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Home 美股投資入門 投資商品知識

什麼是 P2P 投資:新手該注意哪些風險?台灣適合發展 P2P 嗎?為什麼中國 P2P 業者倒一片?

P2P 投資-迅速滿足借貸人的需求,且放貸人又可拿到比存款利息更高的投資回報!

by刻銘
2022-12-28
in 投資商品知識
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什麼是 P2P 投資?新手該注意哪些風險?台灣適合發展 P2P 嗎?為什麼中國 P2P 業者倒一片?

什麼是 P2P 投資?新手該注意哪些風險?台灣適合發展 P2P 嗎?為什麼中國 P2P 業者倒一片? - Photo by matthew D8L on Unsplash

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P2P(Personal to Personal 或 Peer to Peer)的概念,是由 2006 年諾貝爾和平獎得主穆罕默德・尤努斯在 1976 年所提出(孟加拉鄉村銀行),

核心概念是讓「每個人能像銀行一樣,提供小額的貸款服務給其他人。」

2005 年時,英國的 Zopa 公司首次將 P2P 借貸模式引入金融界,讓投資人可以透過第三方平台直接向其他人放貸,

這又被稱為「網路借貸」(Network Lending),主要是大部份的放貸收款操作都是在網路上完成。

P2P 引入金融界後,成功吸引不少目光,因為它恰好滿足一般人的貸款需求--有時候你只需要數十萬元的小額借貸,簡單應急之用而已,但銀行貸款金額較大(動輒數以百萬),又有信用評分的評比,申請流程上可能也較繁瑣。

因此 P2P 可以說簡化了小額借貸的流程,迅速滿足借貸人的需求,同時又讓放貸人透過 P2P 拿到比存款利息更高的投資回報,達到雙贏。

舉例來說,銀行存款利率差不多 0.5% ~ 1%,但 P2P 的利率可以達到 4% ~ 15%(但會面臨手續費及呆帳未還款的風險)。

簡單說,P2P 就是把本來「銀行借錢給企業,從中收取利息作為獲利」這一套僅限法人的機制,開放到民間讓每個人都可以成為借款人 / 放貸人,P2P 平台則作為中間第三方媒合的角色:

  • 對借款人 / 申請人來說,能以比銀行低的借款利率借入資金,手續簡易方便,自行決定貸款額度
  • 對放貸人 / 投資者來說,能以高於存款利息的利率借出資金,作為投資理財的管道之一
穆罕默德·尤努斯:「有一天,我們的子孫將只會在博物館裡見識到貧窮。」
穆罕默德·尤努斯:「有一天,我們的子孫將只會在博物館裡見識到貧窮。」

目錄

  • 一、P2P 的運作模式
    • 1. 借款人 / 申請人角度
    • 2. 放貸人 / 投資者角度
    • 3. P2P 平台的角度
  • 二、P2P 投資時可能遇到的風險
    • 1. 借款人信用審核問題
    • 2. 借款人拒絕還款
    • 3. 缺乏對借款人資金用途的監管
    • 4. 運用第三方程式作為付款選項
    • 5. 平台惡性倒閉 / 跑路
  • 三、為什麼中國的 P2P 企業會爆發倒閉潮?
  • 四、結語

一、P2P 的運作模式

1. 借款人 / 申請人角度

借款人在準備透過 P2P 平台借錢之前,會被要求提供個人資料、工作證明、薪資證明、財務狀況、借款用途、利率設定…等資訊,

目前台灣合法的 P2P 平台,會根據收到的資訊,給予信用評級(通常是 A~C),並顯示在平台上提供放貸人參考。

一般來說,具有高信用評級的人雖然利率較低,但是比較容易還款的一群人;反之,低評級的人或許可以提供較高的利率作為誘因,但放貸人可能會面臨未還款呆帳的風險。

大多數人的借款用途分為以下三種:

  1. 個人用途:例如家中重新裝修、醫療費用、結婚旅遊,甚至是拿來投資…等等
  2. 創業基金:幫助創業者能借到更低利率的貸款,同時也能募得比銀行貸款更多的資金,彌補公司初創信用不足的問題
  3. 不動產抵押:有點類似 REITs 的概念 ,透過借款裝修房屋後,再以房租還款

2. 放貸人 / 投資者角度

在國外,一般投資者單筆借出的金額會在 1,000元 ~ 100 萬台幣;在台灣,則是落在 1,000 元 ~ 30 萬的區間。

以國外知名的 P2P 評台 Zopa 為例,投資者可以在它們所提供的四種產品中選擇自己喜歡的方案,

在選擇方案後,投資人的錢會被分成數等份,然後由平台「自動借給其他借款人」--舉例來說,1 萬台幣分成 10 等分,分別用 1000 元借給 10 位借款人。

這樣做的好處是幫助投資者分散風險,以免當發生「呆帳未還款」的狀況時,投資者若單一押注將會損失慘重。

p2p 投資:Zopa 的產品方案,有四種方案可供選擇
Zopa 的產品方案,有四種方案可供選擇

台灣的話,投資人則可以選擇要「自選案件」,或者使用平台所提供的「自動投資機器人」服務。

以進入台灣金融監理沙盒 (Sandbox) 的信用市集 LnB為例,這間公司的平台就有提供「自選案件」及「蘿蔔投+(自動投資機器人)」的服務:

「自選案件」

放貸人(投資人)可以挑選單一借貸來投資,平台上則會顯示所有借貸案的詳細資訊,包括利率、信用評分、擔保品、貸款用途…等等。

投資人可以選擇自己信任的案子來投放資金,但不宜太多,以免遇到借貸人違約不還款的風險,屆時就要走上「法律催繳」的管道,

(每一筆投資交易及法律催繳,LnB 平台都會抽取手續費,而且比例還滿高的,建議投資人也要考慮在內)

選擇自己喜歡的單一標的進行投資,手工將資金進行多項配置分散風險
信用市集 LnB 「自選案件」
選擇自己喜歡的單一標的進行投資,手工將資金進行多項配置分散風險

「蘿蔔投+(自動投資機器人)」

就和前面提到的 Zopa 一樣,投資人可以自行選擇適合的方案,平台會自動將資金切割成基礎單位(如 1000 元 單筆),

然後透過自動機器人幫你分散投入到各個借貸案之中,達成分散風險的目的。

(每一筆投資交易及法律催繳,LnB 平台都會抽取手續費,而且比例還滿高的,建議投資人也要考慮在內)

信用市集 LnB 「蘿蔔頭+」
透過自動投資機器人,將資金切割成一筆筆 1000 元(投資人可自行設定) 的金額,並分別投入不同的借貸案之中

3. P2P 平台的角度

P2P 平台基本上是擔任「媒合」的角色,和一般銀行的「信用仲介」不同,比較接近「資訊仲介」的角色。

兩者的差異在於:「信用仲介」指的是由銀行自己出資放貸,如果借款人拒絕還款的話,銀行就會出現壞帳承受損失。

但 P2P 平台本身的「資訊仲介」形式,主要是提供確認、審核借貸人的申貸資訊、媒合借款人和放貸人雙方、平台從中抽取手續費的機制,並不會出資投入放貸中。

金管會認定網路借貸(P2P 借貸)屬於「資訊仲介」性質,這和一般銀行的「信用仲介」有很大的不同(無論在操作和承擔的風險上)。


二、P2P 投資時可能遇到的風險

1. 借款人信用審核問題

借款人的信用評級,主要根據提供的相關身份及財務資料所證明的,

但如果借款人蓄意提供假的資料,那平台就會作出錯誤判斷,放貸人也會因此被誤導。

因此為了避免這類事情發生,大多數 LnB 平台對於資料審核驗證的要求相當嚴格,有的甚至會要求和申請人親自面談、多重確認身分無誤…等等,降低資料造假的可能性。

在台灣,金管會也開放 P2P 平台可以去查詢聯合徵信中心(JCIC)的紀錄,裡面蒐集了個人與企業信用報告資訊,能有效避免造假情況發生。


2. 借款人拒絕還款

有些借款人不會提供抵押品,因此若借款人拒絕還款時,投資人將會難以拿到應有的報酬;

再加上投資人借出的金額通常較低,若是商請律師進行訴訟的話成本可能入不敷出,所以往往都只能認賠了事。

部分平台為了避免類似事情發生,通常會採取以下三種方式作為投資人的保障:

  1. 拒絕還款可能性低的人申請借款
  2. 像 Zopa 一樣,透過機器人把資金分成基礎單位,以此分散風險
  3. 透過第三方業者提供風險保護機制,讓投資人違約時也能獲得一定程度的補償(但台灣法律規定,P2P 業者不能提供擔保服務)

3. 缺乏對借款人資金用途的監管

借款人的借款理由是由自己所寫,因此可能會出現將資金挪作他用的情況,

例如原本寫說是要拿來創業,但實際上卻是拿來投資股票,

這會導致風險評級不符合平台評價,將對投資人產生潛在不良的影響。


4. 運用第三方程式作為付款選項

不少 P2P 平台在匯款上是透過合作的金流公司,或第三方支付程式(Paypal、支付寶等等)進行,

雖然機率非常小,不過一旦這些合作廠商出問題時,就有可能對借貸人 / 放貸人雙方造成損害,成為 P2P 平台難以掌控的變數。

因此現在台灣所有的 LnB 平台,都是透過和銀行之間的合作來完成金流轉移,安全性上無虞,即便碰到問題也能向銀行申訴求償。


5. 平台惡性倒閉 / 跑路

不少 P2P 平台在吸取到資金後便會跑路,使得投資人血本無歸,因此在投資時需慎選對象。

不過台灣的所有 P2P 平台,都有受到金管會的監督,並且在法規要求下強制和銀行合作,故所有金流方面的處理都是由銀行負責,

換句話說,即便平台跑路或惡性倒閉,投資人的錢也都放在銀行(獨立於平台營運資金),因此不太容易受到牽連,更不用說若真的發生這些意外,那麼金管會將會介入調查,甚至有違法的嫌疑。

當然,在選擇投資平台時,一樣要審慎評估平台的安全性,一般會用規模、營運歷史,過去是否有負面新聞、是否受到合法監管……作為判斷基準。

在選擇 p2p 投資平台時,一樣要審慎評估平台的安全性。
Photo by Shot by Cerqueira on Unsplash

三、為什麼中國的 P2P 企業會爆發倒閉潮?

這幾年來,中國的 P2P 業者相繼出事,引發一連串的倒閉潮:

  • 隱秘的角落,P2P爆雷,網利寶4萬人踩雷
  • 中國P2P又爆雷 微貸網吸金被查
  • 大陸「愛錢進」P2P涉嫌詐騙230億元

主要原因是這些業者從一開始就搞錯自己的定位。

不少中國的 P2P 業者,誤把自己歸類為「信用仲介」公司,親自提供借貸與擔保服務,導致借款人違約時平台要賠償投資人損失。

這樣做的後果,就導致許多公司為了搶市場而鋌而走險,有的平台直接假造借款人提供高利率的投資案,有的平台隱瞞違約承擔的損失金額,有的平台大打「P2P 平台幫你擔保壞帳損失」的廣告……這些作為,都讓大眾誤以為這些 P2P 平台規模龐大,具有一定公信力,因此前仆後繼地加入投資。

但實際上,這些 P2P 平台卻是利用後繼投資者的資金,來填補前面挖的坑(假造高利率投資案、隱瞞違約損失、為借款人擔保),最後自然而然就形成龐式騙局。

等到新進投資人逐漸變少,原有投資人也無法拿回應有報酬,那麼這個坑就會慢慢顯露出來,最後我們所看到的就是一連串的倒閉潮。

可以看來出來,中國的 P2P 平台最大的問題就出完全偏離「資訊中介」定位,以「信用中介」的角度來經營--親自提供金融服務,甚至假造資訊,以後繼投資人的資金來填補前面的損失……最後才會爆發一連串的倒閉潮。

在台灣,目前已經有相對應的法規來限制,所有 P2P 業者只能以「資訊中介」來經營,不能提供擔保與融資服務,

而金管會也會嚴謹監督,避免像中國一樣的事情發生在台灣,造成投資人蒙受龐大損失,

因此在安全性上,台灣的 P2P 平台業者是比較無虞的。


四、結語

P2P 投資可以說是相當新穎的投資方式,屬於 Fintech 的定位,和 Uber 和 Airbnb 一樣,主要透過平台媒合雙方閒置的資源,讓彼此都有所獲利。

目前外國仍然有許多詐騙事件發生,不過台灣因為汲取相關經驗,政府已經設下明令法規,限制 P2P 的發展需要符合嚴謹的規範,並且還要和銀行有密切的合作。

像是金管會便媒合 LnB 信用市集和渣打銀行的合作,以及設立金融監理沙盒,讓 P2P 業者能夠在合法且保障投資權益的狀態下,去進行創新及開拓市場。

金管會也會和 P2P 業者們之間密切合作,解決業者在經營過程中所遇到法律問題或灰色地帶。

只要 P2P 業者沒有偏離原先的方向,在一切符合法規下的狀態來經營,那麼 P2P 會是台灣市場上一個新的投資選擇,

這 1~ 2 年間,也有不少投資人開始注意到這個模式,開始投資看看能獲得多少年化報酬。

我之前在 P2P 上也有投資差不多 60 萬新台幣,不過 9 月中已全數取回,理由很簡單:「P2P 平台抽取的手續費較高,投資人又會面臨違約不還款的風險,等於是雙重成本。然而平台顯示的年化報酬並沒有算入這些資訊,需要實際投資後才能發現真正的年化報酬,在效益上我認為已經落後股票投資(基於我的投資策略),因此全數領出,將這筆錢重新投回股市之中。」

以上屬於我的個人經驗,不一定適用所有人,或許未來有空再來整理一篇 P2P 投資實務的心得文。

也歡迎對 P2P 投資有經驗的讀者,在下方留言你的經歷和心得!

有些資訊在文章中沒辦法完整呈現,在 Line 群我跟群友會分享更多實用、免費的技巧與策略,手刀加入: Line 加密貨幣新人群

【免責聲明】 本文僅為 P2P 教學內容,無任何投資建議。所有投資交易皆存在風險。本文不構成任何開戶建議,請謹慎選擇具有安全監管保障的投資平台。


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Last Updated on 2022-12-28 by 大杯可樂

Tags: LnBp2ppersontoZopa不動產抵押信用仲介信用市集小額借貸投資理財網路借貸資訊仲介金融監理沙盒
刻銘

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追蹤時事新聞與金融知識,蒐集相關資訊並撰寫成文。 希望能將艱深的金融名詞用簡單的方式表達,讓一般人也能輕鬆理解。 【雷司紀團隊一份子】

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