基督教、天主教、新教、伊斯蘭教…等等,這個世界上存在著不計其數的宗教,而每個宗教都有自己的教義,並且信徒們會在日常生活中奉行相關規範;除此之外,很多人在投資時也會受到教義影響,讓他們基於自身的信仰來選擇標的,這就是我們今天要講的主題:「信仰投資」!
什麼是信仰投資?(Faith-Base Investment)
信仰投資並不是讓你直接去買宗教發行的證券,因為宗教團體基本上都屬於非營利組織,因此不會在公開市場上發行股票、債券……等金融產品。
當然,信仰投資不是指對某間企業的信仰,像:當特斯拉股價不斷下跌時依然持續加倉買入,並深信它有一天會回歸水平;抑或幣圈中常講的 HODL 信仰……。
所謂的「信仰投資」算是一個專有名詞,意指:「投資人根據本身宗教信仰教義,來約束/管理自身的投資行為」。
舉例來說,基督教就不會投資支持胚胎幹細胞研究的產業、伊斯蘭教就不會投資豬肉、色情產業…等等。
因此像之前提過的「原罪產業」或是「邪惡基金」,就會被剔除在這些宗教投資的範疇之外。
除了迴避被禁止的產業以外,更積極的信仰投資者還會注重企業的「道德」與「社會責任」,因此會留意企業的 ESG 分數與社會投資責任(SRI)。
- ESG:代表著環境(Environment)、社會責任(Social Responsibility)、公司制度與勞雇關係(Governance),因此企業的能源使用效率、內部營運狀況與對社會的回饋都是考量基準
- 社會投資責任(SRI,Socially responsible investing):除了關注企業的財務表現以外,還會看它對社會的貢獻程度,包含環境、經濟以及社會正義
各大企業或 ETF 的 ESG 指數可以在下列網站查詢:
- Yahoo Finance:輸入企業名稱或股票代碼後,可以在企業的 Sustainability 欄位找到它的 ESG 評分
- ETF:etfdb.com
現在有越來越多人認為,賺錢應該要賺得心安理得,因此當獲利性與道德價值觀的取捨擺在眼前,他們會豪不猶豫地選擇後者。
宗教信仰投資,便滿足了這些人的需求和自我要求,因此在市場上也受到不少追捧。
而本文將會詳細介紹基督教、天主教與新教的信仰投資原則。
至於伊斯蘭教的信仰投資,因為內容太過廣泛且深入,因此另外撰寫兩篇專文來介紹:
基督教與天主教的信仰投資(Christian Investing)
《箴言》10:2--「不義之財毫無益處,唯有公義能救人脫離死亡」
儘管基督教和天主教在教義上有所不同,但在投資上的規範其實差異不大,都是以聖經的教義為主,這種投資方式也被稱為聖經責任投資(BRI,Biblically Responsible Investing)。
基督教與天主教的信徒們,在投資時會避免從事聖經禁止行為的企業,詳情如下:
- 向未婚伴侶或同性伴侶提供服務的產業(因人而異,也有信徒是認同未婚同居與 LGBTQ 族群的)
- 支持墮胎、避孕的產業
- 胚胎幹細胞研究或生物複製產業(因為涉及生命倫理議題)
- 軍事或生產大規模殺傷武器的產業
- 風俗娛樂產業
- 賭博產業
- 菸、酒產業
上述所提到的規範只是基本原則,實際上會因為教派、解釋不同而出現差異,因此有的投資人或基金仍然會涉足上面這些被禁止的產業,例如天主教基金 Ave Maria Mutal Fund 就沒有明文禁止對武器產業的投資。
以下則是美國天主教主教會議 (USCCB) 發布的投資準則,提供信徒們作投資時的參考。需要注意的是,這份準則並不具備強制性,只有鼓勵性質,期許信徒在投資時能選擇對社會有正向幫助的企業們:
- 保護人類生命
- 推廣人權,包含種族歧視與性別歧視
- 減少武器生產
- 追求經濟正義
- 保護環境
- 對社會有正向回饋
提供基督教、天主教投資服務的企業與基金
很多時候,人們會因為忙於工作,導致自己沒有時間研究,或者是不清楚哪些企業能符合聖經規範又兼具報酬性;
為了回應這些信徒的投資需求,因此市場上也出現了提供相關投資服務的基金,在符合教義規範的情況下想辦法將客戶的報酬最大化。
1. 天主教投資服務(Catholic Investment Services)
天主教投資服務創辦於 2013 年,目前為 35 個天主教機構提供投資服務,旗下擁有約 700 間企業的股票,管理約 9 億美元的資產。
天主教投資服務在投資的時候會遵守教義,而且投資標的相當多元化,無論是股票、債券房地產、基金、貨幣…等各種金融產品都會投資。
旗下推出的產品包含(官方未詳細提供實際投資內容與報酬率):
- Catholic Endowment Fund:以投資股票、債券為主
- Catholic Diversifying Strategies Fund:以投資股票為主,講求多元化投資
- Catholic Global Equity Fund:以投資全球股票為主,目標是超越摩根士丹利編制的全球指數(MSCI World Index)
- Private Equity:私募基金,對特定領域有興趣的投資者可參與
- Customized Solutions:客製化方案,隨客戶喜好幫忙訂製其投資組合
2. 阿奎那天主教基金(LKCM Aquinas Catholic Equity Funds)
阿奎那天主教基金的名字取自聖湯瑪斯.阿奎那,他提出的湯瑪斯主義成為了天主教的哲學依據,因此被後世稱為神學界之王、全能博士。
除了教義規範之外,阿奎那基金在投資時也會遵守社會責任投資(SRI)原則,因此不會投資成癮性產品企業(菸、酒、賭博)、也相當注重企業對社會公益的付出。
該檔基金自 2005 年成立以來,每年的年化報酬率有 9.16%。
下圖為其近年來的報酬與持股分布:
3. Ave Maria Mutal Fund
Ave Maria 的意思為「聖母經」,是羅馬天主教請聖母瑪利亞代罪人祈求天主的祈禱文。
Ave Maria Mutal Fund 的投資觀不一定會完全符合聖經教義,雖然會避開墮胎與色情行業(包含在房間內提供成人電影的飯店),但卻沒有特別明文禁止投資武器製造商。
Ave Maria Mutal Fund 旗下推出了多檔基金:
- AVEDX:主要投資派息股票,近 10 年來的年化報酬率為 11.42%
- AVEGX:主要投資中、大型成長型企業,近 10 年來的年化報酬率為 13.66%
- AVEMX:主要投資價值型企業,近 10 年來的年化報酬率為 7.57%
- AVEWX:主要投資全球股市,近 10 年來的年化報酬率為 6.36%
- AVEAX:主要投資成長型企業,創辦至今僅一年(2020/5/1 日創辦)
- AVEFX:主要投資美國國債與高評等公司債,近 10 年來的年化報酬率為 4.19%
4. Eventide Funds ( ETGLX )
Eventide Funds 的名字是取自一首 19 世紀的基督教讚美詩:「Abide with Me, ’Tis Eventide」,因此該檔基金專門提供基督教投資服務,並且會遵從聖經的教義與 ESG 規範,主要投資標的為股票與債券。
Eventide Funds 的旗下推出了七檔基金,分別投資不同的領域:
- Eventide Gilead:Gilead 的意思是聖經中「基列的乳香」,基列這個地方因為盛產乳香而聞名,聖經多次提及過它的醫療功效,因此該檔基金主要專注在醫療保健領域,近 10 年來的年化報酬率為 18.25%
- Eventide Etihx:主要專注在醫療保健、生命科學與藥品相關行業,於 2012 年推出,近 5 年來的年化報酬率為 26.37%
- Eventide Exponential Technologies:主要專注在通信與訊息技術領域,於 2020 年推出,成立至今的報酬率為 67.78%
- Eventide Dividend Opportunities:主要投資派息股票,於 2017 年創辦,成立至今的平均年化為 13.66%
- Eventide Multi-asset Income:主要投資債券與股票,於 2015 年成立,近 5 年來的年化報酬率為 9.81%
- Eventide Limited-Term Bond:主要投資債券,近 10 年來的年化報酬率為 2.07%
- Eventide Core Bond:主要投資在債券(80%)與股票上(20%),於 2020 年推出,成立至今的報酬率為 -3.96%
基督新教的信仰投資
基督新教認為,努力工作就是榮耀上帝,同時也提倡禁慾、節儉,所以基督新教在投資時不會選擇以下產業的公司:
- 涉足高利息貸款的產業
- 成癮性娛樂,包含菸、酒(有些新教徒主張禁酒)、賭博…等等
- 生物複製產業
- 軍事或生產大規模殺傷武器的產業
- 成人娛樂產業
提供基督新教投資服務的企業、基金
新教可以分成很多教派,例如英國國教派、路德教派……等等。
雖然說教派眾多,但他們一致鼓勵信徒們根據聖經的價值觀進行投資。
1. 英格蘭教會(The Church Of England)
英格蘭教會是在 16 世紀時由亨利八世所創辦,歷史悠久,旗下有成立英格蘭養老金委員會,專門為教會的員工或前員工提供退休住房與津貼(因此外人無法參與),旗下管理資產超過 30 億英鎊。
教會本身設有道德投資小組(Ethical Investment Advisory Group),確保在投資時能夠符合英國國教派的教義。
2. GuideStone Funds
GuideStone Funds 是全美國最大的信仰共同基金之一,在 2019 年獲得理柏(Lipper)基金獎的認可;
他們認為聖經的價值觀能讓世界變得更加美好,因此會選擇那些符合聖經教義的標的進行投資,但同時也會確保投資人的報酬,讓客戶不用在道德與獲利之間做選擇。
- GuideStone Funds:Can investors have Performance + Values?(點選後會下載 PDF 檔)
GuideStone Funds 的客戶範圍廣泛,從企業機構到個人散戶都有,旗下資金規模超過 163 億美元(截止至 2021/3/31),並且提供多檔基金給客戶選擇,主要標的為全球上市股票、美國債券、私人投資。
以下是它所推出的基金:
- Defensive Market Strategies:該基金趨向中長型保守投資,資金分配為 50% 股票與 50% 的美國公債,創辦於 2011 年,近 5 年來的投資報酬為 9.99%
- Equity Index:該基金為被動投資基金,會將至少 80% 的基金投資於標普 500 企業當中,近 10 年來的年化報酬率為 14.73%
- Value Equity:該基金以價值型投資為主,主要投資羅素 1000 價值指數裡面的股票,近 10 年來的年化報酬率為 11.34%
- Growth Equity:該基金以成長型投資為主,主要投資羅素 1000 成長指數裡面的股票,近 10 年來的年化報酬率為 16.34%
- Small Cap Equity:該基金以投資小型企業的股票為主,主要投資羅素 2000 指數裡面的股票,近 10 年來的年化報酬率為 11.83%
3. New Covenant Funds
New Covenant Funds 的名字來源是New Covenant,也就是新約的意思(根據翻譯不同,有時新約也被稱為 New Testament)。
New Covenant Funds 的投資決策都符合長老教會(Presbyterian Church)的準則,因此不會投資涉及生產酒精產品、槍枝與賭博相關的企業。
下方為 New Covenant Funds 所推出的基金產品:
- Balanced Growth Fund:該基金追求穩定成長,因此資金分配為 60% 的成長股與 39% 的債券,近 10 年來的年化報酬率為 8.27%
- Balanced Income Fund:該檔基金追求穩定性為主,因此資金分配為 64% 的債券與 35% 的成長股,近 10 年來的年化報酬率為 5.93%
- Growth Fund:該基金以成長型投資為主,主要著重在科技與醫療業,近 10 年來的年化報酬率為 11.81%
- Income Fund:該基金以債券為主要投資標的,近 10 年來的年化報酬率為 2.77%
結語
由上面可以看出,並不是每檔信仰基金的績效都優於大盤,但依然有許多人選擇投資,這是因為他們認為道德觀及宗教信仰遠比報酬率來得更加重要。(強調:不是說沒進行信仰投資的人就道德偏差,而是說每個人的道德基準不同,每個人都有屬於自己的選擇和答案)
也有許多人認為,就算是不被教義認可的企業(例如酒商),只要符合經營道德,並對社會有正向回饋就是好企業;因此雙方也無關乎道德高下,純粹只是價值觀不同罷了。
此外需要留意的是,當一間企業的營運準則符合某宗教的教義時,並不保證就能獲得更高的報酬率。
因此想進行信仰投資的人,建議花時間研究上述提到的金融產品在歷史上的報酬率表現,並希望每個人都能找到能自身道德觀與獲利性兼顧的投資標的。
免責聲明: 本文僅為內容整理,並不鼓勵針對任何宗教進行抹黑或惡意嘲笑,也無任何投資建議或開戶建議。所有交易皆存在風險,請謹慎選擇具有安全監管保障的交易所與券商。
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