FDUSD（First Digital USD）是一款由香港金融機構發行的美元穩定幣，此外，在幣安交易所的多個交易對，截至 2025 年更有零手續費優惠。
然而同樣在 2025 年，FDUSD 發生了短暫的脫鉤事件，本文將藉此機會為你解析脫鉤事件，並詳細介紹 FDUSD 是什麼、有什麼用途、怎麼買，以及有什麼風險。
FDUSD 幣是什麼？
FDUSD (First Digital USD) 是一款美元穩定幣（Stablecoin），目標與 USDT、USDC、USDe 等美元穩定幣相同，是讓價值與美元 1:1 掛鉤。
FDUSD 由香港金融機構 First Digital Limited 旗下子公司 FD121 Limited 發行，並以 First Digital Trust Limited（FDT）作為指定託管方，負責保管 FDUSD 的儲備資產。
FDUSD 於 2023 年 6 月發行，官方將 FDUSD 定位為「以穩定性銜接鏈上金融創新」的產品，強調其可贖回（redeemable）及可程式設計（programmable）特性，能支援如金融合約、托管／第三方保管等應用情境。
延伸閱讀：
FDUSD 幣機制
FDUSD 作為美元穩定幣，最核心的價值在於「穩定」。為了維持與美元 1:1 掛鉤，FDUSD 機制主要仰賴於嚴格的儲備金制度：
- 全額儲備（Fully Backed）：每一枚 FDUSD 目標上都對應 1 美元或等值資產的儲備支撐，且儲備以現金與高流動性資產為主（如美國國債、現金等約當現金）。
- 資產隔離（Segregated Accounts）： 為了避免挪用風險，FDUSD 的儲備資產被存放在受監管的金融機構的獨立帳戶中，與發行公司的營運資金完全分開。這意味著即使 First Digital 公司本身破產，用戶的儲備金也不應受到影響。
- 第三方審計：為了取得市場信任，First Digital 會定期發布由第三方審計公司出具的「儲備金證明報告」（Attestation Reports），公開透明地展示其資產狀況。
FDUSD 幣用途
雖然 FDUSD 問世時間不長，但憑藉幣安生態系的推動，其用途已相當廣泛：
- 加密貨幣交易媒介：穩定幣常被用作加密資產交易的報價單位與中介資產，用戶可以使用 FDUSD 購買比特幣（BTC）或以太幣（ETH）等加密資產。
- 避險與價值儲存：當策略上希望暫時降低曝險，FDUSD 常被用作短期停泊部位，保留「美元價值」的相對穩定性。
- 跨境支付與結算： 透過區塊鏈技術，FDUSD 可用於快速且低成本的跨境轉帳，取代傳統繁瑣的銀行電匯。
- 參與 DeFi（去中心化金融）：FDUSD 可用於某些需要「條件式支付、託管、合約自動執行」的流程設計，也可以被用於借貸、提供流動性，或收益農場（Yield Farming）策略等用途。
延伸閱讀：DEX 是什麼？去中心化交易所完整介紹、運作原理懶人包
FDUSD 與 USDT 比較
| 比較項目 | FDUSD | USDT |
|---|---|---|
| 發行機構 | FD121 Limited | Tether Limited |
| 發行時間 | 2023 年 | 2014 年 |
| 市值（Market Cap） | 約 5.18 億美元 (CoinMarketCap) | 約 1862 億美元 (CoinMarketCap) |
| 監管背景 | 受香港監管框架影響，強調合規 | 曾面臨監管透明度爭議，改善中 |
| 透明度 | 定期由獨立第三方出具儲備證明 | 每日官方更新儲備資訊 |
官方資訊：First Digital Labs – Transparency
FDUSD 幣怎麼買？如何在幣安上操作？
投資 FDUSD 最方便的方式就是透過全球第一交易所幣安（Binance）購買。
這裡介紹兩種常用的買幣方式：
- 信用卡買幣：這個方式最快，可一次完成入金與買幣，但手續費相對高。
- 現貨市場買幣：程序較多，但較便宜，若熟悉交易所轉帳操作，建議採用此方法。
在幣安購買 FDUSD 幣的事前準備
在幣安開始 FDUSD 交易前，最重要的兩件事就是「建立帳戶」與「入金」，
完整的申請流程，可以參考此篇圖文教學：幣安註冊帳號 + KYC 身分驗證教學
讀者若要投資虛擬貨幣，一定要選擇當地合規的交易所平台，才可以確保安全！
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在幣安用「信用卡」買 FDUSD 幣
幣安有支援信用卡（Visa／Mastercard）買幣，只要輸入金額，綁定卡片就能完成購買。
雖然匯率較差，但整個操作直覺、簡單，就像在網購，動動手指幾分鐘內就能完成。
非常適合剛進幣圈的新手，或想要快速買幣的人使用。
步驟一：進入信用卡買幣頁面
- 打開幣安首頁，點選「更多」，選擇「買/賣幣」，進入信用卡買幣頁面。
- 記得最上方要切換到「購買」。
- 選擇你要支付的法幣（TWD、USD 等…）。
- 點擊買入幣種欄位，搜尋並選擇「FDUSD」。
步驟二：輸入購買金額，選擇支付方式，完成購買
- 輸入要購買的「法幣金額」或「FDUSD 數量」。
- 支付方式選擇信用卡，當然你也可以使用 Apple Pay 或 Google Pay。
- 最後，確認預覽訂單的資訊無誤後，點擊「確認」就完成購買了！
在幣安用「現貨交易」買 FDUSD 幣
這個方法其實就是先把新台幣等法幣換成 USDT（美元穩定幣），再將 USDT 轉到幣安中，用 USDT 去買 FDUSD 幣。
雖然操作步驟較多，但整體交易手續費會比較低，適合已經習慣轉帳操作的人使用。
步驟一：入金 USDT 到 幣安
如果想省手續費，順便熟悉交易所轉帳操作，可以參考下面提供的教學文件，跟著圖文教學一步步完成 USDT 入金。
- 先在台灣交易所（如 MAX），將台幣轉換成 USDT 👉 2025 最簡便買 U 教學｜在台灣怎麼用新台幣換 USDT 的交易所操作流程
- 再將 USDT 轉帳入金到幣安帳戶 👉 2025 最新｜幣安入金教學，信用卡、錢包轉帳 2 種儲值方式
步驟二：在幣安現貨市場買入 FDUSD 幣
完成 USDT 入金後，就可以在幣安的「現貨交易」購買 FDUSD 幣：
- 打開幣安 App，點選下方的「交易」。
- 最上方選擇「現貨」交易區。
- 左上角交易對搜尋並選擇「FDUSD/USDT」
- 在下方「買入」區塊，選擇「市價單」（用市場目前價格成交）或「限價單」（自己設定價格，等市場觸及才成交）
- 輸入要交易的「USDT」或「FDUSD」數量。
- 確認無誤後，點選「買入 FDUSD」就完成購買了！
FDUSD 幣安全嗎？有什麼風險？
雖然 FDUSD 強調合規與儲備透明，但在加密貨幣世界中，沒有「絕對安全」的資產。
FDUSD 官方白皮書的風險章節的很直接地表示：穩定幣的「穩定」是機制設計目標，但不等於不存在任何風險。
- 脫鉤風險（De-pegging Risk）：這是所有穩定幣的最大風險。雖然有儲備資產的穩定機制，但在特定市場情境下可能失效，甚至在市場信心嚴重崩落時，可能出現發生擠兌，使 FDUSD 的價格與美元脫鉤。
- 對手方與託管風險 (Counterparty Risk)：FDUSD 屬於中心化儲備穩定幣，需依賴發行方、託管方、往來金融機構的營運與資產管理；即使前述的「隔離帳戶」設計，也仍存在營運、法律、執行層面的不確定性。
- 監管與合規風險（Regulatory Risk)：法律／監管環境變動可能影響 FDUSD 的發行、流通、贖回，與合作渠道（銀行、交易所等）。
FDUSD 幣脫鉤事件解析
2025 年 4 月 2 日，市場出現針對 First Digital Trust（FDT） 的「資不抵債」指控，主因是 TRON 創辦人孫宇晨在社群平台公開發文，指出 FDT 有流動性問題，無法滿足贖回需求。
訊息擴散後，FDUSD 一度出現短暫脫鉤，價格下跌 0.87-0.91 美元左右，隨後才逐步回到 0.99-1 美元附近。
事件期間，First Digital 對外否認無償債能力，並強調 FDUSD 仍為足額儲備支撐且可贖回；《Cointelegraph》也指出事件後仍可觀察到約 2,600 萬美元量級的鏈上贖回與銷毀行為。
此外，相關爭議也升高到法律層面， First Digital Trust 後續也對孫宇晨提起誹謗訴訟，並尋求禁制令與損害賠償。
脫鉤事件的成因
- 訊息面衝擊放大「信心折價」：單一高影響力指控在短時間內快速擴散，使市場先用價格反映不確定性，形成「先賣再說」的折價交易。
- 中心化穩定幣的「對手方風險」被重新定價：FDUSD 屬於由發行方／託管方管理儲備的穩定幣設計，市場對託管、法務、銀行往來等風險的敏感度在事件中被拉高。
- 流動性集中與生態綁定效應：《Blockworks》指出 FDUSD「主要被市場認知為幣安交易所常用穩定幣」，當主要流動性集中在少數交易場域時，折價更容易在短時間被放大。
- 贖回的時間差：「市場折價」與「贖回機制消化賣壓」之間仍可能存在時間差，在差距被填平前，價格脫鉤就會短暫存在。
這次 FDUSD 脫鉤更像是一場典型的「信心與流動性壓力測試」，而非機制層面的缺失。
消息引發不確定性後，市場先折價交易，接著再由澄清、套利，與贖回行為把價格拉回。
結語
FDUSD 作為美元穩定幣，憑藉其香港合規背景與透明的儲備機制，在合規性上具備相對優勢；並且與幣安生態綁定，在幣安交易所有各種服務優惠。
這次短暫脫鉤事件的重點或許不在於機制與運營層面是否出現漏洞，而應把這次事件作為一個學習機會。
儘管 FDUSD 為儲備型穩定幣，透明度、可贖回性、主要流動性集中度，以及事件時的資訊處理速度，會共同決定「價格偏離的幅度」與「回穩的效率」。
FDUSD 值得關注的地方在於其透明度機制與生態整合。只要我們保持資產分散、留意主要交易市場的流動性，並定期檢視官方的儲備揭露資訊，FDUSD 確實提供了一個在 USDT 或 USDC 等美元穩定幣之外的可靠選擇。
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本文為資訊整理，無任何投資推薦之意，亦無招攬開戶邀約，資訊僅供讀者參考。 加密貨幣投資風險極高，參與前請務必自行研究與注意風險。
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本文由 J 撰稿，雷司紀編輯部審核。