基督教、天主教、新教、伊斯蘭教…等等，這個世界上存在著不計其數的宗教，而每個宗教都有自己的教義，並且信徒們會在日常生活中奉行相關規範；除此之外，很多人在投資時也會受到教義影響，讓他們基於自身的信仰來選擇標的，這就是我們今天要講的主題：「信仰投資」！
什麼是信仰投資？(Faith-Base Investment)
信仰投資並不是讓你直接去買宗教發行的證券，因為宗教團體基本上都屬於非營利組織，因此不會在公開市場上發行股票、債券……等金融產品。
當然，信仰投資不是指對某間企業的信仰，像：當特斯拉股價不斷下跌時依然持續加倉買入，並深信它有一天會回歸水平；抑或幣圈中常講的 HODL 信仰……。
所謂的「信仰投資」算是一個專有名詞，意指：「投資人根據本身宗教信仰教義，來約束/管理自身的投資行為」。
舉例來說，基督教就不會投資支持胚胎幹細胞研究的產業、伊斯蘭教就不會投資豬肉、色情產業…等等。
因此像之前提過的「原罪產業」或是「邪惡基金」，就會被剔除在這些宗教投資的範疇之外。
除了迴避被禁止的產業以外，更積極的信仰投資者還會注重企業的「道德」與「社會責任」，因此會留意企業的 ESG 分數與社會投資責任(SRI)。
- ESG：代表著環境(Environment)、社會責任(Social Responsibility)、公司制度與勞雇關係(Governance)，因此企業的能源使用效率、內部營運狀況與對社會的回饋都是考量基準
- 社會投資責任(SRI，Socially responsible investing)：除了關注企業的財務表現以外，還會看它對社會的貢獻程度，包含環境、經濟以及社會正義
各大企業或 ETF 的 ESG 指數可以在下列網站查詢：
- Yahoo Finance：輸入企業名稱或股票代碼後，可以在企業的 Sustainability 欄位找到它的 ESG 評分
- ETF：etfdb.com
現在有越來越多人認為，賺錢應該要賺得心安理得，因此當獲利性與道德價值觀的取捨擺在眼前，他們會豪不猶豫地選擇後者。
宗教信仰投資，便滿足了這些人的需求和自我要求，因此在市場上也受到不少追捧。
而本文將會詳細介紹基督教、天主教與新教的信仰投資原則。
至於伊斯蘭教的信仰投資，因為內容太過廣泛且深入，因此另外撰寫兩篇專文來介紹：
基督教與天主教的信仰投資(Christian Investing)
《箴言》10:2－－「不義之財毫無益處，唯有公義能救人脫離死亡」
儘管基督教和天主教在教義上有所不同，但在投資上的規範其實差異不大，都是以聖經的教義為主，這種投資方式也被稱為聖經責任投資(BRI，Biblically Responsible Investing)。
基督教與天主教的信徒們，在投資時會避免從事聖經禁止行為的企業，詳情如下：
- 向未婚伴侶或同性伴侶提供服務的產業(因人而異，也有信徒是認同未婚同居與 LGBTQ 族群的)
- 支持墮胎、避孕的產業
- 胚胎幹細胞研究或生物複製產業(因為涉及生命倫理議題)
- 軍事或生產大規模殺傷武器的產業
- 風俗娛樂產業
- 賭博產業
- 菸、酒產業
上述所提到的規範只是基本原則，實際上會因為教派、解釋不同而出現差異，因此有的投資人或基金仍然會涉足上面這些被禁止的產業，例如天主教基金 Ave Maria Mutal Fund 就沒有明文禁止對武器產業的投資。
以下則是美國天主教主教會議 (USCCB) 發布的投資準則，提供信徒們作投資時的參考。需要注意的是，這份準則並不具備強制性，只有鼓勵性質，期許信徒在投資時能選擇對社會有正向幫助的企業們：
- 保護人類生命
- 推廣人權，包含種族歧視與性別歧視
- 減少武器生產
- 追求經濟正義
- 保護環境
- 對社會有正向回饋
提供基督教、天主教投資服務的企業與基金
很多時候，人們會因為忙於工作，導致自己沒有時間研究，或者是不清楚哪些企業能符合聖經規範又兼具報酬性；
為了回應這些信徒的投資需求，因此市場上也出現了提供相關投資服務的基金，在符合教義規範的情況下想辦法將客戶的報酬最大化。
1. 天主教投資服務(Catholic Investment Services)
天主教投資服務創辦於 2013 年，目前為 35 個天主教機構提供投資服務，旗下擁有約 700 間企業的股票，管理約 9 億美元的資產。
天主教投資服務在投資的時候會遵守教義，而且投資標的相當多元化，無論是股票、債券房地產、基金、貨幣…等各種金融產品都會投資。
旗下推出的產品包含(官方未詳細提供實際投資內容與報酬率)：
- Catholic Endowment Fund：以投資股票、債券為主
- Catholic Diversifying Strategies Fund：以投資股票為主，講求多元化投資
- Catholic Global Equity Fund：以投資全球股票為主，目標是超越摩根士丹利編制的全球指數(MSCI World Index)
- Private Equity：私募基金，對特定領域有興趣的投資者可參與
- Customized Solutions：客製化方案，隨客戶喜好幫忙訂製其投資組合
2. 阿奎那天主教基金(LKCM Aquinas Catholic Equity Funds)
阿奎那天主教基金的名字取自聖湯瑪斯．阿奎那，他提出的湯瑪斯主義成為了天主教的哲學依據，因此被後世稱為神學界之王、全能博士。
除了教義規範之外，阿奎那基金在投資時也會遵守社會責任投資(SRI)原則，因此不會投資成癮性產品企業(菸、酒、賭博)、也相當注重企業對社會公益的付出。
該檔基金自 2005 年成立以來，每年的年化報酬率有 9.16%。
下圖為其近年來的報酬與持股分布：
3. Ave Maria Mutal Fund
Ave Maria 的意思為「聖母經」，是羅馬天主教請聖母瑪利亞代罪人祈求天主的祈禱文。
Ave Maria Mutal Fund 的投資觀不一定會完全符合聖經教義，雖然會避開墮胎與色情行業(包含在房間內提供成人電影的飯店)，但卻沒有特別明文禁止投資武器製造商。
Ave Maria Mutal Fund 旗下推出了多檔基金：
- AVEDX：主要投資派息股票，近 10 年來的年化報酬率為 11.42%
- AVEGX：主要投資中、大型成長型企業，近 10 年來的年化報酬率為 13.66%
- AVEMX：主要投資價值型企業，近 10 年來的年化報酬率為 7.57%
- AVEWX：主要投資全球股市，近 10 年來的年化報酬率為 6.36%
- AVEAX：主要投資成長型企業，創辦至今僅一年(2020/5/1 日創辦)
- AVEFX：主要投資美國國債與高評等公司債，近 10 年來的年化報酬率為 4.19%
4. Eventide Funds ( ETGLX )
Eventide Funds 的名字是取自一首 19 世紀的基督教讚美詩：「Abide with Me, ’Tis Eventide」，因此該檔基金專門提供基督教投資服務，並且會遵從聖經的教義與 ESG 規範，主要投資標的為股票與債券。
Eventide Funds 的旗下推出了七檔基金，分別投資不同的領域：
- Eventide Gilead：Gilead 的意思是聖經中「基列的乳香」，基列這個地方因為盛產乳香而聞名，聖經多次提及過它的醫療功效，因此該檔基金主要專注在醫療保健領域，近 10 年來的年化報酬率為 18.25%
- Eventide Etihx：主要專注在醫療保健、生命科學與藥品相關行業，於 2012 年推出，近 5 年來的年化報酬率為 26.37%
- Eventide Exponential Technologies：主要專注在通信與訊息技術領域，於 2020 年推出，成立至今的報酬率為 67.78%
- Eventide Dividend Opportunities：主要投資派息股票，於 2017 年創辦，成立至今的平均年化為 13.66%
- Eventide Multi-asset Income：主要投資債券與股票，於 2015 年成立，近 5 年來的年化報酬率為 9.81%
- Eventide Limited-Term Bond：主要投資債券，近 10 年來的年化報酬率為 2.07%
- Eventide Core Bond：主要投資在債券(80%)與股票上(20%)，於 2020 年推出，成立至今的報酬率為 -3.96%
基督新教的信仰投資
基督新教認為，努力工作就是榮耀上帝，同時也提倡禁慾、節儉，所以基督新教在投資時不會選擇以下產業的公司：
- 涉足高利息貸款的產業
- 成癮性娛樂，包含菸、酒(有些新教徒主張禁酒)、賭博…等等
- 生物複製產業
- 軍事或生產大規模殺傷武器的產業
- 成人娛樂產業
提供基督新教投資服務的企業、基金
新教可以分成很多教派，例如英國國教派、路德教派……等等。
雖然說教派眾多，但他們一致鼓勵信徒們根據聖經的價值觀進行投資。
1. 英格蘭教會(The Church Of England)
英格蘭教會是在 16 世紀時由亨利八世所創辦，歷史悠久，旗下有成立英格蘭養老金委員會，專門為教會的員工或前員工提供退休住房與津貼(因此外人無法參與)，旗下管理資產超過 30 億英鎊。
教會本身設有道德投資小組(Ethical Investment Advisory Group)，確保在投資時能夠符合英國國教派的教義。
2. GuideStone Funds
GuideStone Funds 是全美國最大的信仰共同基金之一，在 2019 年獲得理柏(Lipper)基金獎的認可；
他們認為聖經的價值觀能讓世界變得更加美好，因此會選擇那些符合聖經教義的標的進行投資，但同時也會確保投資人的報酬，讓客戶不用在道德與獲利之間做選擇。
- GuideStone Funds：Can investors have Performance + Values?(點選後會下載 PDF 檔)
GuideStone Funds 的客戶範圍廣泛，從企業機構到個人散戶都有，旗下資金規模超過 163 億美元(截止至 2021/3/31)，並且提供多檔基金給客戶選擇，主要標的為全球上市股票、美國債券、私人投資。
以下是它所推出的基金：
- Defensive Market Strategies：該基金趨向中長型保守投資，資金分配為 50% 股票與 50% 的美國公債，創辦於 2011 年，近 5 年來的投資報酬為 9.99%
- Equity Index：該基金為被動投資基金，會將至少 80% 的基金投資於標普 500 企業當中，近 10 年來的年化報酬率為 14.73%
- Value Equity：該基金以價值型投資為主，主要投資羅素 1000 價值指數裡面的股票，近 10 年來的年化報酬率為 11.34%
- Growth Equity：該基金以成長型投資為主，主要投資羅素 1000 成長指數裡面的股票，近 10 年來的年化報酬率為 16.34%
- Small Cap Equity：該基金以投資小型企業的股票為主，主要投資羅素 2000 指數裡面的股票，近 10 年來的年化報酬率為 11.83%
3. New Covenant Funds
New Covenant Funds 的名字來源是New Covenant，也就是新約的意思(根據翻譯不同，有時新約也被稱為 New Testament)。
New Covenant Funds 的投資決策都符合長老教會(Presbyterian Church)的準則，因此不會投資涉及生產酒精產品、槍枝與賭博相關的企業。
下方為 New Covenant Funds 所推出的基金產品：
- Balanced Growth Fund：該基金追求穩定成長，因此資金分配為 60% 的成長股與 39% 的債券，近 10 年來的年化報酬率為 8.27%
- Balanced Income Fund：該檔基金追求穩定性為主，因此資金分配為 64% 的債券與 35% 的成長股，近 10 年來的年化報酬率為 5.93%
- Growth Fund：該基金以成長型投資為主，主要著重在科技與醫療業，近 10 年來的年化報酬率為 11.81%
- Income Fund：該基金以債券為主要投資標的，近 10 年來的年化報酬率為 2.77%
結語
由上面可以看出，並不是每檔信仰基金的績效都優於大盤，但依然有許多人選擇投資，這是因為他們認為道德觀及宗教信仰遠比報酬率來得更加重要。(強調：不是說沒進行信仰投資的人就道德偏差，而是說每個人的道德基準不同，每個人都有屬於自己的選擇和答案)
也有許多人認為，就算是不被教義認可的企業(例如酒商)，只要符合經營道德，並對社會有正向回饋就是好企業；因此雙方也無關乎道德高下，純粹只是價值觀不同罷了。
此外需要留意的是，當一間企業的營運準則符合某宗教的教義時，並不保證就能獲得更高的報酬率。
因此想進行信仰投資的人，建議花時間研究上述提到的金融產品在歷史上的報酬率表現，並希望每個人都能找到能自身道德觀與獲利性兼顧的投資標的。
免責聲明： 本文僅為內容整理，並不鼓勵針對任何宗教進行抹黑或惡意嘲笑，也無任何投資建議或開戶建議。所有交易皆存在風險，請謹慎選擇具有安全監管保障的交易所與券商。
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