近年黃金價格突飛猛進，帶動相關的黃金投資產品價格一併上漲，加密貨幣市場也不例外。
這篇文章將為你介紹 PAXG 幣、運作機制，以及透過幣安投資黃金穩定幣 PAXG 的操作指南。
黃金穩定幣是什麼？
黃金穩定幣（Gold-backed Stablecoin）就是把穩定幣的概念，套用在「黃金」這個資產上。
穩定幣（Stablecoin）其實就是掛勾特定標的資產的代幣，目標是讓價格盡可能貼近該標的。
大致上可以將穩定幣分為「法幣儲備型穩定幣」（例如：USDT、USDC）、「加密資產抵押型穩定幣」（例如：DAI、USDe），以及「實體資產支持型穩定幣」。
其中，實體資產支持型穩定幣，顧名思義就是會掛勾黃金、房地產等真實世界資產（Real World Asset, RWA），而黃金穩定幣就是屬於與實體黃金掛勾的穩定幣。
黃金穩定幣通常會具備幾個特性：
- 價格掛鉤黃金：代幣的價格會 1:1 掛鉤國際金價，通常會是 1 枚代幣掛鉤 1 盎司的實體黃金。
- 有實體黃金做背書：發行方會在受信任的金庫持有金條，並公開聲明「金庫裡的黃金數量 ≥ 市場上流通的代幣數量」。
- 在區塊鏈上自由轉帳：跟一般代幣一樣，你可以透過錢包或交易所進行鏈上交易。
- 支援贖回實體黃金：允許你在達到一定門檻後，把代幣「銷毀」，換成真正的金條，不過細節會依專案規則而定。
簡單來說，你可以將黃金穩定幣想像成是一張「黃金的數位認領單」。
你不用真的把金條搬回家，但你手上的代幣，代表你對某一份金庫黃金的認領權。
延伸閱讀：
- 什麼是穩定幣？從原理、種類到風險全面介紹（新手也能快速懂）
- USDC 是什麼？幣安 USDC 可以怎麼用？
- Ethena USDe 是什麼？如何運作？在幣安上怎麼投資？
- RWA 是什麼？有哪些項目？在幣安上如何交易投資？
PAXG 幣介紹
PAX Gold（PAXG） 是由美國合規機構 Paxos Trust Company 發行的黃金穩定幣。
在定位上，PAXG 介於傳統黃金投資與加密資產之間：一方面，PAXG 的價值來源是實體黃金，價格走勢會跟隨國際金價波動；
另一方面，PAXG 又具備加密貨幣的特性，可以 24 小時在交易所買賣，或是轉入個人錢包與 DeFi 協議中使用。
PAXG 的價格 1:1 掛鉤國際金價，因此會受到黃金市場供需、利率與通膨預期，或是地緣政治等多重因素影響。
當黃金進入多頭行情時，PAXG 的美元計價價格也會創高；反之，在黃金回調或美元走強時，PAXG 同樣會面臨下跌風險。
2024 年至 2025 年 PAXG 價格大漲，其實就是隨著黃金在降息預期、通膨與美元疑慮，加上俄烏戰爭、中東局勢等地緣政治風險等多重影響下，實體金價創高，PAXG 也因 1:1 掛鉤機制一併上漲。
根據 TradingView 數據，可以發現 PAXG 價格從 2024 年 2 月約 2,000 美元，到 2025 年 12 月一度超過 4,700 美元，兩年內上漲超過 90%。
因此如同黃金，投資人同樣可以將 PAXG 作為避險資產的屬性來操作。
PAXG 幣機制
PAXG 的機制核心，就是把「金庫裡的黃金」，透過代幣化的方式搬到區塊鏈上。
每 1 枚 PAXG 代幣都對應 1 金衡盎司的「倫敦合格交割金（London Good Delivery gold）」，這些黃金由 Paxos 以信託形式持有，並由受認證的專業金庫託管。
換句話說，PAXG 不是單純追蹤黃金價格的「虛擬產品」，而是建立在實際黃金儲備之上的代幣化資產。
你可以把 PAXG 想成「金庫黃金的數位切片」。Paxos 先買入符合規格的實體金條，存放在指定金庫，才會在以太坊上發行對應數量的 ERC-20 代幣。
鏈上流通的 PAXG，代表的是金庫裡那些金條被「切割」之後的權益單位，價格會跟著黃金行情變動。當你在交易所買到一枚 PAXG，本質上就是買到金庫裡其中 1oz 黃金的領取權。
PAXG 透過「鑄造、銷毀、贖回」三個動作，維持代幣數量與黃金儲備之間的 1:1 關係。
當有合格客戶（包含個人與機構）在 Paxos 平台上買入 PAXG 時，流程是先以法幣或其他資產支付對價，Paxos 以這筆資金買入實體黃金並存放金庫，之後才在鏈上鑄造對應數量的 PAXG，轉到指定地址。這個過程會讓金庫黃金與代幣總量同時增加。
反過來，當客戶選擇向 Paxos 贖回時，需要先把 PAXG 轉回官方指定錢包，代幣在鏈上被銷毀，Paxos 再依照用戶需求，把底層黃金換成實體金條、帳上黃金或美元現金，代幣與黃金的總量則同時減少。
不過，一般在幣安買賣現貨的散戶，其實只是在二級市場換手，並不會直接參與上述鑄造與贖回流程，但整體供應量就是在這樣的機制下被調整。
為了讓市場相信「黃金真的在那裡」，PAXG 在託管與透明度上也做了不少設計。
實體黃金存放於受 LBMA 認證的金庫，由 Paxos 以信託架構持有；官方會定期公布 PAXG 的儲備報告，並委託第三方會計師事務所出具佐證，說明金庫中的黃金總量是否足以覆蓋所有流通中的 PAXG。
此外，作為 ERC-20 代幣，PAXG 的總供給、持有地址分布、鏈上轉移記錄也都可以在區塊鏈瀏覽器上查詢。
也就是說，實體黃金由大型金庫集中託管、帳面與鏈上數據定期對帳，再加上智能合約程式碼經過安全審計，構成了整套 PAXG 「1:1 掛鉤黃金」機制的基礎。
幣安可以交易黃金嗎？PAXG 幣在幣安的操作教學
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在幣安購買 PAXG 的事前準備
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- 幣安帳戶建立：2025 最新開戶攻略 | 幣安註冊帳號 + KYC 身分驗證教學
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在幣安用「現貨交易」購買 PAXG
當你於前述「事前準備」成功入金 USDT（美元穩定幣）後，下一步就是用 USDT 去買 PAXG：
- 打開幣安 App，點選下方的「交易」。
- 最上方選擇「現貨」交易區。
- 左上角交易對搜尋並選擇「PAXG/USDT」
- 在下方「買入」區塊，選擇「市價單」（用市場目前價格成交）或「限價單」（自己設定價格，等市場觸及才成交）
- 輸入要交易的「PAXG」或「USDT」數量。
- 確認無誤後，點選「買入 PAXG」就完成購買了！
在幣安買黃金穩定幣的風險
當你選擇在幣安上投資 PAXG（黃金穩定幣），實際承擔的風險不只來自「黃金本身」，還會多一層「交易所環境」與「加密市場」的變因。
- 黃金價格本身的波動風險：PAXG 代表的是黃金部位，所以它的長期走勢會跟著國際金價變動。這幾年黃金在通膨、降息預期與地緣政治等因素影響下走出多頭行情，但黃金並不是單向只漲不跌的資產，當市場情緒改變、利率預期反轉或美元走強時，金價同樣可能出現明顯回調。
- 交易所與託管相關的風險：當你把 PAXG 放在幣安帳戶裡時，實際上是交由交易所托管你的代幣資產。如果交易所本身發生駭客攻擊、內部風險控管問題、監管壓力升高甚至遭到限制部分服務，這些都會影響你在單一交易所持有與流動的便利性。
- 發行機構與制度面的風險：就算你是在幣安買 PAXG，這個代幣背後仍然是由 Paxos 發行、金庫集中託管，整個系統建立在「Paxos 能穩健營運並持續遵守監管要求」的前提之上。如果未來監管環境大幅收緊、產品規則調整，或是發行方本身出現營運與合規壓力，PAXG 的贖回機制、服務範圍、交易所支援狀況都可能受到影響。
綜合來看，在幣安投資 PAXG，其實相當於「透過加密交易所持有一份黃金部位」。
你同時要意識到黃金本身的價格波動、交易所環境的變化，以及平台與發行機構的規則變化。
結語
這篇文章為你完整介紹黃金穩定幣 PAX Gold（PAXG），以及如何透過幣安交易所開始你的黃金投資。
如果你想嘗試黃金投資，又不想處理金條的保管、運送與保險問題，PAXG 提供了一個相對便利的選擇。
PAXG 讓你用區塊鏈的方式持有「1:1 掛鉤實體黃金價格」的部位，同時保留 24 小時交易、跨平台快速調度、可作為 DeFi 抵押品等彈性。
此外，對於希望增加與加密市場關聯性相對低的產品，分散整體波動的加密貨幣投資者來說，PAXG 也是一個可以嘗試加入資產配置，真正意義上的「數位黃金」。
最後小提醒，即使 PAXG 的波動相對穩定，還是要定期關注幣圈或交易所的相關消息，建立自己的風險護城河！
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本文由 J 撰稿，雷司紀編輯部審核。