到比特幣行情所帶動的整體市場活動影響。

這也是持有 COIN 與直接持有比特幣的差異：比特幣主要反映資產價格變化，COIN 還會受到交易活動、收入結構、營業費用與獲利表現影響。

此外，Coinbase 近年持續增加交易以外的收入來源，使公司的收入結構更加多元。

這代表比特幣仍是分析 coinbase 股價的重要指標，但不能單獨用比特幣漲跌解釋 COIN 的所有股價變化。

COIN 股價相對表現：與比特幣、加密產業怎麼比較？

既然 COIN 與比特幣高度相關，比較 Coinbase 股價與比特幣的表現，就能進一步看出市場對 Coinbase 的評價是否跟著加密市場走。

2026 年 1 月 2 日收盤價起算，截至 10 月 6 日收盤的表現來看，COIN 下跌約 21.5%，比特幣同期下跌約 4.9%。兩者雖然同樣下跌，但 COIN 的跌幅更大，代表兩者的表現並非完全同步。

這種差異本身就是分析 COIN 的重要線索。當 COIN 明顯跑贏或落後比特幣時，就值得進一步檢查 Coinbase 自身的營運與市場估值。

此外，也可以把其他加密相關股票納入比較，觀察 COIN 的表現是跟著整個產業走，還是出現自己的強弱變化。

COIN 估值怎麼看？P/S 比 P/E 更值得關注

簡單來說，P/S（市銷率）看的是市場願意用多少倍的營收來評價一家公司，P/E（本益比）看的是市場願意用多少倍的獲利來評價一家公司。

截至 2026 年 10 月 6 日收盤，Coinbase 股價為 185.74 美元，公司市值約 490.1 億美元。以截至 2026 Q2 的近四季營收計算，COIN 的市銷率（P/S）約為 7.8 倍。

相較之下，本益比（P/E）目前比較難作為主要估值參考。

Coinbase 2026 Q2 淨損 3.59 億美元，2026 上半年累計淨損 7.54 億美元，在 GAAP 獲利為負的情況下，本益比缺乏實質比較意義。

因此，現階段分析 COIN，P/S 比 P/E 更有參考價值。

Coinbase 的獲利容易受到加密市場交易活動、資產價格及投資損益等因素影響，單季獲利可能出現較大波動，P/S 則能避開短期獲利起伏，從營收規模的角度觀察市場如何評價 Coinbase。

Coinbase 財報怎麼看？重點是收入結構與獲利品質

分析 coinbase 財報時，除了營收規模，也要觀察收入來源與各項業務的變化。

Coinbase 的交易收入與加密市場活躍度高度相關，市場行情會直接影響交易活動與收入，因此單季營收容易受到市場週期影響。

另一方面，Coinbase 的收入來源逐漸多元化。

2026 Q2 有 88% 的淨營收來自非比特幣現貨交易業務，顯示收入與比特幣現貨交易的關聯正在降低。

交易收入受到市場週期影響的程度

交易收入仍是 Coinbase 重要的收入來源，而整體加密市場的活躍度會直接影響交易活動與交易收入。

隨著交易產品越來越多元，Coinbase 自 2026 Q2 起不再將交易量（Trading Volume）列為關鍵指標，財報簡報則另外揭露加密貨幣交易量市占率（Crypto Trading Volume Market Share）。

這項指標是指 Coinbase 的加密交易量，包含現貨、穩定幣與衍生品，占其選定一組同業交易所總交易量的比例。

2026 Q2，Coinbase 的加密貨幣交易量市占率達 10.3%，較 Q1 的 9.1% 提升，創下歷史新高。

即使整體市場表現疲軟，仍連續第三季上升，顯示 Coinbase 的交易表現不完全跟隨市場變化。

此外，Coinbase 交易收入也開始涵蓋更多交易產品。

2026 Q2 事件預測交易（Prediction Markets，讓用戶針對未來某個事件的結果下注，例如「某件事會不會發生」，並依結果獲得收益或承擔損失）的合約數與收入都較上一季翻倍以上，其中收入季增 106%，年化收入突破 1 億美元。

事件預測交易的收入屬於交易收入，但不會計入 Coinbase 公布的加密貨幣交易量。

因此觀察交易收入時，也要區分不同交易產品的收入與交易量指標。

月均交易用戶（MTU） 與平台資產（AOP）：觀察客戶與資產規模

除了交易收入，月均交易用戶（Monthly Transacting Users, MTU）與平台資產（Assets on Platform, AOP）也是觀察 Coinbase 營運狀況的重要指標。

2026 Q2 Coinbase 的 MTU 為 760 萬人，較去年同期 870 萬人減少約 13%，同期消費者交易收入則由 6.50 億美元降至 4.52 億美元，減少約 30.5%。

此外，消費者加密貨幣現貨交易量年減 38%。

這表示不只是活躍用戶減少，留下的用戶整體交易活動也明顯下降。

另一方面，2026 Q2 的 AOP 為 2,459 億美元，低於 2025 年同期的 4,250 億美元。

Coinbase 在 10-Q 中指出，AOP 減少主要來自平台上部分加密資產價格下跌，造成約 1,965 億美元的影響，主要與比特幣有關，平台資產數量增加則部分抵銷了這項影響。

這代表 AOP 的變化不一定等同於客戶資金流入或流出，也會受到加密資產價格變動影響。

衍生品業務成長帶動機構交易收入

Coinbase 近年積極擴大現貨交易以外的業務，其中一項重要布局是加密貨幣衍生品。

2025 年 8 月完成對 Deribit 的收購後，Coinbase 進一步取得期貨、永續合約與選擇權等產品。

2026 Q2，Coinbase 的衍生品交易量接近前一季歷史高點，衍生品交易量市占率也創下歷史新高，連續第三季上升。

同期機構交易收入達 1.001 億美元，年增 65%，Coinbase 表示增長主要受到 Deribit 收購帶動。

代表 Deribit 的影響已開始反映在 Coinbase 的機構交易收入中。

GAAP 淨利與 Adjusted EBITDA（調整後的息稅折舊攤銷前利潤）：看懂獲利差異

看 Coinbase 財報時，GAAP 淨利與 Adjusted EBITDA 要一起看，因為兩者回答的是不同問題。

GAAP 淨利可以理解為「公司按照 GAAP 會計準則，最後實際認列的獲利或虧損」。

Adjusted EBITDA 則是把部分項目調整掉後，用來觀察核心營運表現的指標。

因此，Adjusted EBITDA 的數字通常會比 GAAP 淨利好看，但這不代表公司真的多賺了這些錢。

以 2026 Q2 為例：

• GAAP 淨利：- 3.595 億美元
• Adjusted EBITDA：2.078 億美元
• 兩者差距：約 5.67 億美元

之所以出現這麼大的差距，是因為 Coinbase 計算 Adjusted EBITDA 時，會針對部分收入與費用項目進行調整，有些加回、有些扣除。

從 GAAP 淨利到 Adjusted EBITDA 的調整如下：

這也是為什麼 Coinbase 同一季會出現「GAAP 淨損、Adjusted EBITDA 卻為正」的情況。

其中，影響最大的兩項調整是：

一、股權薪酬：+2.3834 億美元

Coinbase 以股票或股票選擇權作為部分員工薪酬。

這筆薪酬在 GAAP 下會認列為費用，但本身不是當期的現金支出，因此 Coinbase 在計算 Adjusted EBITDA 時將其加回。

二、投資用加密資產損失：+2.095 億美元

Coinbase 自己也會持有部分加密資產作為投資，相關損益會影響 GAAP 淨利。

Coinbase 將這類投資損益排除在 Adjusted EBITDA 的計算之外，本季因為是損失，便加回 2.095 億美元。

以上兩個數字都值得觀察，GAAP 淨利可以了解公司最終的會計損益，Adjusted EBITDA 則可以用來觀察核心業務的營運表現。

整體來看，Coinbase 財報可以從收入結構、交易活動與客戶規模，到最終獲利逐層拆解，才能更完整理解單季業績的變化。

Coinbase 股票怎麼買？券商、複委託與幣安美股／bStocks 教學

在台灣要買 COIN 股票主要有以下幾種管道：

• 台灣券商複委託（國泰、永豐等）：中文介面，操作方便，手續費約 0.08%～1%，實際費率依券商與下單方式而異。部分券商另設最低手續費，小額交易的實際成本可能較高。
• 海外券商直接開戶（Firstrade、Interactive Brokers）：手續費更低，需電匯換匯（約 800~1,500 元台幣），適合有一定經驗的投資人。

如果你平常就在用幣安，也可以直接透過幣安買 Coinbase 股票。

幣安在 2026 年 6 月 1 日推出美股與 ETF 交易服務，符合資格的用戶可用同一個帳戶交易 7,000 多檔美國上市股票與 ETF，最低門檻只要 5 美元，並支援以 USDC 等資產交易。

在交易之前，要把幣安 App 更新到最新版，接著進入幣安 App，從首頁點選左上角選單，進入「帳戶資訊」，接著點選右上角進入設定。

進設定後找到「多語言」，改成「繁體中文」，然後退出 App 再重開一次。

接下來，我們就能進入美股交易頁面，幣安美股有兩個入口：

方法一：點選下方「市場」選單，上面切換到「傳統金融」分頁。

方法二：點選下方「交易」選單，並切換到「股票」分頁。

進入美股交易頁面後，可直接搜尋 Coinbase 股票代號：COIN。

選好要買入的股票代碼後，系統會將你的資金自動轉換成 USDC 再下單，畫面上會顯示即時的兌換匯率，也會顯示你大約能買到多少股。

點選「預覽」進入確認頁面，即可確認訂單細節，畫面會包含你購買的價格、股數、交易價值、預估費用等。

要注意的是，點擊「兌換並購買」按鈕前，也可以直接「代幣化當前訂單」，意思是「以 1:1 比例接收所購買的股票，並以可 24/7 交易的 bStocks 形式持有」（bStocks 詳細介紹見下段）。

bStocks 的 COINB：代幣化的 COIN 現貨

幣安在 2026 年 6 月 11 日推出美股代幣化證券產品 bStocks，不等於直接持有美股原股，簡單說就是「與美股標的連動的代幣化證券」。

它讓符合資格的投資人能在幣安平台上，透過 USDT 買賣 COINB 等代幣化美股證券，並可在符合條件下進行鏈上轉移。

bStocks 的特性有：

• 24/7 交易：不受美股正常交易時段限制，週末與美股休市期間也能交易。
• USDT 交易：可直接使用 USDT 買賣 bStocks。
• 支援碎股投資：最低門檻 5 美元。
• 可提領鏈上資產：支援提領至相容的 BNB Smart Chain 錢包。
• 支援形式轉換：持有幣安證券平台上的對應持股時，可在代幣與股票兩種形式之間申請轉換（免手續費、24/7），但需通過資格檢查，並受標的可得性、市場狀況等條件限制。

除了上述的特性外，bStocks 有三項要特別留意的風險：

• 受限地區可能調整：目前台灣不在幣安 bStocks 的受限地區清單，不過官方也提醒，清單可能不時修訂，仍以 App 當下顯示為準。
• 週末與非交易時段的價格波動：代幣化證券價格可能高度波動，尤其在週末及非市場交易時段，原因包括流動性降低與市場隔離等因素。
• COINB 的槓桿風險：COINB 可使用槓桿，實際可用倍數以幣安 App 當下顯示為準。槓桿會放大股價波動帶來的損益，反向波動時虧損也會同步擴大。

首先，先進到幣安 App，點選首頁的「交易」後選擇「現貨」。

接著點選第一個跳出的交易對，切換到「bStocks」分類。

進入交易頁面後，在搜尋欄輸入 COINB/USDT。

找到交易對後，可以依照需求選擇：

• 市價單：以目前市場價格立即買入。
• 限價單：自行設定想買入的價格，等市場價格到達後才會成交。

單筆最低交易金額為 5 美元。

確認免責聲明、交易對、買入數量（這一欄預設單位是 COINB 的股數，不是 USDT）、訂單類型與價格都正確後，點選 「買入」 完成下單。

想知道幣安美股具體該如何操作、手續費怎麼算？可以參考這篇：〈幣安美股怎麼買？零手續費買美股教學，美股 vs 美股代幣（bStocks）完整比較（2026）〉

在台灣買美股的管道比較，可以參考這篇：美股怎麼買？2026 管道比較：複委託、海外券商、加密貨幣交易所

bStocks 在幣安上怎麼買、怎麼賣，以及實際交易時有哪些注意事項，可以參考這篇：bStocks 幣安美股代幣教學

進一步了解 bStocks 背後的美股代幣化機制，可以參考這篇：美股代幣化是什麼？

FAQ 常見問題

結語：Coinbase 仍受幣圈行情影響，關鍵是行情轉弱時，收入能撐住多少

Coinbase 的收入來源確實越來越多元，從現貨交易延伸到衍生品、事件預測交易、USDC、Base 等業務，但目前仍很難脫離幣圈行情的影響。

2026 Q2，交易收入年減 21.6%，訂閱與服務收入也年減 12%。

其中區塊鏈獎勵收入年減 42%，主要受到加密資產價格下跌影響，穩定幣收入則因利率下降而年減約 5.4%。

這表示即使收入來源增加，不同業務仍會受到幣價、交易活動或利率環境影響。

因此，分析 Coinbase 股價時，我認為最值得追蹤的是 Coinbase 在幣圈行情轉弱時，收入能否維持住。

如果未來衍生品、事件預測交易、USDC、Base 等業務能在市場低迷時提供更大的收入支撐，Coinbase 的業績波動才有機會降低，這也會是判斷 COIN 長期投資價值的重要觀察點。

若打算透過幣安買進，可以先看：幣安推薦邀請碼與優惠整理 了解目前的手續費折扣與開戶優惠，或直接前往幣安註冊，註冊時輸入推薦碼可以降低交易手續費。

免責聲明：本文僅供資訊分享與教育目的，不構成任何投資建議。文中財務數據以 2026 年 10 月為基準，實際數字請以最新財報和市場報價為準。

本文為資訊整理，無任何投資推薦之意，亦無招攬開戶邀約，資訊僅供讀者參考。 加密貨幣投資風險極高，參與前請務必自行研究與注意風險。

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